汽車金融公司發(fā)展整體承壓。

　　在25家持牌汽車金融機構(gòu)中，剔除掉部分財務(wù)數(shù)據(jù)未有披露、已進入破產(chǎn)程序（華泰汽車金融） 、數(shù)據(jù)未經(jīng)審計（比亞迪汽車金融）的4家公司 ，界面新聞記者梳理了21家汽車金融公司的2024年經(jīng)營數(shù)據(jù) 。

　　可比數(shù)據(jù)顯示
，過半公司營收下滑，其中上汽通用汽車金融等5家公司營收
、凈利、資產(chǎn)規(guī)模均出現(xiàn)縮減 ，從企業(yè)類型看，多為合資和外資公司
。

　　營收表現(xiàn)較好的是奇瑞徽銀汽車金融
，三項主要數(shù)據(jù)均有兩位數(shù)的同比增長；以及基數(shù)較低的上海東正汽車金融，該公司于2024年實現(xiàn)了2.65億的凈利潤 ，同比大增373%。

　　資產(chǎn)規(guī)模縮減700億元

　　整體而言
，汽金公司資產(chǎn)規(guī)模出現(xiàn)收縮 。

汽金公司2024年經(jīng)營數(shù)據(jù)

　　可比數(shù)據(jù)顯示，20家汽金公司2024年總資產(chǎn)為7463億元 ，較2023年的8224億元下降了761億元。

　　總資產(chǎn)縮減最明顯的是北京現(xiàn)代汽車金融
，該公司2024年資產(chǎn)為81億元，較2023年的154億元接近砍半
。

　　上汽通用汽車金融作為曾經(jīng)的“王者 ” ，2024年資產(chǎn)縮減至676億元
，同比降幅達到40%。2024年末，梅賽德斯-奔馳汽車金融 、奇瑞徽銀汽車金融的資產(chǎn)規(guī)模均已超過了上汽通用汽車金融 。

　　資產(chǎn)降幅較大的還有福特汽車金融（中國） ，2024年資產(chǎn)為181億元
，較2023年下降了25%
。

　　具體來看，以上三家公司的資產(chǎn)縮減主要源于貸款規(guī)模減少。2024年上汽通用汽車金融發(fā)放貸款金額為488億元 ，較2023年同比大幅減少441億元 。北京現(xiàn)代汽車金融、福特汽車金融2024年發(fā)放的貸款分別為56億元
、165億元，分別較2023年同比減少了44億元、54億元
。

　　此外
，華晨東亞汽車金融 、東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融
、三一汽車金融、長安汽車金融的2024年資產(chǎn)均出現(xiàn)了20%左右的同比下滑。

　　作為對比，東風(fēng)汽車金融 、上海東正汽車金融
、奇瑞徽銀汽車金融實現(xiàn)了較顯著的資產(chǎn)增長 。其中東風(fēng)汽車金融從2023年的136億元擴張至2024年的332億元 ，同比漲幅高達145%
。

　　與上述資產(chǎn)縮減邏輯一致
，規(guī)模調(diào)整主要有賴放貸業(yè)務(wù)的增長。包括東風(fēng)汽車金融2024年發(fā)放貸款192億元，較2023年增長94億元 。奇瑞徽銀汽車金融2024年發(fā)放貸款529億元 ，同比增長86億元
。

　　過半營收下滑

　　17家汽金公司的可比數(shù)據(jù)顯示
，過半（10家）公司營收出現(xiàn)同比下滑。

　　從收入規(guī)模看，上汽通用汽車金融居首 ，2024年營業(yè)收入達到46.24億元
，但同比降幅同樣居于首位，營收較2023年同比下降了31% 。數(shù)據(jù)顯示 ，主要是利息凈收入下滑
，2024年為43.01億元，較2023年減少了約12億元；其他收入也較2023年減少了8億元。

　　此外 ，三一汽車金融、東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融的營收下滑也比較明顯，同比降幅均超過20%
。

　　凈利潤下降幅度更為明顯。2024年
，寶馬汽車金融（中國）凈利潤4億元，較2023年凈利潤21億元下降了81% 。數(shù)據(jù)顯示 ，寶馬汽車金融（中國）2024年利息凈收入為28.36億元
，較2023年同比減少了10億元；營業(yè)利潤為7.32億元，較2023年同比減少了21億元
。

　　北京現(xiàn)代汽車金融 、豐田汽車金融（中國）
、瑞福德汽車金融的凈利潤降幅均在60%左右。

　　值得注意的是 ，瑞福德汽車金融在2024年實現(xiàn)了12%的營收增長
，增收卻未能增利 。數(shù)據(jù)顯示，該公司2024年營業(yè)支出達到10.37億元 ，而2023年為6.46億元
，其中主要是業(yè)務(wù)及管理費、信用減值損失增加所致
。

　　信息顯示，該公司貸款逾期情況出現(xiàn)惡化。在2023年 ，逾期1年至3年的抵押貸款為10萬元
，在2024年，此類逾期貸款總額達到32萬元；逾期1天至60天的抵押貸款從2023年的4億元增長至5億元；逾期61天至369天的抵押貸款有所減少 。

　　經(jīng)營表現(xiàn)較好的有重汽汽車金融 、奇瑞徽銀汽車金融以及上海東正汽車金融 ，三家公司分別在2024年實現(xiàn)了46%
、36%、33%的營收增幅
。

　　其中上海東正汽車金融在2024年實現(xiàn)了2.65億元的凈利潤，較2023年同比大增373%。數(shù)據(jù)顯示
，該公司2024年利息凈收入有1.4億元的增長，與此同時營業(yè)支出也較2023年有所減少 。

　　值得注意的是 ，同為上汽集團的下屬公司
，通用汽車金融與東正汽車金融表現(xiàn)分化
。從規(guī)模上看，通用汽車金融作為我國第一家持牌汽金公司 ，經(jīng)營實力依然矚目
，無論是注冊資本 、資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模，都明顯強于東正汽車金融 ，但2024年經(jīng)營增速不敵東正汽車金融。

圖源：上汽集團2024年年報

　　一方面
，上海東正汽車金融整體規(guī)模不大，低基數(shù)的情況下有利于實現(xiàn)較快的盈利增速 。另一方面 ，在“易主
”后
，得益于上汽的資源支持，業(yè)務(wù)增長勢能也優(yōu)于從前。

　　上海東正汽車金融成立于2015年 ，由正通汽車及東風(fēng)汽車共同出資設(shè)立，2022年
，上汽集團收購了該公司71.04%的股份，其后持股比例進一步擴大
。在2024年10月29日 ，上海東正汽車金融完成了首批上汽大通經(jīng)銷商庫存及零售融資業(yè)務(wù)上線
，這對公司的貸款業(yè)務(wù)起到提振作用，2024年發(fā)放貸款和墊款64億元 ，較2023年同比增加了20億元。

　　擴張承壓

　　從營收
、凈利、資產(chǎn)規(guī)模三個指標看
，2024年均實現(xiàn)同比增長的有三家汽金公司，分別是奇瑞徽銀汽車金融 、上海東正汽車金融以及天津長城濱銀汽車金融 ，其中奇瑞徽銀汽車金融三項指標均實現(xiàn)了兩位數(shù)的增長
，表現(xiàn)亮眼 。

　　奇瑞徽銀汽車金融成立于2009年，是我國首家自主品牌汽車廠商與本土銀行合資成立的汽車金融公司
。該公司的經(jīng)營增長一方面得益于廠商汽車銷售的業(yè)務(wù)增長 ，在2024年
，奇瑞集團全年銷售汽車達到歷史性的260萬輛，同比增長38.4% ，創(chuàng)造了年銷量的歷史新高。 從行業(yè)看，這一成績也相當(dāng)矚目
，在2024年，我國汽車銷量同比增長4.5% 。

　　另一方面 ，也得益于該公司的聯(lián)合貸款模式
，在2018年5月，該公司與上海銀行發(fā)放首筆聯(lián)合貸款 ，該公司一份金融債券募集說明書顯示
，截至2021年末
、2022年末和2023年末，公司聯(lián)合貸款規(guī)模分別為186.61億元、298.63億元和488.84億元 ，呈增長趨勢
。聯(lián)合貸款業(yè)務(wù)的開展
，有助于公司利潤的提升和風(fēng)險的控制。

　　三個指標同比均下滑的汽金公司有五家，分別是東風(fēng)日產(chǎn)汽車金融 、斯泰蘭蒂斯汽車金融
、上汽通用汽車金融、梅賽德斯-奔馳汽車金融 、三一汽車金融 。

　　“汽車金融公司受其服務(wù)汽車品牌
、業(yè)務(wù)戰(zhàn)略布局的影響 ，發(fā)展情況各有差異
，銷量下滑較快的汽車品牌所對應(yīng)的汽車金融公司一般更易面臨發(fā)展困境
。”中證鵬元汽車產(chǎn)業(yè)評級部高級分析師鐘佩佩向界面新聞記者表示。

　　以上汽通用為例，2024年1-12月份 ，上汽通用的累計銷量為43.5萬臺，同比大跌56.54% 。

　　若從企業(yè)性質(zhì)看
，上述五家汽金公司多為外資、中外合資企業(yè)
。

　　鐘佩佩表示，汽車金融公司的主流業(yè)務(wù)包括零售金融業(yè)務(wù) 、庫存金融業(yè)務(wù)以及二手車業(yè)務(wù)。“零售金融業(yè)務(wù)取決于汽車銷量和車貸滲透率 ，整體市場仍有增長空間
，也是汽車金融公司的主要業(yè)務(wù)收入來源，超過80% ，但包括以傳統(tǒng)燃油車為主
、合資及外資、新能源轉(zhuǎn)型偏慢的品牌
，銷售壓力均偏大，會對其旗下汽車金融公司業(yè)務(wù)產(chǎn)生較大擾動 。庫存金融業(yè)務(wù)隨著部分經(jīng)銷商經(jīng)營壓力較大 ，主動或被動退出市場
，整體或有所收縮。二手車業(yè)務(wù)近年增長較快，有望持續(xù)成為亮點板塊 ，亦是內(nèi)資背景汽車金融公司更為擅長的細分領(lǐng)域
。 ”

　　需要指出的是
，我國汽車銷量增長態(tài)勢不及從前，這實際上對汽金行業(yè)形成了一定壓力。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù) ，2024年汽車產(chǎn)銷分別完成3128.2萬輛和3143.6萬輛，同比分別增長3.7%和4.5% 。而在2023年
，我國汽車產(chǎn)銷量分別達到3016.1萬輛和3009.4萬輛，同比分別增長11.6%和12%
。

　　在整體擴容變得困難的同時 ，行業(yè)競爭也正持續(xù)加劇。汽車金融大全APP創(chuàng)始人匡志成向界面新聞記者表示
，汽車金融發(fā)展受挫主要受到銀行進入新車金融業(yè)務(wù)影響 。

　　“近年汽車貸款業(yè)務(wù)的市場參與者很多，包括銀行 、消費金融公司、融資租賃公司等 ，汽車金融公司面臨的行業(yè)競爭更為激烈
，銀行已成為汽車金融公司有力的競爭者，對汽車金融公司發(fā)展亦形成明顯沖擊
。”鐘佩佩也如是稱。

　　近段時間以來 ，銀行在汽車金融領(lǐng)域頻頻發(fā)力 。比如在5月20日
，農(nóng)業(yè)銀行就在其汽車節(jié)活動上發(fā)布了新型汽車金融服務(wù)生態(tài)產(chǎn)品，推出“汽車生態(tài)分期
”產(chǎn)品 ，為車主提供一站式
、專屬金融解決方案
。

　　財報數(shù)據(jù)亦顯示
，銀行的汽車金融業(yè)務(wù)正大幅增長。交通銀行2024年年報顯示，境內(nèi)銀行機構(gòu)信用卡貸款余額5384.04億元 ，較上年末增幅9.94% 。其中，汽車分期余額較上年末增加674.16億元
，增幅240.10%
。興業(yè)銀行2024年報顯示，汽車分期交易量同比提升276.65%。

　　相較于其他參與主體 ，銀行憑借強勁的資本實力與服務(wù)鏈條已然成為行業(yè)主要競爭對手 。“從市場競爭格局來看
，汽車金融公司的主要競爭者是銀行，隨著近年銀行發(fā)力汽車貸款 ，其市場份額不斷提升
，一度憑借其雄厚的資金實力，用‘高息高返’的模式進入渠道 ，給汽車金融公司帶來了市場份額下滑和營銷費用提升的雙重壓力。消費金融公司和融資租賃公司則受制于資金成本和渠道弱勢
，競爭力偏弱
。”鐘佩佩表示。

　　展望2025年，匡志成表示 ，“可能會一樣難 ” 。在他看來
，銀行入局汽車金融將持續(xù)加大行業(yè)競爭，“銀行短期不會放下新車金融這塊‘蛋糕’ ，他們也比汽金公司擁有更強的放款能力，這將對汽金公司帶來壓力
。
”

　　鐘佩佩也認為
，銀行仍然是汽車金融行業(yè)的有力參與者。但她同時提及，隨著“高息高返”政策逐步退出 ，行業(yè)逐漸回歸良性競爭
，汽車金融公司的經(jīng)營壓力也有望得到部分緩解 。

　　汽金公司方面，鐘佩佩認為分化將是行業(yè)發(fā)展特點
。“對于大型汽車集團商下屬的汽車金融公司而言 ，旗下整車銷量的情況
，仍然是決定對應(yīng)汽車金融公司放貸和收入規(guī)模的基礎(chǔ)，新能源轉(zhuǎn)型偏慢、合資車 、傳統(tǒng)外資商的收入壓力預(yù)計會偏大。旗下新能源品牌發(fā)展較好 ，銷量可觀的集團商對應(yīng)汽車金融公司2025年會有一定的增長預(yù)期 。另外
，資產(chǎn)和收入規(guī)模的基數(shù)不高，但在二手車領(lǐng)域具有經(jīng)驗和渠道優(yōu)勢的汽車金融公司 ，也有望隨著二手車市場規(guī)模的擴張
，獲得較好的增長
。 ”

（文章來源：界面新聞）