正確預(yù)測今年美股市場表現(xiàn)不及全球同行的高盛策略師最新預(yù)測 ，這一趨勢可能會延續(xù)10年。

　　根據(jù)周三最新的消息
，高盛全球首席股票策略師彼得·奧本海默在最新報告中建議，投資者應(yīng)該增加美股以外的多元化配置 ，特別是由中國、印度驅(qū)動的新興市場 。

　　截至發(fā)稿
，MSCI全球指數(shù)（除美國）的2025年收益率，較標普500指數(shù)超額近11% ，為2009年（超額13.98%）之后的最佳表現(xiàn)
。事實上，剔除美國的世界指數(shù)在過去15年里僅在2017和2022年小幅跑贏美股。

　　奧本海默團隊在報告中寫道：“在資產(chǎn)配置上應(yīng)當分散投資于美國以外的市場
，并傾向于新興市場 。我們預(yù)計新興市場將受益于更高的名義GDP增長和結(jié)構(gòu)性改革，而人工智能的長期紅利也將是廣泛性的 ，而非僅限于美國科技板塊
。 ”

　　該團隊預(yù)期
，由于高企的估值限制了上漲的空間，未來10年標普500指數(shù)的年回報率只有6.5%。

　　作為對比 ，報告預(yù)測在中國 、印度市場的強勁增長推動下
，新興市場的年化回報率將達到10.9% 。剔除日本的亞洲市場（Asia ex Japan）年回報率將達到10.3%。得益于政策主導(dǎo)的改善股東回報和盈利增長，日本市場的年回報率預(yù)計為8.2%
。歐洲市場也將為投資者帶來7.1%的年回報率。

　　作為華爾街最早一批警告美國可能“跑輸全球
”的策略師 ，奧本海默最初在2024年3月就警告美國股市估值過高
，并多次重申這一判斷 。這一立場也使得他從今年初開始備受關(guān)注
。

　　高盛團隊表示，美股指數(shù)的估值水平要比全球同行溢價超過50% ，但驅(qū)動這一結(jié)果的環(huán)境可能難以復(fù)現(xiàn)。

　　報告寫道：“標普500指數(shù)成份股的凈利潤率和股本回報率（ROE）目前都接近歷史高位
，而過去幾十年來推動企業(yè)盈利增長的諸多順風(fēng)因素，未來不太可能再以同樣的力度提振利潤 。”

（文章來源：財聯(lián)社）