游戲板塊在11月的第一個交易日明顯拉升，收盤時三七互娛漲停；ST華通 、巨人網絡
、愷英網絡、完美世界等龍頭股也明顯上漲 。

　　游戲股利潤表現突出

　　綜合市場觀點來看 ，游戲板塊11月3日的強勢
，很大程度上與剛剛披露的三季報，游戲板塊業績表現亮眼密切相關
。

　　東方財富Choice數據顯示 ，申萬游戲板塊今年前三季度實現歸母凈利潤138.29億元
，同比增長88.61%。其中第三季度實現歸母凈利潤57.77億元，同比增長111.65% 。

　　拉長時間周期來看 ，在經歷2024年連續4個季度業績負增長
，以及2024年第四季度虧損后，2025年以來游戲板塊連續正增長 ，第二 、第三季度更是連續同比增超100%
。

　　個股而言，ST華通前三季度實現歸母凈利潤43.57億元
，同比增長141.65%。三七互娛
、愷英網絡、巨人網絡 、吉比特前三季度歸母凈利潤也均超過10億元且均錄得兩位數增長 。

　　游戲市場收入超預期

　　不止是上市公司，整個游戲市場的表現也十分亮眼
。游戲產業調研機構伽馬數據近期發布了《2025年7～9月中國游戲產業季度報告（完整版）》 ，2025年7～9月
，中國游戲市場實際銷售收入為880.26億元，環比增長6.96% ，同比下降4.08%
，兩項數據均優于市場預期，顯示出中國游戲市場韌性十足。

　　還有就是年內審批的游戲版號數量已超過2024年全年 ，也體現了游戲市場的高景氣 。10月22日
，國家新聞出版署公布2025年10月份國產網絡游戲審批信息，共有159款國產游戲獲得版號；進口網絡游戲版號同步更新 ，7款進口網絡游戲獲得版號。截至10月份
，2025年獲得版號的游戲達到1440款，其中國產網絡游戲版號1354個 ，進口網絡游戲版號86個
。

　　對此，國金證券近日的研報表示
，游戲行業維持高景氣度，看好后續豐富產品儲備繼續驅動增長。

　　廠商積極布局“AI+游戲 ”

　　此外 ，隨著AI的快速發展
，AI在游戲領域的“能力
”不斷顯現，各家游戲廠商已在AI領域搶灘布局 。

　　比如三七互娛 ，其自研的行業大模型“小七”
，整合了覆蓋美術
、投放、客服 、運營、技術等維度的40余種AI能力，并以此為基礎將原有的數智化產品矩陣全面智能升級
。該公司表示 ，在研發環節中
，可通過AI算法升級動作捕捉，優化AI平衡性測試 ，提升2D游戲美術效率
，以及AI Agent輔助游戲策劃等。

　　還有世紀華通，其旗下的盛趣游戲已全場景部署DeepSeek-R1大模型 ，在游戲研發和非技術部門均實現高效協同 。據中國經營報報道，盛趣游戲自研的“藝術資產及AIGC創作管理平臺 ”
，批量生產環節效率提升了60%～80%
。

　　伽馬數據發布的《中國游戲產業新質生產力發展報告2025》指出，中國游戲產業發展新質生產力的必要性持續提升。相比2024年 ，AI
、引擎開發和XR技術已成為企業加大技術布局的主要領域 。AI技術已深度滲透到游戲設計開發、用戶行為分析及運營策略優化等關鍵環節
，顯著提升工作效率，獲得廣泛認可
。

　　據Market.us測算 ，2024年全球生成式AI在游戲中的市場規模為14.3億美元
，預計在2033年達到111.1億美元，年復合增長率為25.6%。

　　板塊多股股價翻倍

　　隨著年內板塊業績持續好轉 ，游戲板塊也持續拉升
，其中ST華通以258.95%的漲幅居首 。巨人網絡緊隨其后，年內大漲190.16%
。吉比特 、冰川網絡
、ST凱文年內股價也翻倍 ，分別上漲123.86%、107.63%和101.87%。

　　往后看
，國信證券指出 ，受益于新品周期 ，AI技術持續突破，游戲行業正處于技術驅動與政策回暖的雙重利好階段 。

　　國泰海通從機構持倉角度認為
，25Q3主動型基金大幅加倉高景氣度游戲板塊，持倉前十的傳媒個股中有7家為游戲公司 ，顯示游戲已成為基金配置傳媒的主要方向。此外
，政策層面鼓勵發展游戲 、電競等消費新場景，行業熱度持續
。

　　浙商證券則表示 ，第四季度雖然是屬于傳統淡季
，但是2025年爆款數量較2024年有較大提升，中國游戲市場規模將呈現環比微降 ，同比上漲的態勢。