A股最新開戶數據出爐 ，10月A股新開戶231萬戶
，2025年前10個月已累計新開2246萬戶 。這也使得A股A股投資者總數逼近2.5億，年末或突破大關
。

　　去年“9·24 ”行情之后 ，開戶數量屢創新高
，10月231萬新開戶數屬于什么水平？

　　從月度對比來看，2025年1月A股新開157萬戶 ，2月新開284萬戶實現近翻倍增長，3月突破300萬戶
，4月因關稅摩擦市場震蕩環比下降37.22%，5月受假期影響進一步回落 ，6月 、7月
、8月、9月新開戶數持續回升
，10月環比下降21%。

　　值得一提的是，去年10月因924行情原因取得685萬巨量開戶 ，今年10月受假期和股市震蕩影響
，開戶雖同比回落66%，但仍取得了200萬以上新開戶 ，結合2024年全年開戶數據來看
，231萬戶仍高于去年的9個月份 。

　　記者注意到，A股投資者總數逼近2.5億 ，年末或將突破大關2.5億大關
。結合中國結算與上交所數據測算
，截至10月末A股投資者總數已接近2.48億，保守估算也達2.45億。距離2025年末僅剩兩個月 ，若開戶量維持當前水平，投資者總數突破2.5億將成大概率事件 。對于后續市場走勢
，多家券商認為11月市場將以震蕩蓄勢為主，為年底跨年行情鋪墊 ，中長期科技成長主線仍具布局價值。

　　股市賺錢效應影響A股新開戶數

　　回顧2025年10個月A股新開戶數據
，可以發現，股市賺錢效應和持續政策支持是影響A股新開戶數的主要因素
。

　　1月A股新開戶平穩開局 ，157萬的新開戶數超上年6個月份
，剔除春節因素，開戶數仍較為可觀。政策紅利持續釋放 ，證監會2025年重點工作明確“穩字當頭
”
，長期資金增量可期，提振市場信心 ，為2025年全年奠定良好基礎 。

　　2月A股新增開戶284萬
，超上年11個月份，僅次于2024以來10月份的歷史峰值（684萬戶）
。2月開戶數的爆發式增長 ，主要原因是市場短期賺錢效應顯著，同時也得益于政策紅利持續釋放和科技投資主線的明確。

　　3月新開戶數突破307萬戶
，較1月157萬激增96%，環比2月284萬增長8% ，3月開戶潮的背后
，是A股賺錢效應的持續提升，并與美股下跌形成鮮明對比 。4月 ，A股經歷一段時間上漲后有所回調
，國際形勢變得復雜，開戶有所回落
。

　　6月 、7月
、8月A股主要指數普遍上漲 ，9月市場震蕩走強。良好的賺錢效應
，吸引6、7 、8、9月份三季度連續四個月開戶提升 。10月A股月內呈現“沖高-回落-震蕩”走勢，一度突破4000點 ，盡管當月深證成指和創業板指收跌
，但短期震蕩不改“慢牛 ”趨勢，A股仍實現231萬新開戶
。

　　今年A股投資者或將突破2.5億

　　結合中國結算及上交所數據 ，截至2025年10月末，A股投資者總數已接近2.5億。

　　中國結算數據顯示
，2024年底A股投資者總數已達2.37億（23680.34萬人），這一數據以一碼通賬戶為統計口徑 。一碼通賬號相當于投資者在證券市場上的“身份證
” ，每個投資者對應唯一賬戶
，因而真實反映了市場參與者規模
。

　　結合上交所數據，2025年10月末A股新開戶合計2246萬戶 ，其中個人投資者開戶2237.5萬戶
，機構投資者8.38萬戶。

　　據了解，每位投資者最多可開出3張滬市股卡 ，因此
，上交所新開戶數是多于實際投資者數量的 。從歷年實際投資者數量占滬市A股新開戶數比例來看，均在50%以上 ，并呈現逐年下降趨勢
，這意味著賬戶數量向投資者數量換算時，比例需結合這一動態特征調整。

　　以2025年10月末為例 ，上交所數據顯示A股新開戶合計2246萬戶
。若參照“比例超50%且下降”的規律，按相對50%比例估算
，背后對應的新增投資者數量為1123萬人（2246萬戶×50%），這一結果更貼合歷年比例特征。

　　疊加2024年底的2.37億基數 ，截至2025年10月末
，A股投資者總量已近2.48億 。即便參照保守估算比例（賬戶數與投資者數約為3:1），2025年1-10月新增投資者至少超過745萬人 ，按照這一保守估算A股投資者總量已近2.45億
。

　　當下
，距離2025年收官只剩兩個月，若A股新開戶數維持當下水平 ，A股投資者或將突破2.5億。

　　賣方研判：11月市場將以震蕩蓄勢為主

　　對于后續市場走勢
，多家券商認為11月市場將以震蕩蓄勢為主，為年底跨年行情鋪墊 ，中長期科技成長主線仍具布局價值 。

　　招商證券策略觀點認為
，展望11月，市場震蕩蓄勢 ，為年底發動指數級別行情進行蓄勢
。在中美貿易談判
、三季報、四中全會召開結束后，市場進入到一段時間的業績 、事件
、政策的真空期
，市場缺少決定方向的催化劑，因此市場會進入到一段時間的震蕩階段以等待年底的新的變化。

　　從企業盈利的角度來看 ，整體上市公司三季度業績增速明顯回升
，同時自由現金流大幅改善 。A股的盈利出現了改善
。從增量資金的角度來看，當前仍處在牛市第二階段 ，增量資金仍然在通過各種渠道入市
，但是節奏相對平穩。中美關系趨于緩和，風險偏好平穩 。因此整體來看 ，11月市場有望保持震蕩蓄勢的走勢
，為年底中央經濟工作會議后發動跨年行情進行蓄勢
。

　　國投證券策略觀點認為，突破4000點并不意味著后續“一馬平川 ” ，但即便大盤指數出現高位波動
，在資本市場從簡單融資工具向治理體系重要工具過渡的大周期中，“牛市并未結束”的預期不會輕易消散。步入四季度A股呈現“高位品種震蕩回落 ，低位品種超額回升
”，目前低位品種尚缺乏絕對主線
，意味著當前高切低還未形成清晰風格切換，更多是風格再均衡 。

　　東吳證券策略觀點認為 ，隨著各類不確定性因素陸續落地
，11月自上而下的邊際催化有所減弱，指數“軋空式”上攻的動力相對有限。11月宏觀與業績進入真空期 ，在外生催化相對平淡的背景下
，4000點這一心理關口的有效突破難以一蹴而就，市場或將更多以時間換空間
。因此 ，短期建議偏均衡配置
，以應對風格切換期的市場波動；中長期來看，科技成長主線的行情尚未終結 ，仍具備持續布局價值。