統計數據顯示 ，截至7月4日，手握重金的百億級私募倉位指數升至83%以上
，創出近一年來的新高 。多位宏觀策略私募人士稱，今年組合中積極配置了權益類資產。業內人士認為 ，中國優質資產的價值重估遠未結束
，在政策效果顯現、市場情緒進一步修復過程中，科技 、創新藥、新消費等領域將持續涌現機會
。

　　私募倉位顯著提升

　　進入7月 ，私募倉位愈發積極。

　　數據顯示
，截至7月4日，股票私募倉位指數升至77.36% ，較此前一周（6月27日）大幅上漲2.07個百分點 。至此
，私募整體倉位已逼近年內新高
。

　　其中，百億級股票私募的加倉動作更為明顯。截至7月4日 ，百億級股票私募倉位指數達到83.26%
，較此前一周大幅提升3.3個百分點 。百億級私募倉位不僅創出年內新高，還創出近一年來的新高
。

　　“盡管國際形勢帶來的不確定性依然存在 ，但在政策發力下，國內的宏觀環境預計將保持穩定
，人工智能
、無人駕駛、新消費等產業機會層出不窮，優質企業經營態勢持續向上。”一位百億級私募人士稱 ，在此背景下
，維持中高倉位，將研究和投資的重心繼續聚焦到中觀維度的產業機會和自下而上的個股機會當中 ，是公司下半年的投資主基調 。

　　重陽投資基金經理趙陽也認為
，當前中國資產全面重估尚未啟動，A股和港股的估值在全球范圍內依舊具備較高性價比
。與此同時 ，在宏觀經濟逐步復蘇 、無風險利率下行的背景下
，優質權益資產未來大概率會吸引更多資金流入，下半年中國權益市場有望呈現“指數震蕩拉升 ，市場結構有所分化 ”的態勢。

　　加碼權益資產成共識

　　值得一提的是
，不僅是主觀多頭策略私募，多家宏觀策略私募也積極增配權益資產 。

　　一位百億級宏觀策略私募基金經理認為 ，長線機構增倉為上半年行情提供了顯著助力
。接下來，在“長錢長投”相關政策引導下
，公募
、保險、社保 、養老金等中長期資金有望持續流入市場。另外，在低利率環境下 ，未來兩三年內或有更多儲蓄資金借道理財
、基金進入股市
，市場并不缺乏上漲潛力 。

　　基于對權益資產的樂觀判斷，該基金經理稱 ，今年以來組合適度提高了股票資產的占比
，同時加碼了可轉債、公募REITs等權益資產。

　　暢力資產董事長寶曉輝表示：“發行市場 、兩融余額等數據均顯示增量資金加速入場，股市流動性的積極變化有望支持A股和港股結構性行情持續演繹
。伴隨著無風險利率進一步下行 ，權益資產將迎來更多增量資金
，因此，組合近期擇機布局相關機會 ，目前保持中等偏高倉位
，避免踏空的同時預留一定的應對空間。
”

　　資金涌向三大板塊

　　加碼權益資產的機構，瞄準了哪些機會？創新藥
、新消費、科技三大板塊備受青睞 。

　　Choice數據顯示 ，截至7月11日，7月以來電池 、汽車零部件
、軟件開發、半導體 、醫療器械等板塊機構調研頻次居前
。

　　淡水泉認為
，接下來市場中的新興成長機會有望從當前共識度較高的新消費和創新藥，進一步泛化到科技和周期工業領域。公司目前重點研究和布局了AI產業鏈、國產半導體設備
、芯片等科技方向的投資機會 ，也關注高端制造由于新技術突破帶來的企業成長機會 。此外
，公司組合保留了少數具備周期成長屬性的龍頭公司，一旦宏觀經濟出現持續反彈 ，這類機會向上的彈性動能將較為明顯
。

　　紫閣投資總經理徐爽透露
，目前公司重點布局創新藥、新消費以及部分周期品種，并持續跟蹤和研究科技方向。她分析稱 ，今年6月
，醫藥行業ASCO（美國臨床腫瘤學會）會議召開，此次參會的中國企業和產品名單比去年長了很多 ，相關研發成果的數據正在披露和解讀中 。而且
，盡管A股和港股今年積累了一定漲幅，但參考海外優質創新藥企業的發展歷程 ，中國創新藥企業的行情有望持續演繹
。