又有上市銀行獲董監(jiān)高增持。

　　11月7日晚間
，齊魯銀行（601665.SH）發(fā)布公告稱，部分董事
、監(jiān)事及高管 ，通過集中競(jìng)價(jià)方式增持公司股份
，截至公告披露日，增持計(jì)劃實(shí)施期限過半 ，增持合計(jì)315萬元
，占計(jì)劃增持金額90% 。

　　據(jù)界面新聞不完全統(tǒng)計(jì)，截至11月上旬 ，已有超過10家上市銀行獲得股東或董監(jiān)高“真金白銀”增持
，國(guó)有大行、股份制銀行和城商行均有涉及
。從增持主體看，既包括青島國(guó)信產(chǎn)融這樣斥資近10億元的產(chǎn)業(yè)資本 ，也涵蓋齊魯銀行 、蘇州銀行（002966.SZ）等多家銀行的董監(jiān)高團(tuán)隊(duì)
，密集動(dòng)作向市場(chǎng)傳遞出對(duì)銀行業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的強(qiáng)烈信心。

　　多類型銀行掀增持熱潮

　　根據(jù)齊魯銀行公告，剩余增持金額約35萬元將在今年12月31日之前完成增持 。

　　就在齊魯銀行公告前一日 ，青島銀行（002948.SZ，03866.HK）公告顯示
，股東青島國(guó)信產(chǎn)融控股通過港股通渠道，在9月15日至11月5日期間累計(jì)增持H股股份2.43億股 ，增持金額達(dá)9.57億元
，使其持股比例躍升至15.42%，與一致行動(dòng)人合計(jì)持股達(dá)19.17% ，正式成為第一大股東
。

　　該行還表示
，本次股東增持股份的目的“是基于對(duì)本行股票長(zhǎng)期投資價(jià)值的認(rèn)可，支持本行長(zhǎng)期發(fā)展。 ”

　　公開資料顯示 ，國(guó)信產(chǎn)融控股背靠青島國(guó)信集團(tuán)
，國(guó)信集團(tuán)是青島市國(guó)有獨(dú)資公司，主要職能是運(yùn)營(yíng)國(guó)有資本
、經(jīng)營(yíng)國(guó)有股權(quán) ，進(jìn)行投資、資本運(yùn)作和資產(chǎn)管理 。

　　此前
，廈門銀行（601187.SH）10月28日宣布董監(jiān)高增持計(jì)劃實(shí)施完畢，廈門銀行表示 ，該行部分董監(jiān)高以集中競(jìng)價(jià)交易方式， 以不低于上一年度從該行取得稅后薪酬總額的10%主動(dòng)增持該行股份
，即合計(jì)增持金額不低于人民幣96.40萬元
。公告顯示，該行增持主體累計(jì)出資168.57萬元 ，遠(yuǎn)超96.40萬元的計(jì)劃下限
，增持股份達(dá)25.44萬股。

　　蘇州銀行則在9月披露新一輪增持計(jì)劃，董事長(zhǎng)崔慶軍 、行長(zhǎng)王強(qiáng)等12位核心管理層擬合計(jì)增持不少于420萬元 ，而該行去年11月才剛完成464.03萬元的高管增持
，一年之內(nèi)兩次啟動(dòng)增持凸顯管理層信心 。

　　除國(guó)有資本和銀行高管，增持也包括外資背景
。9月28日 ，南京銀行（601009.SH）發(fā)布公告
，法國(guó)巴黎銀行（QFII）于9月22日至9月26日期間，以自有資金通過上交所交易系統(tǒng)以集中競(jìng)價(jià)交易方式增持該行股份1.08億股 ，占該行總股本的0.87%。增持完成后
，法國(guó)巴黎銀行及法國(guó)巴黎銀行（QFII）合計(jì)持股比例由16.14%增加至17.02%

　　公開信息顯示，南京銀行于2005年正式引進(jìn)法國(guó)巴黎銀行作為戰(zhàn)略投資者 ，今年是雙方合作的第二十年 。

　　此外，成都銀行（601838.SH）
、重慶銀行（601963.SH）、上海銀行（601229.SH） 、蘭州銀行（001227.SZ）
、無錫銀行（600908.SH）等多家城商行也在年內(nèi)出現(xiàn)股東或高管增持動(dòng)作
，形成區(qū)域性銀行集體“自購(gòu)
”的現(xiàn)象。

　　股份制銀行中，光大銀行（601818.SH）控股股東光大集團(tuán)自4月啟動(dòng)增持計(jì)劃 ，截至9月11日已增持1397萬股
，耗資5166.10萬元
。

　　華夏銀行（600015.SH）則在9月初完成一輪骨干團(tuán)隊(duì)增持，包括董事、監(jiān)事及核心管理人員在內(nèi)的增持主體累計(jì)出資3190.2萬元 ，超出原計(jì)劃下限6.34%
，展現(xiàn)出管理層與核心員工對(duì)公司發(fā)展的綁定意愿。

　　在港股市場(chǎng)，浙商銀行（02016.HK） 、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行（03618.HK）等獲機(jī)構(gòu)增持 。其中 ，浙商銀行獲中國(guó)萬向控股增持1.09億元
。

　　2025年三季報(bào)顯示
，多只國(guó)有大行股獲險(xiǎn)資加倉。其中，郵儲(chǔ)銀行（601658.SH ，01658.HK）為險(xiǎn)資增持?jǐn)?shù)量最多的銀行股 。三季度
，平安人壽增持郵儲(chǔ)銀行21.89億股，至23.82億股 ，持股比例為3.55%，為郵儲(chǔ)銀行的第二大流通股股東
。

　　上述增持動(dòng)作均被市場(chǎng)解讀為對(duì)銀行板塊估值的認(rèn)可。

　　估值洼地與業(yè)績(jī)韌性共振

　　一位券商銀行業(yè)分析師對(duì)界面新聞表示
，“在密集的增持動(dòng)作背后，是估值優(yōu)勢(shì)
、業(yè)績(jī)韌性與資金布局等多重因素的共振 ，尤其是長(zhǎng)期資金對(duì)銀行板塊投資價(jià)值的再發(fā)現(xiàn) 。”他認(rèn)為
，從估值層面看，當(dāng)前銀行板塊仍處于歷史低位 ，截至11月初
，板塊市凈率僅為0.72倍，而股息率達(dá)3.99% ，這種 “低估值 + 高分紅 ” 的特征對(duì)長(zhǎng)期資金形成強(qiáng)烈吸引力
。

　　“H股銀行估值優(yōu)勢(shì)更為突出
，疊加險(xiǎn)資新增保費(fèi)入市、權(quán)益投資比例提升等政策紅利，銀行板塊成為險(xiǎn)資配置的重點(diǎn)方向。
”

　　事實(shí)上 ，業(yè)績(jī)基本面的邊際改善為增持提供了支撐 。盡管42家A股上市銀行一季度營(yíng)收和凈利潤(rùn)總額同比略有下降
，但結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)顯著：24家銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)收凈利雙增，城農(nóng)商行表現(xiàn)尤為搶眼 ，常熟銀行（601128.SH）營(yíng)收增速達(dá)10.04%，杭州銀行（600926.SH） 、齊魯銀行凈利潤(rùn)增幅均超16%
。進(jìn)入三季度
，銀行業(yè)盈利改善趨勢(shì)延續(xù)，多數(shù)城商行凈息差較上半年末企穩(wěn)回升 ，市場(chǎng)對(duì)行業(yè)盈利拐點(diǎn)的預(yù)期逐步增強(qiáng)。

　　中泰證券首席分析師戴志鋒指出
，重定價(jià)后大行息差壓力緩釋，城農(nóng)商行儲(chǔ)備充足 ，行業(yè)收入端壓力可控
，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健，為估值修復(fù)奠定基礎(chǔ) 。

　　中金公司研報(bào)測(cè)算出的2025年三季度上市銀行模擬凈息差為1.32% ，與上半年持平
，為2022年以來首次，這意味著持續(xù)四年的息差下行趨勢(shì)階段性企穩(wěn)。

　　此外 ，險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金的布局動(dòng)向更是成為增持潮的重要推手
。中國(guó)銀河證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)
，2025年三季度，險(xiǎn)資對(duì)銀行板塊持股數(shù)量逆勢(shì)增持83.6億股 ，配置銀行數(shù)量增至23家，其中10家獲增持并有多家新進(jìn)標(biāo)的。從標(biāo)的選擇看
，杭州銀行、常熟銀行
、南京銀行等獲險(xiǎn)資青睞的銀行，前三季度年化ROE（凈資產(chǎn)收益率）均超11% ，凸顯高盈利能力對(duì)長(zhǎng)期資金的吸引力 。

　　業(yè)內(nèi)人士分析
，險(xiǎn)資除看重銀行穩(wěn)定分紅外，還可通過權(quán)益法改善利潤(rùn)表 ，這種雙重收益邏輯將持續(xù)推動(dòng)其加大配置力度
，而險(xiǎn)資的入場(chǎng)又進(jìn)一步帶動(dòng)市場(chǎng)信心回升，形成增持的正向循環(huán)
。

　　有銀行人士對(duì)界面新聞表示 ，今年的增持已從“股價(jià)破凈被動(dòng)維持股價(jià)”轉(zhuǎn)向“主動(dòng)價(jià)值認(rèn)可 ”。與往年銀行多在股價(jià)跌破凈資產(chǎn)時(shí)啟動(dòng)增持不同
，今年多家銀行的增持發(fā)生在板塊上漲階段——三季度銀行板塊漲幅達(dá)2.79%，遠(yuǎn)超同期滬深300指數(shù)0.82%增幅的表現(xiàn) 。這種轉(zhuǎn)變既體現(xiàn)了股東與管理層對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、息差企穩(wěn)的樂觀預(yù)期 ，也標(biāo)志著銀行板塊從防御性配置向主動(dòng)型投資的角色轉(zhuǎn)變
。

　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為
，在估值修復(fù) 、業(yè)績(jī)改善與長(zhǎng)期資金入場(chǎng)的三重驅(qū)動(dòng)下，銀行板塊的增持熱潮有望延續(xù) ，而“真金白銀
”的投入終將轉(zhuǎn)化為估值重塑的動(dòng)力。