在經(jīng)歷4月上旬的減倉(cāng)后 ，股票私募機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)逐漸形成共識(shí)，倉(cāng)位指數(shù)在75%上方逐漸穩(wěn)定下來(lái) 。值得注意的是
，百億級(jí)私募倉(cāng)位指數(shù)連續(xù)兩周上漲，并且時(shí)隔五周后再次突破80%大關(guān)。此外 ，私募機(jī)構(gòu)也在通過(guò)定增等方式
，積極參與A股市場(chǎng)投資
。展望后市，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為 ，中國(guó)資產(chǎn)重估敘事邏輯在繼續(xù)加強(qiáng)
，以科技創(chuàng)新突破為代表的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)展現(xiàn)出蓬勃生機(jī)。

　　百億級(jí)私募積極加倉(cāng)

　　排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，股票私募最新倉(cāng)位指數(shù)穩(wěn)定在75.16% ，連續(xù)六周堅(jiān)守在75%上方 。在經(jīng)歷4月上旬的減倉(cāng)后
，私募機(jī)構(gòu)對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)逐漸形成共識(shí)，“按兵不動(dòng) ”成為主流策略
。

　　從股票私募倉(cāng)位分布來(lái)看 ，數(shù)據(jù)顯示
，56.18%的股票私募處于滿倉(cāng)水平，24.10%的股票私募處于中等倉(cāng)位水平 ，12.64%的股票私募處于低倉(cāng)位水平，另有7.08%的股票私募處于空倉(cāng)水平。

　　不同規(guī)模股票私募倉(cāng)位差異較大
，倉(cāng)位由高到低依次是百億級(jí)私募 、50億-100億元級(jí)、0-5億元級(jí)
、5億-10億元級(jí)、10億-20億元級(jí)和20億-50億元級(jí)私募 。其中，百億級(jí)私募帶頭沖鋒 ，倉(cāng)位指數(shù)連續(xù)兩周上漲
，并且時(shí)隔五周后再次突破80%大關(guān)，較兩周前增加4.09個(gè)百分點(diǎn)
。

　　從百億級(jí)私募倉(cāng)位分布來(lái)看 ，排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示
，61.85%的百億級(jí)私募處于滿倉(cāng)水平，僅有1.89%的百億級(jí)私募處于空倉(cāng)水平。

　　積極參與定增

　　除了維持股票倉(cāng)位穩(wěn)定之外 ，私募機(jī)構(gòu)也在通過(guò)定增等方式
，積極參與A股市場(chǎng)投資，布局優(yōu)質(zhì)標(biāo)的 。

　　排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示 ，按增發(fā)上市日統(tǒng)計(jì)
，截至5月21日，2025年以來(lái)共有27家私募機(jī)構(gòu)參與23家A股公司定增 ，合計(jì)獲配金額19.43億元，按當(dāng)日收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)
，合計(jì)浮盈金額達(dá)5.28億元，浮盈比例達(dá)27.19%
。

　　私募機(jī)構(gòu)參與定增的23只A股中 ，17只個(gè)股的私募機(jī)構(gòu)定增獲配金額均超0.5億元。其中
，綠的諧波最受私募青睞，該股定增吸引到迎水投資 、錦繡中和（天津）投資兩家私募機(jī)構(gòu)參與 ，合計(jì)獲配金額3.26億元 。其次是安寧股份
，該股定增吸引到輕鹽創(chuàng)業(yè)投資
、衍恒投資兩家私募機(jī)構(gòu)參與，合計(jì)獲配金額1.65億元；此外 ，德明利、永和股份 、安科瑞
、中遠(yuǎn)海特、中鎢高新 、嶸泰股份
、容大感光7只個(gè)股的定增同樣受到私募機(jī)構(gòu)青睞
，獲配金額均在1億元以上
。

　　從浮盈比例來(lái)看，排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示 ，23只私募機(jī)構(gòu)參與定增的A股中
，按照5月21日收盤(pán)價(jià)統(tǒng)計(jì)，20只個(gè)股實(shí)現(xiàn)浮盈 ，占比達(dá)86.96%。其中，3只個(gè)股浮盈比例在10%以內(nèi)
，5只個(gè)股浮盈比例在10%-20%，9只個(gè)股浮盈比例在20%-50% ，3只個(gè)股浮盈比例超50% 。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為
，今年私募定增項(xiàng)目表現(xiàn)出色，一方面是因?yàn)?025年股市整體表現(xiàn)較好 ，大盤(pán)點(diǎn)位相較定增時(shí)點(diǎn)有顯著上漲
，為定增項(xiàng)目退出創(chuàng)造了良好的市場(chǎng)環(huán)境；另一方面是政策因素，政策相對(duì)放寬了并購(gòu)重組和定增的要求 ，推動(dòng)定增市場(chǎng)回暖。

　　中國(guó)資產(chǎn)重估趨勢(shì)仍在深入

　　展望后市
，丹羿投資表示，在全球格局大變革的時(shí)代背景下 ，中國(guó)資產(chǎn)重估的敘事邏輯仍在加強(qiáng)
。部分海外擾動(dòng)因素的出現(xiàn)
，會(huì)讓我國(guó)更加專注發(fā)展經(jīng)濟(jì)，中國(guó)與其它主要經(jīng)濟(jì)體所處的經(jīng)濟(jì)周期不同 ，國(guó)內(nèi)可利用的政策工具更加豐富，中國(guó)資產(chǎn)在全球更加具有吸引力。雖然傳統(tǒng)行業(yè)復(fù)蘇仍有不確定因素
，但是以科技創(chuàng)新突破為代表的新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域已經(jīng)展現(xiàn)出蓬勃生機(jī) 。中國(guó)資產(chǎn)重估一定會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，人工智能（AI）、新消費(fèi) 、創(chuàng)新藥和全球化仍是最值得挖掘的賽道
。

　　欽沐資產(chǎn)也認(rèn)為 ，經(jīng)歷了財(cái)報(bào)季和外部擾動(dòng)因素的沖擊之后
，市場(chǎng)回歸正軌。其觀點(diǎn)是“結(jié)構(gòu)微調(diào)，方向不變” 。當(dāng)下科技創(chuàng)新相關(guān)方向是最有吸引力的投資機(jī)會(huì)所在 ，需要高度重視
。除此之外
，泛消費(fèi)領(lǐng)域也需要關(guān)注。

　　寧水資本表示，海外擾動(dòng)因素出現(xiàn)邊際改善 ，但科技領(lǐng)域仍有不確定因素
，半導(dǎo)體板塊承壓 。政策方面，汽車(chē)新規(guī)
、人形機(jī)器人專項(xiàng)政策落地 ，推動(dòng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展
。展望后市
，市場(chǎng)自4月初回調(diào)后已基本修復(fù)，市場(chǎng)情緒亦升至相對(duì)穩(wěn)定區(qū)間 ，市場(chǎng)進(jìn)入震蕩消化期，需等待新催化因素。未來(lái)市場(chǎng)的機(jī)會(huì)將更多取決于政策面 。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）