在今日的上交所國際投資者大會并購分論壇上 ，上交所副總經理王泊從并購重組的視角
，向投資者介紹了并購市場是觀察中國經濟的重要窗口、發現企業價值的投資藍海和投資中國未來的黃金通道 。

　　并購市場是觀察中國經濟的重要窗口

　　“我觀察，去年以來A股上市公司并購重組進入了一個新的活躍周期 ，折射出中國經濟穩中求進 、向新求質的整體風貌
。”王泊說道。

　　數據顯示
，中國經濟活力穩步提升 。去年9月，中國證監會發布“并購六條 ”以來 ，滬市公司披露各類并購交易超過1000單
，其中重大資產重組115單，同比增長138%
。

　　許多市場人士都預測 ，A股市場可能正在迎來新的一輪并購熱潮。這一積極變化，體現了中國企業家在經濟轉型過程中
，主動求變
、科學應變的心態和努力，也從一個側面折射出市場和企業對于中國經濟前景的堅定看好 。

　　此外 ，中國經濟動能加速向新質生產力轉變
。一方面
，新興產業、未來產業加速布局?！安①徚鶙l
”以來的重大資產重組中，半數為科技類并購 ，同比增長287%
，標的資產集中于新興產業和未來產業 。另一方面，傳統產業因地制宜尋求轉型升級。通過并購同行業或上下游資產 ，加大產業整合力度
，或積極尋找“第二增長曲線”
。A股并購市場，已成為技術創新與產業創新相融合 、推動制造業高質量發展的“試驗場 ” ，反映出中國經濟增長核心動能由要素驅動向創新驅動的加速轉變。

　　王泊進一步指出
，并購市場已經成為連接國內國際兩個市場的“橋梁
”，持續推動“走出去”與“引進來 ”相結合 。從企業層面看 ，一方面積極“走出去
”，如通過海外并購獲得先進的技術和新的市場機遇
。另一方面
，大力“引進來”。通過并購引入外資完善內部治理，提升公司形象 。新《戰投管理辦法》發布以來 ，外資已累計參與滬市十余單股份發行
。

　　并購市場是發現企業價值的投資藍海

　　并購重組作為優化資源配置重要手段
，是推動提高上市公司質量和投資價值的重要引擎，也為國際投資者帶來了新的投資機會。

　　王泊介紹道 ，一方面
，科技突圍驅動高成長 ?；仡櫨惩馐袌隹萍季揞^發展歷程，并購都在其中扮演了關鍵角色
。例如 ，微軟收購領英
、動視暴雪、GitHub
，構建起連接職場 、游戲玩家和開發者的完整生態；英偉達收購邁絡思，補齊網絡開發能力；AMD收購賽靈思 ，鞏固芯片技術優勢。

　　當前
，A股科技公司正沿著類似路徑加速突圍，運用并購實現技術升級與市場擴張 。以半導體行業為例 ，近年來并購十分活躍，重大交易占全市場比重超兩成
。隨著中國在人工智能
、量子信息、生物技術等未來產業加速布局
，這種并購驅動的技術升級正在多個領域形成“DeepSeek時刻 ”。對國際投資者而言，提前布局以科創板為代表的A股科技公司 ，也將成為分享中國科技創新紅利的黃金賽道 。

　　“傳統產業是國民經濟的基本盤
，正成為科技創新與產業創新融合的主戰場。”王泊表示
。

　　近年來，紡織 、輕工、鋼鐵
、石化等傳統產業上市公司業績與估值承壓。面對挑戰 ，傳統產業上市公司積極落實“反內卷
”
，通過并購強化主業、加快轉型 。隨著“中國制造2025”戰略深入推進，可以預見越來越多的傳統行業上市公司將進一步加快轉型步伐 ，并重塑A股估值體系
。對國際投資者而言
，可通過前瞻性布局A股有轉型意愿的傳統產業公司，把握低估值紅利和價值重估的機遇。

　　另外 ，近年來
，A股行業龍頭企業正通過戰略性并購從簡單規模擴張到實現產業鏈整合與全球化布局，進一步拓寬核心競爭力的“護城河 ” 。對國際投資者而言 ，在產業整合初期布局A股龍頭企業，可獲得核心競爭力持續增強帶來的長期穩定回報
。

　　王泊最后表示
，并購市場是投資中國未來的黃金通道。近年來，中國資本市場積極推進高水平對外開放 ，以制度型開放為引領
，努力構建“引得來 、留得住
、發展好
”的外資生態圈 。

（文章來源：財聯社）