A股三大指數(shù)集體下跌，盤面上 ，CAR-T細胞療法、創(chuàng)新藥 、雞肉概念
、減肥藥、豬肉概念 、CRO、生物制品
、化學(xué)制藥、人腦工程等位于漲幅榜前列
，可控核聚變 、超導(dǎo)概念
、減速器、電源設(shè)備 、機器人執(zhí)行器
、激光雷達、熔鹽儲能等表現(xiàn)不佳，領(lǐng)跌市場。

　　截至午間收盤 ，滬指下跌0.31%，報3353.07點；深成指下跌0.75%
，報10051.62點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.88%，報1994.82點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌0.97% ，報976.73點；北證50指數(shù)上漲0.25%
，報1419.41點 。全市場上漲個股有1158家，下跌個股有4103家 ，41只股漲停
。兩市半日合計成交7547億。

　　今日要聞

　　中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策

　　5月30日
，上海舉行市政府新聞發(fā)布會，介紹2025陸家嘴論壇有關(guān)情況 。上海市委金融辦常務(wù)副主任周小全在發(fā)布會上透露 ，2025陸家嘴論壇期間
，中央金融管理部門將發(fā)布若干重大金融政策。2025陸家嘴論壇將于6月18日至19日在上海舉辦，主題為“全球經(jīng)濟變局中的金融開放合作與高質(zhì)量發(fā)展 ”
。

　　美上訴法院恢復(fù)實施特朗普政府關(guān)稅政策

　　美國聯(lián)邦巡回上訴法院29日批準特朗普政府的請求 ，暫時擱置美國國際貿(mào)易法院此前做出的禁止執(zhí)行特朗普政府依據(jù)《國際緊急經(jīng)濟權(quán)力法》對多國加征關(guān)稅措施的行政令的裁決。

　　中辦國辦發(fā)文：碳排放權(quán) 、用水權(quán)
、排污權(quán)市場化提速 2027年交易制度基本完善

　　5月29日
，中辦、國辦印發(fā)《關(guān)于健全資源環(huán)境要素市場化配置體系的意見》，深化資源環(huán)境要素市場化配置改革 。《意見》提出 ，到2027年，碳排放權(quán) 、用水權(quán)交易制度基本完善
，排污權(quán)交易制度建立健全，節(jié)能市場化機制更加健全 ，資源環(huán)境要素交易市場更加活躍
、價格形成機制更加健全
，推動資源環(huán)境要素暢通流動、高效配置，充分釋放市場潛力 ，對實現(xiàn)相關(guān)資源環(huán)境目標的支撐作用有效增強
。

　　央國企市值管理放大招 這16只潛力股要火？（附名單）

　　4月以來
，廣東 、浙江、安徽
、上海、山東 、江蘇
、四川、北京等多個省或直轄市的國資監(jiān)管部門 、市場監(jiān)管部門及國資平臺密集發(fā)聲，表示要積極做好市值管理工作 ，充分發(fā)揮國企在該領(lǐng)域的帶頭表率作用。證券時報·數(shù)據(jù)寶在發(fā)布了市值管理制度的A股央國企上市公司中
，以昨日（5月29日）公司股價低于8元
、市值低于80億元為條件篩選，16只個股浮出水面 。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾與美總統(tǒng)特朗普會面 未討論貨幣政策預(yù)期

　　當?shù)貢r間5月29日 ，美聯(lián)儲發(fā)布聲明表示
，應(yīng)總統(tǒng)邀請，美聯(lián)儲主席鮑威爾當日在白宮與特朗普會面 ，討論包括增長、就業(yè)和通脹在內(nèi)的經(jīng)濟發(fā)展問題
。聲明表示，鮑威爾并未討論他對貨幣政策的預(yù)期
，只是強調(diào)政策路徑將完全取決于即將發(fā)布的經(jīng)濟信息及其對經(jīng)濟前景的影響。

　　機構(gòu)觀點

　　中信證券：下半年科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開

　　中信證券研報指出，展望2025年下半年 ，科技產(chǎn)業(yè)的投資主線將繼續(xù)圍繞AI展開 。隨著大模型的持續(xù)進步以及中國科技公司在生態(tài) 、場景落地等方面的探索
，AI正在從單點的技術(shù)進步邁向更廣泛的生產(chǎn)力落地階段
。AI帶來的產(chǎn)品形態(tài)
、生產(chǎn)效率的改善已在廣告、游戲 、管理軟件
、智能汽車等領(lǐng)域改變了具體的產(chǎn)品形態(tài)或行業(yè)格局，為行業(yè)創(chuàng)造新的價值。過去半年間 ，中國的AI產(chǎn)業(yè)在DeepSeek破圈效應(yīng)的推動下獲得了全社會的持續(xù)關(guān)注 。隨著DeepSeek R2、GPT-5在下半年的預(yù)計發(fā)布
，判斷中國科技產(chǎn)業(yè)價值重估的過程仍然沒有結(jié)束，推薦持續(xù)關(guān)注AI生態(tài)擴張 、應(yīng)用落地為細分行業(yè)所帶來的投資機會
。

　　中國銀河證券：技術(shù)進步推動市場需求 ，AR眼鏡向“下一計算終端
”邁進

　　中國銀河證券研報稱
，技術(shù)進步推動市場需求，AR眼鏡向“下一計算終端”邁進：通過技術(shù)突破+生態(tài)整合+市場下沉 ，AR眼鏡廠商正在推動AR眼鏡從“小眾極客玩具 ”邁向“大眾智能終端”。2025年一季度
，全球AR銷量為11.2萬臺，與去年同期基本持平；受益于Ray Ban Meta的銷量大幅提升 ，全球AI智能眼鏡銷量60萬臺，同比增長達216% 。從我國市場來看
，2025年第一季度我國AR設(shè)備的銷量達9.1萬臺，同比大幅增長116%；AI眼鏡全渠道銷量（含AI+AR）達7.1萬副 ，同比激增193%。雖然AR眼鏡在成本、續(xù)航
、生態(tài)和用戶習(xí)慣等方面仍存在關(guān)鍵挑戰(zhàn)
，但是隨著AI+AR技術(shù)的成熟，智能眼鏡有望成為繼智能手機后的下一代主流計算終端 ，帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈（芯片、光學(xué) 、傳感器
、代工等）進入高速增長期
。

　　中信建投：具身智能低估值應(yīng)用標的受關(guān)注

　　中信建投研報指出
，人形機器人是AI落地應(yīng)用的重要載體，機器人廠商在具身大模型、軟硬件架構(gòu) 、數(shù)據(jù)采集
、場景落地等多個維度持續(xù)探索 ，積極推動人形機器人商業(yè)化落地；表現(xiàn)為人形機器人學(xué)習(xí)能力持續(xù)提升
，B端場景應(yīng)用可行性提高等，建議積極關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈進展。本周市場對于機器人應(yīng)用場景的關(guān)注度提升 ，物流、醫(yī)療護理等特定場景下的機器人需求明確
，建議關(guān)注AI賦能智能化發(fā)展的相關(guān)應(yīng)用標的 。此外，我們認為應(yīng)該不拘泥于“人形
”深度挖掘“AI＋機器人”的投資機會 ，比如傳感器 、靈巧手
、機器狗與外骨骼機器人，這幾個方向都不以人形的放量為必然前提
，且能夠有持續(xù)的數(shù)據(jù)驗證
。

　　華泰證券：國內(nèi)電表正值替換高峰，“四可 ”帶來增量投資需求

　　華泰證券研報指出 ，預(yù)計全年的電表招標需求或維持在9000萬只左右（2024年8939萬臺）
，本輪替換周期高峰有望延續(xù)至2026年。價格層面，繼續(xù)呈現(xiàn)下滑趨勢 ，整體環(huán)比降幅約9.6%；市場集中度相對穩(wěn)定 。后續(xù)分布式“四可
”要求下對于智能電表模塊升級要求與物聯(lián)表需求提升
，相關(guān)設(shè)備投資有望受到帶動
。近年來電表企業(yè)股利支付情況較好，當前我們認為電表企業(yè)估值已處于低位。

　　中金：微盤風(fēng)格可能仍有結(jié)構(gòu)性機會 ，聚焦專精特新等高確定性優(yōu)質(zhì)主線

　　中金公司研報指出
，展望未來，微盤風(fēng)格可能呈現(xiàn)優(yōu)勢邊際弱化、仍存在一定結(jié)構(gòu)性機會的格局 。政策端對科創(chuàng)小微企業(yè)的支持仍將托底流動性預(yù)期 ，但并購重組紅利的擴散效應(yīng)可能逐步減弱；流動性寬松環(huán)境雖有利高彈性風(fēng)格
，但資金或逐步轉(zhuǎn)向盈利分化，投資者將更著重于高成長性的優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)
。日歷效應(yīng)顯示每年5月后行情強度大概率收斂 ，疊加中報業(yè)績驗證壓力，普漲行情或難現(xiàn)。雖然當前微盤擁擠信號并未觸發(fā)
，但仍需警惕杠桿資金及情緒波動帶來的階段性回撤 。綜合來看，微盤風(fēng)格未來可能仍有結(jié)構(gòu)性機會 ，但優(yōu)勢強度與持續(xù)性或有所衰減
。風(fēng)格高彈性帶來較高波動
，需要警惕日歷效應(yīng)衰減以及風(fēng)格波動，建議聚焦專精特新等高確定性的優(yōu)質(zhì)主線。