A股三大指數(shù)今日集體回調(diào)，截止收盤 ，滬指跌0.81%
，深證成指跌1.14%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.31%
。滬深兩市成交額超2.3萬億 ，較昨日縮量逾千億。行業(yè)板塊漲多跌少
，生物制品
、化學(xué)制藥、文化傳媒 、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)
、醫(yī)療服務(wù)、軟件開發(fā)板塊漲幅居前，保險 、小金屬
、半導(dǎo)體板塊跌幅居前 。個股方面 ，雖然指數(shù)表現(xiàn)萎靡
，但上漲股票數(shù)量卻接近3800只，近80只股票漲停
。

　　10月28日公布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》明確 ，全面實施“人工智能+”行動
，全方位賦能千行百業(yè)。多位專家和企業(yè)人士在接受媒體記者采訪時表示，政策驅(qū)動下 ，人工智能正深度滲透各個領(lǐng)域，為經(jīng)濟增長注入強勁動力
，將成為“十五五 ”時期高質(zhì)量發(fā)展的核心引擎 。此外第三方機構(gòu)QuestMobile近日發(fā)布的2025年三季度AI應(yīng)用行業(yè)報告顯示，我國AI應(yīng)用移動端月活躍用戶規(guī)模已突破7億大關(guān)
。截至2025年9月 ，移動端月活躍用戶量達到7.29億
，PC（個人電腦）端為2億。

　　中信證券表示，國產(chǎn)AI應(yīng)用有望迎來拐點機遇 ，外部環(huán)境變化疊加國內(nèi)政策支持
，未來應(yīng)用的國產(chǎn)化、AI化支持力度或?qū)⒏语@著 。第一上海證券指出，看好AI應(yīng)用驅(qū)動的算力需求持續(xù)高增長 ，海內(nèi)外AI應(yīng)用進入商業(yè)化的拐點時刻
。

　　中信證券：國產(chǎn)AI應(yīng)用有望迎來拐點機遇

　　10月以來
，OpenAI 、xAI等陸續(xù)更新大模型能力，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新持續(xù)推進 ，持續(xù)利好AI應(yīng)用落地。與此同時
，國產(chǎn)AI應(yīng)用有望迎來拐點機遇，外部環(huán)境變化疊加國內(nèi)政策支持 ，未來應(yīng)用的國產(chǎn)化
、AI化支持力度或?qū)⒏语@著 。看好國內(nèi)公司憑借產(chǎn)品與工程化能力、創(chuàng)新與迭代速度等優(yōu)勢在AI應(yīng)用出海的投資機遇，建議關(guān)注算力產(chǎn)業(yè)鏈 、通用Agent應(yīng)用
、垂直Agent應(yīng)用等方向
。

　　第一上海：海內(nèi)外AI應(yīng)用進入商業(yè)化的拐點時刻

　　看好AI應(yīng)用驅(qū)動的算力需求持續(xù)高增長
，海內(nèi)外AI應(yīng)用進入商業(yè)化的拐點時刻。國產(chǎn)算力端，產(chǎn)能瓶頸即將突破 ，預(yù)計2026年國產(chǎn)芯片將迎來放量 。海外算力端
，OpenAI等海外AI大廠商業(yè)化加速，推動AI應(yīng)用的廣泛落地 ，算力硬件需求維持高景氣。

　　開源證券：建議堅定布局AI應(yīng)用

　　政策或助力AI搜索、AI校對 、垂類智能體等AI應(yīng)用產(chǎn)品在政務(wù)領(lǐng)域及工業(yè)設(shè)計、信息服務(wù)
、咨詢服務(wù)等服務(wù)業(yè)行業(yè)加快滲透
。綜合國產(chǎn)大模型今年以來在視頻生成、編程coding 、推理性能
、Agent方面的持續(xù)突破
，疊加政策助力，國內(nèi)AI應(yīng)用場景將不斷豐富 ，AI內(nèi)容創(chuàng)作/社交/搜索/校對/廣告/教育/電商/金融等領(lǐng)域商業(yè)化將繼續(xù)加快
，建議堅定布局AI應(yīng)用。

　　招商證券：一系列創(chuàng)新內(nèi)容催生新的行業(yè)受益機會

　　OpenAI發(fā)布文生視頻模型Sora2，與前一代相比實現(xiàn)多層面技術(shù)突破 ，更與社交互動功能深度融合
，加快了C端AI應(yīng)用商業(yè)化的速度 。與此同時，“AI漫劇
”在內(nèi)的一系列創(chuàng)新內(nèi)容形態(tài)正在迎來供需爆發(fā) ，催生新的行業(yè)受益機會
。站在行業(yè)二次革命的時點，在經(jīng)歷了上一階段的模型迭代后
，國內(nèi)外產(chǎn)品性能均有明顯提升，展望下一階段的AI視頻 ，其對影視、游戲 、IP等行業(yè)的賦能作用將進一步凸顯
，產(chǎn)品形態(tài)與各類商業(yè)變現(xiàn)路徑將更為清晰。

　　華鑫證券：AI帶來的應(yīng)用層發(fā)展仍具看點

　　自上而下看，十五五規(guī)劃指出激發(fā)全民族文化創(chuàng)新創(chuàng)造活力 。傳媒板塊兼具科技與可選消費雙屬性 ，在軟實力建設(shè)之外
，科技發(fā)展也在持續(xù)賦能文化傳媒板塊
。AI產(chǎn)品更新不斷，從新模型到新產(chǎn)品 ，也帶來市場的“審美疲勞”
，創(chuàng)新是破“疲勞 ”優(yōu)選方式之一，從AI到內(nèi)容 ，螺旋向上的趨勢不改
，對好內(nèi)容的需求仍是生生不息，對AI未知邊界的探索仍是綿綿不絕 ，AI帶來的應(yīng)用層發(fā)展仍具看點，企業(yè)如何從用好AI到借力AI新創(chuàng)收
、獲取新增利潤也成為企業(yè)競爭的核心。優(yōu)質(zhì)內(nèi)容借力AI也具有較好杠桿效應(yīng) 。

　　（本文不構(gòu)成任何投資建議
，投資者據(jù)此操作，一切后果自負
。市場有風(fēng)險 ，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）