近年來 ，隨著板塊輪動節奏加快，產品風格鮮明、行業場景特定的主題基金備受關注。

　　然而
，熱門主題“吸金”能力明顯，也讓部分未在風口的主題產品不甘寂寞 ，在業績與規模壓力下部分基金經理選擇向熱門板塊調倉
，因此屢次造就了主題基金貨不對板的“風格漂移 ”現象 。

　　據記者從多家公募基金公司獲悉，近日 ，基金業協會起草了《公開募集證券投資基金主題投資風格管理指引》（以下簡稱《指引》）
，并向各家基金管理人征求意見。《指引》對主題投資基金的合同約定 、風格庫細則、基金管理人和托管人的職責義務提出了明確的要求
。

　　基金名稱應明示投資方向

　　為落實公募基金高質量發展行動方案要求，進一步規范公募基金的主題投資風格管理 ，據券商中國記者獲悉
，近日，基金業協會起草了《公開募集證券投資基金主題投資風格管理指引》（以下簡稱《指引》） ，向各家基金管理人征求意見。

　　《指引》中明確
，主題投資基金的名稱應當明示投資方向，并與基金合同約定的投資方向一致 ，不得出現名不符實的情形 。

　　具體來看，主題投資基金管理人應當在基金合同
、招募說明書中明確約定以下內容：80%以上的非現金基金資產投資于特定投資方向的證券；符合基金名稱所示投資方向的投資風格、投資范圍和主題投資風格庫（以下簡稱“風格庫”）入庫標準
，以及其他有利于界定投資方向的內容
。

　　基金管理人應當以可識別 、可量化的方式約定投資風格
、投資范圍和風格庫入庫標準，清晰界定基金名稱所示的投資方向 ，界定范圍應當符合市場基本常識和普遍認知
，不得使用籠統、含糊的表述方式。

　　主題基金應當建立“風格庫
”

　　《指引》還對主題基金風格庫作了明確規定 。主題投資基金應當建立風格庫，將符合特定投資方向的證券納入風格庫管理
。

　　其中 ，主題投資基金的投資方向為特定市值的
，應當以證券達到總市值/流通市值/自由流通市值的具體金額或市場占比區間作為風格庫入庫標準；

　　投資方向為行業的，應當優先選用可從公開渠道獲取的第三方估值基準服務機構 、金融研究機構
、金融資訊機構發布的行業分類作為風格庫入庫標準；

　　投資方向為主題或投資策略且以宏觀經濟指標作為風格庫入庫標準的 ，應當優先選取國家統計局等權威機構公開發布的參考指標；

　　投資方向為主題或投資策略且以自建模型作為風格庫入庫標準的
，基金管理人應當與基金托管人事先就入庫標準達成一致意見，并在基金合同中說明該模型的運行邏輯 ，并確保通過自建模型篩選入庫的證券始終符合基金合同約定的投資方向。

　　更新頻率方面
，主題投資基金風格庫的更新頻率原則上每個自然年度不低于一次（不含基金成立當年），且不高于十二次 。因證券市場波動、證券上市或退市 、上市公司主營業務或行業變動
、證券發行人合并分立、公司備選庫剔除證券 、權威機構或第三方機構數據變動等被動更新風格庫的情形 ，以及采用市值排名等高頻變動標準的除外
。

　　基金管理人加強對投資交易行為的監控

　　《指引》中指出，基金管理人應當建立健全設立風格庫及證券出入庫的審批程序。

　　其中
，研究人員應當嚴格按照基金合同設立并定期更新風格庫，審慎選擇入庫證券 ，定期對風格庫進行檢查 。合規風控人員應當對風格庫入庫證券進行嚴格審核
，在發現入庫證券不符合法律法規規定或基金合同約定時及時提示研究人員，定期對風格庫進行檢查
。研究人員在收到合規風控人員提示后應當及時糾正。此外 ，基金經理可以對風格庫及證券出入庫提出建議
，并由投資決策委員會審議決定 。

　　基金管理人應當加強主題投資基金的投資風格管理，持續跟蹤
、評估主題投資基金的風格穩定性 ，對嚴重偏離投資方向、投資集中度過高的情形及時作出調整
，確保基金投資管理合規運作。基金管理人還應當確保研究人員和合規風控人員的獨立性，加強對基金經理投資交易行為的監控 、分析和評估 ，將嚴重偏離投資方向、投資集中度過高的情形納入負面考核指標
。

　　基金管理人應當按基金合同約定的更新頻率主動
、及時將風格庫發送給基金托管人
，并及時處理基金托管人發送的提示信息，保證風格庫真實、完整 、準確。基金管理人應當在主題投資基金成立后十個交易日內按照風格庫模板向基金托管人發送風格庫 。

　　自首次向基金托管人發送風格庫起 ，基金管理人按照基金合同約定的更新頻率向基金托管人發送風格庫
。以政府機關等權威機構
、第三方機構發布數據或市場公開數據作為風格庫入庫標準的基金，基金管理人應當定期確認數據的變動情況
，若有變動應當對風格庫作出相應調整。

　　基金管理人收到基金托管人提示風格庫存在異常情況的，將在十個交易日內對風格庫予以調整 ，或補充相關說明并與基金托管人達成一致意見 。若基金管理人與基金托管人未能達成一致意見
，基金管理人應當向基金托管人提供書面說明
。基金托管人在收到說明后可通過對該次風格庫調整的審查。

　　基金管理人在收到基金托管人提示后十個交易日內未能與基金托管人就風格庫的審核結果達成一致的，應當及時向中國證監會和協會報告 。基金管理人發現主題投資基金相關重大負面輿情的 ，應當及時向中國證監會派出機構和協會報告并作出相應解釋
。

　　基金托管人應履行監督義務
，需對風格庫審查

　　此外，《指引》還對基金托管人的義務做了界定。

　　《指引》指出 ，基金托管人應當建立健全對主題投資基金的投資監督機制
，明確對基金風格庫的監控標準及程序 。并應當對主題投資基金的合同與招募說明書的內容加強審查，確保投資方向、投資風格 、投資范圍
、風格庫入庫標準的表述清晰、明確
。

　　基金托管人在收到風格庫后五個交易日內對風格庫入庫證券是否符合基金合同相關約定進行審查 ，發現與基金合同約定不一致的
，及時向基金管理人核實，可要求其補充相關說明。基金托管人應當對逾期未發送風格庫的基金管理人進行提示 。

　　風格庫入庫標準以政府機關等權威機構 、第三方機構發布數據或市場公開數據為依據的 ，基金托管人應當嚴格按照基金合同約定進行審查。風格庫入庫標準以其他為依據的，基金托管人應當事先與基金管理人商議風格庫入庫標準的審核要點
，在每次更新風格庫時向基金管理人索取相關數據并了解證券出入庫的原因，據此對風格庫進行審查
。

　　基金托管人按照基金合同約定對主題投資基金特定投資方向證券的投資比例持續進行監督當發現投資比例不符合基金合同約定的 ，及時提示基金管理人作出調整。

（文章來源：券商中國）