5月26日(星期一)，今日報刊頭條主要內容精華如下：

　　價值創造為本 治理優化為基 戰略升級為徑 央國企強化市值管理加速估值重塑

　　近期 ，國家電網 、中國華能
、中船集團等多家央企密集召開控股上市公司集體業績說明會
，積極宣介公司價值 。多家央企控股上市公司制定《市值管理制度》及《估值提升計劃》向市場釋放正面信號
。同時，上海、福建 、吉林等地近期相繼出臺政策 ，引導轄區內企業加強市值管理。業內人士認為，央國企市值管理已從政策倡導轉向實質性落地
，預計下半年央國企市值管理將繼續加速推進，尤其是破凈央企上市公司料加快制定和實施市值管理舉措 ，資本市場正迎來央國企價值重估新機遇 。

　　流動性投放加碼 增強我國債市“定力 ”

　　近期
，海外債券市場波動有所加大。其中，受多重因素影響 ，30年期美國國債收益率突破了5%的整數位置
，日本國債收益率也因國債拍賣遇冷而出現快速上行
。反觀我國債券市場，在紛繁的外部環境中保持平穩 ，10年期國債收益率總體呈現窄幅震蕩。專家表示
，人民銀行持續呵護流動性，適度寬松的貨幣政策環境對我國債市構成有力支撐 ，并與海外債市呈現低關聯度
，有助于全球投資者開展多元化配置、分散投資風險 。

　　消費活力與投資機遇“雙向奔赴
” 多維數據勾勒擴內需新圖景

　　消費品以舊換新政策持續顯效，汽車
、家電、手機等商品保持熱銷
。“618購物節”啟動以來 ，電商平臺促銷活動逐步升溫，寵物 、潮玩等新消費領域熱度增長迅速。與此同時
，資本市場上消費板塊表現較為活躍，投資者的認同度持續上升 。專家認為 ，在政策支持
、需求擴張的情境下
，本土化、多元化的消費力量正在崛起，消費新動能不斷顯現 ，內需潛能持續激發
，并引起資本市場投資者的重視
。

　　政策暖意濃 民企發力向“新 ”向“智”

　　云南寧蒗瀘沽湖機場，縱橫股份自主研發的云龍固定翼無人機正緩緩起飛 ，開啟四川省2025年度川西航空護林任務；中自科技的機動車尾氣催化劑生產線
，機械臂高速運轉，智能制造的場景在這里落地……當政策春風拂過民營經濟田野 ，一幅“創新驅動發展
”的生動圖景正在神州大地鋪展。隨著《中華人民共和國民營經濟促進法》正式施行
，民營企業正以科技創新為支點，撬動高質量發展的新未來 。

　　深化國家級經開區改革創新16條發布 支持國家級經開區開發建設主體上市融資

　　商務部會同有關方面制定的《深化國家級經濟技術開發區改革創新以高水平開放引領高質量發展工作方案》（以下簡稱《工作方案》）日前發布 ，以16條舉措從發展新質生產力 、提升開放型經濟水平
、深化管理制度改革等方面進一步推動國家級經開區高質量發展
。在產業方面，《工作方案》支持國家級經開區創建未來產業孵化器和先導區
，加強未來產業計量體系和能力建設，超前布局未來產業。

　　真金白銀加碼公募行業 外資機構發力中國市場

　　海外長線資金正以真金白銀為中國資產投下“信任票” 。從大手筆入股頭部公募 ，到頻頻增加旗下基金公司注冊資本金
，今年以來，外資巨頭頻頻出手 ，加大對中國公募行業的布局力度
。在業內人士看來
，中國市場對外資的吸引力不斷提高，公募行業高水平對外開放正加速推進。

　　A股韌性猶在 核心資產有望再度崛起

　　上周 ，美國資產一度出現“股債匯三殺 ”
，全球市場避險情緒上升，A股市場也呈現震蕩調整走勢 。小盤成長股全周沖高回落 ，跌幅較大
，中證2000指數全周下跌1.52%。對于本周市場的研判，機構觀點認為 ，當前我國資本市場政策基調積極，宏觀經濟復蘇
，A股短期盤整但韌性猶在
。

　　銀行可轉債或將迎新一輪提前贖回潮

　　過去兩年銀行股走勢強勁，不少銀行可轉債正在逼近提前贖回線。其中南銀轉債悄然站上130元 ，而齊魯轉債、重銀轉債 、上銀轉債等均超過124元 。隨著一批銀行可轉債逼近提前贖回
，藍籌可轉債的稀缺性正在凸顯
。在新券發行方面，今年規模僅170億元 ，遠低于今年的退市規模
，供需失衡狀態尚未改變。市場人士表示，未來隨著銀行品種的加速退出 ，場內藍籌品種的稀缺性將更加凸顯 。同時
，隨著中小規模可轉債供給較多，未來整個市場的波動性將大幅增加
。

　　全生命周期金融服務 助力“硬科技
”企業風雨中長跑

　　在科技創新的浪潮中 ，“硬科技”企業作為我國科技自立自強的重要力量
，正面臨前所未有的發展機遇與挑戰。在走訪科技型企業的過程中證券時報記者注意到，從初創期的普惠貸款 ，到成長期的信用貸款，再到成熟期企業出海拓展業務的跨境金融服務
，金融機構的精準服務貫穿了企業發展的每一個關鍵節點 。

　　協力構建清朗環境 根治股市“小作文 ”亂象

　　資本市場苦虛假“小作文
”久矣
。一張來源不明的截圖
、幾句捕風捉影的對話、一條真假難辨的鏈接，常常能在股市興風作浪 、左右漲跌。證券監管部門堅持對股市虛假“小作文”露頭就打 ，但要根治“小作文 ”亂象
，還需深挖利益鏈
、產業鏈，嚴懲造謠者、傳謠者 。只有對不法分子形成有效震懾 ，才能遏制虛假信息的惡意傳播和炒作
。

　　海光信息擬合并中科曙光 兩家公司股票今起停牌

　　5月25日晚間
，海光信息（688041） 、中科曙光（603019）同步公告稱，雙方正在籌劃重組事宜 ，交易方式為：海光信息向中科曙光全體A股換股股東發行A股股票換股吸收合并中科曙光
，并發行A股股票募集配套資金。

　　首批創新浮動費率基金本周開搶 眾多產品細節曝光

　　在上周五剛剛獲批之后，首批創新浮動費率基金周末便陸續開始披露基金合同、招募說明書及發售公告 ，這批創新產品的管理費計算方法
、基金經理陣容、發售日期 、募集上限設定等重要信息正式浮出水面 。公告顯示
，首批創新浮動費率基金將于5月27日起陸續開啟發行，并將于6月份結束募集 ，各家基金公司派出了長期業績穩健優異的良將出戰。

　　制造業“綠
”發展 經濟社會轉型步伐在加快

　　5月23日，國務院常務會議審議通過《制造業綠色低碳發展行動方案（2025－2027年）》（以下簡稱《行動方案》）
，會議指出，要推進傳統產業深度綠色轉型 ，結合大規模設備更新等政策實施
，積極應用先進裝備和工藝，加快重點行業綠色改造升級
。

　　國有大行增資迎來重要進展 為實體經濟提供有力支撐

　　國有大行增資迎來重要進展。5月23日晚間 ，中國銀行
、交通銀行、郵儲銀行等3家國有大型商業銀行均發布了關于向特定對象發行A股股票申請獲得中國證監會同意注冊批復的公告 。今年的《政府工作報告》明確提出
，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本
。今年3月30日 ，中國銀行 、建設銀行
、交通銀行、郵儲銀行集體發布向特定對象發行A股股票預案的公告。

　　以吸收合并開創資源整合新局面 新規后首單“A吞A”案例出現

　　5月25日晚間
，科創板上市公司海光信息技術股份有限公司（以下簡稱“海光信息 ”） 、滬主板上市公司曙光信息產業股份有限公司（以下簡稱“中科曙光
”）雙雙發布公告，二者正在籌劃由海光信息通過向中科曙光全體A股換股股東發行A股股票的方式換股吸收合并中科曙光 ，并發行A股股票募集配套資金
，兩家公司A股股票將于5月26日起開始停牌，預計停牌時間不超過10個交易日 。該交易將成為5月16日《上市公司重大資產重組管理辦法》正式修訂發布后首單上市公司之間的吸收合并交易
。

　　月內超130家上市公司獲外資機構調研 “出海”情況受關注

　　5月份以來 ，機構調研火熱。數據顯示，截至5月25日
，月內已有超過130家A股公司接待了外資機構調研 。其中，百濟神州有限公司（以下簡稱“百濟神州 ”）
、深圳市匯川技術股份有限公司（以下簡稱“匯川技術”）和滬士電子股份有限公司（以下簡稱“滬電股份
”）等公司接待外資機構數量居前
。從行業分布來看 ，電子元件及電子設備、集成電路 、工業機械
、醫藥等行業公司備受外資機構青睞。

　　并購新規松綁 ST板塊重組風云引資金熱炒

　　政策“松綁”并購重組之際
，ST板塊上市公司的并購動作與資金炒作也活躍了起來 。二級市場資金聞風而動，ST板塊個股批量大漲 ，上周有超過27只股漲逾10%
，資金就重組政策優化熱炒相關概念股，有些ST或*ST只是公告提到存在并購計劃 ，股價便連續漲停
。

　　今年首只50年超長期特別國債“發飛 ” 供給壓力下資金面擔憂加劇

　　5月23日
，今年超長期特別國債首只50年期品種發行落地，加權平均中標利率為2.1% ，高于銀行間債市同期限債券收益率
，較2月同期限國債續發行時的收益率低點上行約19BP（基點）。當天二級市場長債利率明顯向上拉升，午后有所回落 。

　　商務部：手機等數碼產品補貼突破5000萬件

　　商務部最新數據顯示 ，《手機、平板 、智能手表（手環）購新補貼實施方案》實施4個月，手機等數碼產品補貼突破5000萬件。商務部全國家電以舊換新及手機等購新信息系統數據顯示
，截至5月22日，已有4884.8萬名消費者購買手機等數碼產品5148.3萬件 ，帶動銷售1432.6億元
。

　　本幣結算合作范圍擴展！中國和印尼兩國央行簽署諒解備忘錄

　　中國人民銀行25日發布消息稱
，當日，中國人民銀行行長潘功勝與印度尼西亞銀行行長佩里·瓦吉約簽署了《中國人民銀行和印度尼西亞銀行關于建立促進雙邊交易本幣結算合作框架的諒解備忘錄》。

（文章來源：東方財富研究中心）