在周末利好消息發酵下，10月27日A股三大指數集體高開 ，其中CPO方向表現強勢
，中際旭創、新易盛這兩大龍頭均在早盤創出歷史新高 。此外，景旺電子早盤漲停 ，仕佳光子大漲超10%
。

　　光模塊需求持續上漲

　　從市場來看，隨著AI大模型參數量與計算量呈指數式增長
，數據中心內芯片間 、設備間的實時數據交互量隨之爆發式增長，傳統可插拔光模塊在短距離
、高頻率傳輸場景中逐漸顯現成本與能效比不足的問題。

　　為滿足這一急劇增長的數據量需求 ，光電互連技術正從傳統形態持續朝著集成度更高、體積更小 、能效更優的方向加速演進
，CPO（共封裝光學）與CPC（共封裝銅互連）成為該領域未來發展的最新技術進展 。

　　興證通信產業鏈調研顯示，1.6T光模塊需求持續上調。海外大客戶近期上修2026年1.6T光模塊采購計劃 ，部分客戶提前鎖定明年產能
，行業總需求預計從1000萬上修到1500萬，再到近期的2000萬只 ，主要系GB300與后續Rubin平臺加速部署
，AI訓練與推理網絡帶寬需求快速增長，1.6T產品進入量產放量
。

　　而LightCounting和Yole數據認為 ，CPO將從800G/1.6T端口起步
，2024～2025年進入商用階段，2027年全球端口銷量或達450萬片 ，2033年市場收入有望達26億美元（2022～2033年CAGR為46%）。

　　國產替代預期加強

　　此外，CPO概念的強勢
，還與當前相關產品的國產替代預期增長有關 。一方面，AI發展在 ，國內的算力規模將爆發式增長
。IDC數據顯示
，2025年中國智能算力規模將達1037.3EFLOPS，2023～2028年復合增長率高達46.2%。2025年全球AI算力市場規模將達1.2萬億美元 ，中國占比38% 。

　　另一方面
，在全球貿易環境不確定下，國產替代的增長預期也十分可觀
。此前英偉達CEO黃仁勛稱 ，英偉達在中國的市場份額從95%降到0%
，目前英偉達100%離開了中國市場。

　　而TrendForce的數據顯示，中國AI服務器市場預計外購英偉達、AMD等芯片比例會從2024年約63%下降至2025年約42% ，而中國本土芯片供應商在國有AI芯片政策支持下
，預期2025年占比將提升至40%，幾乎與外購芯片比例平分秋色 。

　　板塊業績景氣度較高

　　還有就是 ，當前正值三季報披露高峰期，而從目前CPO概念中已披露的三季報來看
，多數公司業績表現亮眼
。

　　比如最新披露三季報的劍橋科技，前三季度歸母凈利潤為2.59億元 ，同比增長70.88%。CPO板塊中率先披露三季報的仕佳光子
，前三季度歸母凈利潤為3億元，同比增長727.74% 。中京電子
、光庫科技前三季度的業績也增長超過100% ，分別為127.34%、106.61%
。

　　政策技術雙輪驅動

　　日前
，科技部黨組書記 、部長陰和俊在中共中央新聞發布會上提到，下一步將繼續加強基礎研究和關鍵核心技術攻關 ，聚力開發新的模型算法
、高端算力芯片
，不斷夯實人工智能發展的技術根基。

　　銀河證券研報指出，隨著互聯網巨頭對于AI及大模型布局逐步深入 ，以GPU服務器引領智算底座或將成為2025年及未來的主要發展方向之一
，硅光光模塊滲透率的增長、數據中心內部連接方案的進步，1.6T光模塊需求量的提升預計將在2025年下半年對行業公司業績有進一步的賦能 。

　　國盛證券也認為 ，在AI算力需求持續爆發的驅動下，光模塊市場正經歷著高速增長與技術迭代的雙重變奏。技術領先 、客戶優質
、產能全球化的光模塊龍頭企業將保持強勁的盈利能力和競爭優勢
，持續受益于全球數據中心建設與升級浪潮
。繼續看好算力板塊，堅定推薦算力產業鏈相關企業如光模塊行業龍頭。