近期，隨著各大銀行開啟新一輪存款利率下調 ，包括招銀理財 、興銀理財等多家理財公司
，以及國有大行
、股份制銀行和城商行等多家機構也相繼下調了理財產品的業績比較基準，甚至有個別期限3個月的理財產品業績比較基準下限低于“1% ” ，低于同期存款利率水平。

　　業內認為
，理財公司下調業績比較基準，能更好地反映市場環境變化 ，也利于更真實地反映理財產品的預期收益率
，引導投資者理性理財投資 。同時，在低利率環境下 ，將加速理財公司強化權益投資能力建設，并加速其向“固收+
”產品布局轉型
。

理財產品基準利率密集“跳水”

　　招銀理財發布公告稱
，當前，由于市場各類資產收益水平變化等因素 ，將該公司發行的名為“招睿季添利（平衡）2號固定收益類理財計劃 ”的業績比較基準由原來的年化利率為1.4%～3%調整至年化利率為0.9%～2.4%
，同時，新業績比較基準將于5月26日起生效。

　　據記者了解 ，該產品是一款R2中低風險等級的理財產品
，每季度開放贖回，此次下調后 ，該產品的業績比較基準下限將下降50BP 。然而
，目前，招商銀行提供的一款名為“享定存
”存款產品3個月期限的年利率為1% ，換言之
，該理財產品業績比較基準低于同期存款利率
。

　　無獨有偶，近期 ，中銀理財、興銀理財等多家理財公司也相繼發布公告表示，對該公司旗下的部分理財產品業績比較基準進行下調。

　　例如
，中銀理財表示，該公司于5月17日起調整中銀理財—穩富（季增益）008產品A份額業績比較基準 ，業績比較基準從年化利率1.70%～3.20%下調至1.10%～3.10% 。

　　普益標準數據顯示
，今年4月全市場在售開放式理財產品平均業績比較基準為2.38%，環比下降0.04個百分點 ，封閉式理財產品平均業績比較基準為2.61%
，環比下降0.07個百分點
。

　　從新發理財產品來看，今年4月新發開放式理財產品平均業績比較基準為2.12% ，環比下跌0.02個百分點；封閉式理財產品平均業績比較基準為2.61%
，環比下降0.08個百分點。

固收理財成為重點下調對象

　　據記者梳理發現，本輪理財產品業績比較基準密集下調的對象主要是針對固收類理財產品 。

　　普益標準研究員崔盛悅對記者表示 ，今年5月
，央行先后通過降準 、降息等一系列操作，向市場釋放流動性 ，帶動市場利率走低，這使得債券
、存款等固收類資產收益率下滑。

　　“在理財產品中
，固收類產品主要以債券等固定收益類資產作為底層投資標的，底層資產收益率的下滑壓縮了此類理財產品的收益空間
。”崔盛悅表示 ，在此背景下
，理財管理人基于產品特性、投資策略以及市場環境變化，往往容易對理財產品的業績比較基準進行調整。

　　崔盛悅指出 ，如此調整后
，將對理財公司帶來兩方面助益：一方面，底層資產收益率下滑導致了資產端承壓 ，及時調降理財產品業績比較基準能更客觀反映當前市場環境下的合理收益預期
，避免因業績基準展示虛高引發投資者誤解；另一方面，近年來 ，隨著監管趨嚴
，要求理財產品收益與底層資產收益緊密掛鉤，此舉也有助于推動銀行理財向“真凈值化 ”轉型 。

　　同時 ，一家股份行理財公司業務部門相關人士也對記者表示：“近期，理財公司積極將固收類理財產品的業績比較基準下調確實是因為政策利率下行所帶來的
，受此影響，理財產品底層資產收益率會同步下行 ，因此理財公司會對理財產品的業績基準做出相應的跟隨調整
。
”

　　“面對市場環境變化
，理財公司適時下調業績比較基準，不僅有助于更好反映市場環境的變化 ，也有助于更好 、更真實地反映理財產品的預期收益率
，引導投資者理性開展理財投資。”郵儲銀行研究員婁飛鵬對記者表示，今年 ，銀行理財產品的業績比較基準降幅確實較為迅速 。

理財公司加大“固收+ ”布局

　　在多方觀點看來
，隨著存款利率的不斷下行，也將倒逼理財公司加大向“固收+”布局
。

　　“當前 ，央行降息將直接導致債券收益率和同業存單利率走低
，使得固收類理財產品收益率進一步縮水，而存款利率同步下調也加劇了市場上的‘資產荒’。
”普益標準研究員黃詩慧對記者指出 ，盡管存在一定挑戰，但對理財公司來講
，此環境下也將能夠倒逼其進一步優化產品結構，推動其向探索“固收+”策略升級 。

　　“低利率環境對理財公司的投研能力提出了更高要求
。 ”平安理財方面對記者表示 ，該公司將積極把握行業性
、趨勢性的投資機會
，充分發揮多資產多策略的優勢，持續推進投研改革 ，并強化權益投資能力建設
，加大“固收+
”產品的布局力度。

　　對于理財公司該如何應對低利率環境下的發展考驗，平安理財認為 ，一方面銀行理財需基于資產價值、宏觀周期等因素做好分散配置
，將權益資產做更細致 、更科學的分類，為投資者提供風險優化回報 。

　　另一方面 ，該公司將持續在權益市場挖掘優質資產
，同時理財公司也可通過配置相關的資產與策略，在以“絕對收益”為目標的前提下 ，為投資者提供收益增厚的產品選擇
。

　　此外，對于低利率環境下的投資建議
，多位業內專家認為，在低利率環境下投資者可考慮在資產配置的結構上做出調整 ，適度提升對風險資產（如股票等）的配置力度。

（文章來源：中國基金報）