6月3日 ，市場全天震蕩反彈
，三大指數小幅上漲 。截至收盤，滬指漲0.43% ，深成指漲0.16%
，創業板指漲0.48%
。

　　板塊方面，美容護理、足球概念 、創新藥
、寵物經濟等板塊漲幅居前 ，汽車整車、鋼鐵 、白酒
、煤炭等板塊跌幅居前。

　　全市場超3300只個股上漲 。滬深兩市全天成交額1.14萬億元
，較上個交易日放量22.3億
。

　　繼昨日港股市場“V字”反彈后，節前下跌的A股 ，今天順勢迎來了自己的“開門紅 ”。

　　大盤近3個交易日形成了“兩陽夾一陰
”走勢，起伏較大
，但累計漲幅不多 。

　　在我們看來，這再次驗證了一件事：

　　4月7日以來的反彈仍然有效 ，大盤出現破位下跌的可能性很小；如果未見放量
，則大概率維持震蕩格局
。

　　結合假期消息面，以及港股昨日走勢 ，還有一件事也得到了驗證：

　　市場對來自關稅方面消息的擾動
，進一步“脫敏”。

　　換言之，近期可能出現的情況是——大盤橫住等待破局 ，在回調至箱體下沿時往往值得博弈反彈；而板塊、個股另有自己的輪動節奏 。

　　在日前發布的6月策略研究報告中
，光大證券表示，當前政策整體以穩為主 ，經濟現實或經濟預期短期偏向“強 ”的可能性相對較低
，而當前市場點位接近4月初水平，海外擾動不確定性仍在 ，預計6月份市場交易熱度可能也不會太高。其預計市場風格將偏向防御與低估值板塊，煤炭 、公用事業
、銀行、非銀金融 、建筑裝飾、石油石化等行業得分較高
，未來或值得投資者重點關注
。

　　甬興證券研報則認為，當前中國經濟處于受外部影響后的修復階段。而6月18日將是下一階段經濟與政策的重要觀測時間點 。在6月9日公布CPI與PPI數據
、6月16日公布經濟數據 ，以及美聯儲6月17日至18日的議息會之后
，6月18至19日陸家嘴論壇將發布重要金融政策
。

　　基于此，我們再來回顧今天堪稱“多點開花
”的盤面 ，有哪些板塊值得關注？

　　銀行

　　銀行股的強勢表現
，對市場“開門紅”的貢獻度頗高。

　　數據顯示，銀行板塊今日收漲2.17% ，創下近10年來新高
，但仍低于2015年6月的歷史高位 。成分股中，滬農商行強勢漲停 ，股價創3年多以來新高
，總市值達到951億元
。

　　消息面上，近日上海證券交易所與中證指數有限公司宣布將調整上證50、上證180 、上證380
、科創50等指數的樣本 ，中證指數有限公司同時宣布將調整滬深300、中證500 、中證香港100等指數的樣本，調整方案將于6月13日收市后正式生效。其中
，滬農商行入選滬深300指數與上證180指數兩大資本市場核心指數的樣本股，實現目前符合條件的可納入主流指數的全覆蓋 。

　　黃金股

　　昨日國際金價大漲 ，COMEX黃金期貨重返3400美元/盎司關口上方
。今天盤中
，港股老鋪黃金最高漲至978.5港元/股，續創歷史新高。

　　今天才開市的A股黃金股 ，有不小“補漲 ”需求 。

　　不過需要注意的是
，在A股交易時段，COMEX黃金出現了一定回調
。

　　游戲傳媒

　　消息面上 ，國家新聞出版署發布5月份國產網絡游戲和進口網絡游戲審批信息
，共有130款國產網絡游戲獲得版號，14款進口網絡游戲獲版號。5月份合計發放版號達到144個 ，繼今年3月之后
，再度刷新近兩年單月版號發放紀錄 。

　　華創證券指出，IP潮玩是新消費核心賽道之一 ，現場演出&IP衍生是典型的高景氣度新消費賽道，預計未來行業仍有望保持快速增長。傳媒板塊明線為AI應用起勢
，暗線為文化自信，2023年是閉源通用大模型的爆發之年 ，看好今年成為中國開源大模型的爆發及應用格局重塑之年
。

　　足球概念

　　消息面上
，江蘇省首屆城市足球聯賽近期火爆出圈，被網友戲稱為“蘇超
” ，并在一度沖上熱搜
，江蘇各參賽城市還以此為契機帶動文旅消費，促進了城市間的交流。

　　據媒體報道 ，有業內人士表示
，近年來，體育消費已成為各地多措并舉擴大消費的重要發力方向 ，賽事經濟的溢出效應
，體
、文、旅 、商融合效應，戶外目的地場景擴容效應等充分彰顯 ，良好的發展局面正在形成，將進一步激發體育新消費潛能 。

　　雖然領漲板塊很多
，但結合場內ETF的表現，不難看出 ，有的題材主要受機構資金關注
，有的則由游資主導
。

　　數據顯示，截至收盤 ，黃金股ETF
、游戲ETF以及銀行ETF的漲幅相對領先。

　　醫藥、養殖 、農業
、傳媒等主題的ETF
，漲幅普遍弱于相關題材板塊的表現 。這主要因為，部分領漲成分股未被相關ETF持有
。

　　比如某只醫藥ETF的成分股中 ，漲幅最大的是敷爾佳（+6.24%）
，但相關板塊另有不少個股漲幅>10%。如創新藥概念下的人氣股舒泰神，今天20cm漲停 ，近10個交易日已累計上漲188%
，卻未被ETF持倉 。

　　此外，體量較小的足球概念、中韓自貿區等 ，成分股少有被ETF重倉，因此也未體現在ETF漲幅榜上
。

　　前述光大證券研報認為
，目前市場有三大具備“確定性”的主線。

　　1）內需消費 。擴內需一直是近期國內政策的重點，未來有望持續迎來政策催化 ，此外
，消費行業業績整體更具韌性，建議關注家居用品 、食品加工、專業服務
、休閑食品等行業
。

　　2）國產替代。關注業績確定性與主題投資兩條線索 ，前者關注對美進口占比高同時國內供給能力也較強的行業
，包括出版、裝修建材等，后者關注對美進口占比高但國內供給能力有望提升的行業 ，如航空裝備 、醫療器械
、動物保健、化學制藥等 。

　　3）基金低配方向?！锻苿庸蓟鸶哔|量發展行動方案》或將對基金行業配置產生深遠影響
，部分被基金低配的行業在中長期維度里值得關注，包括銀行 、非銀金融
、公用事業、交通運輸等行業 ，但短期內需警惕過度解讀可能引發的預期偏差
。