一則“明年每月將獲一萬張芯片訂單”的傳言 ，就讓寒武紀（688256.SH）的股價，盤中直線飆升了7%以上 。

　　10月22日
，算力芯片明星寒武紀再受傳言襲擾。當天，有網絡消息稱 ，明年
，三大運營商每月將向該公司采購一萬張芯片
。消息發酵后，該股隨即在午盤大幅拉升。但在當天晚間 ，該公司回應稱
，傳言“涉及的業績相關情況以公告為準 ” 。

　　寒武紀的股價，已經不是第一次受到傳言影響而大漲
。今年3月、8月 ，該股已經兩次因不實傳言刺激
，而出現大幅拉升的情況。

　　而寒武紀的情況，并非A股個例 。僅最近一周來 ，除了該公司
，還有三花智控（002050.SZ） 、萬潤科技（002654.SZ）、中際旭創等多只明星公司的股價，受到傳言影響而大幅上漲
。

　　第一財經調查發現 ，明明漏洞百出的傳言，之所以能攪動市場
，核心原因在于瞄準的對象，多為熱門行業
、熱門領域的明星股 ，而且背后存在一套精密的“創作套路”
，通過虛實結合的手段捆綁熱點，結合業績、業務 、并購等能調動市場情緒的賣點。

　　更重要的是 ，傳言最終能引起相關公司股價波動
，離不開量化
、游資等資金買入 。業內人士透露，傳言發酵后 ，能激活量化交易模型的輿情因子
，吸引量化資金率先入場，隨后游資再順勢推波助瀾
。

　　謠言短時間密集襲擾諸多公司

　　10月22日早間 ，寒武紀的走勢本來略顯沉寂。小幅低開后
，整個早盤都在在1339元至1402元之間震蕩徘徊 。但到了午后，該股突然大幅拉升 ，開盤后直線飆升超過7%，最高點一度上摸1468元
，最終報收于1429.5元，全天漲幅為4.42%
。

　　寒武紀突然拉升 ，與各大微信群和股票社區的一則傳聞有關。該傳聞稱
，三大運營商“明年每月向寒武紀采購一萬張芯片
” 。隨后，該股就開始急劇拉升。

　　從上市公司事后回應來看 ，上述網絡傳言
，只是一則謠言
。寒武紀證券事務部門盤后澄清稱，傳聞“涉及的業績相關情況以公告為準” ，且該公司中報未提及相關客戶信息。23日
，寒武紀低開，早盤收盤跌近4% ，全天下跌2.14% 。

　　突如其來的傳言
，擾動股價突然大漲，寒武紀并不是近期唯一的例子
。最近一周時間 ，多家上市公司的股價，都因“小作文 ”影響而劇烈波動。除了寒武紀
，三花智控、萬潤科技（002654.SZ）等多家公司，都出現了類似情況 ，部分個股因傳聞直接漲停
，甚至帶動整個板塊起舞 。但相關公司隨后澄清，否認了有關傳言
。

　　最為突出的例子 ，當屬三花智控。10月15日12:00左右
，“三花智控拿下特斯拉6.85億美元Optimus線性執行器訂單
”的傳聞在海外社交平臺發酵，隨后在國內股票社區被大量引用轉發 ，下午開盤直接將這家千億巨頭送上漲停板
，甚至帶動當日機器人板塊集體拉升 。然而公司在當日深夜就緊急辟謠，16日其港股暴跌超6% ，A股也回調近3%
，無數追高散戶慘遭“收割”
。

　　另外兩則傳言，則在周末發酵。有傳言引述有賣方機構研究所調研稱 ，“海外大客戶2026年1.6T光模塊需求量從700-1000萬只暴增至2000萬只 ” 。10月18日 、19日，這一消息在微信公眾號和股票社群中廣泛流轉
，并持續發酵
。10月21日，新易盛（300502.SZ）
、中際旭創（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）等光模塊個股股價集體暴走 ，分別以10.99% 、9.55%
、5.56%的漲幅收盤。盡管上述傳聞未被證偽
，但相關個股，已在22日、23日相繼回落 。

　　另外一家受傳言襲擾的公司 ，是萬潤科技。上周末
，一則“萬潤科技線上反路演及獲得大額訂單
”的消息，被大量轉發 ，10月20日開盤后
，該股迅速封死漲停板
。到了晚間，該公司公告稱 ，上述傳聞為不實信息。此后三天
，該股連續下跌，23日早盤更是大跌超過5% 。

　　除了上述引發股價劇震的“小作文” ，本周以來，還有數量眾多的“小作文 ”在各大微信群 、股票社區流轉
。有投資人對第一財經說
，近期比盤面精彩的是小作文，堪比“小作文創作大賽
” ，各種“路邊社”發言。“一個比一個有想象力 ” 。

　　傳言密集在市場出現之際
，已經出現了專門整理并發布各類市場傳聞的微信公眾號
。第一財經隨機點開一篇10月22日的“小作文精選
”，里面的消息真假參半 ，從公司訂單
、行業趨勢到個股未來盈利測算應有盡有
，不要說非普通投資人，就是專業投資人看了一時也難辨真假。

　　熱門賽道成重災區

　　最近一段時間密集出現的股市傳言 ，存在一個共同特征
，即瞄準、試圖影響的對象，都是熱門行業的熱門公司 ，傳言內容則緊貼這些涉及公司所涉領域的熱門概念或業務 。

　　以熱門賽道的龍頭個股
，作為為傳言“襲擾”對象，突出案例之一就是寒武紀
。作為AI芯片領域的標桿企業 ，寒武紀早已淪為傳言的重點狙擊目標，短短半年內
，該公司就已三次因虛假訂單傳聞，而引發股價劇烈震蕩。

　　該公司業務方面的傳言 ，最早出現在3月10日 。當天
，一則“字節跳動豪擲10億采購4萬顆寒武紀580芯片 ”的消息引爆市場，導致該股盤中沖高超過5% ，隨后字節跳動火速辟謠
，該股才應聲回落；8月12日，“寒武紀斬獲海量載板訂單 ，2026年營收將沖250億元”的傳聞
，更是直接將其推上漲停板，到8月14日正式辟謠時 ，該股已累計上漲超過30%
。

　　除了寒武紀
，AI芯片另一只熱門個股芯原股份（688521.SH），也在8月20日出現股價異動。當時 ，有“市場消息
”稱，該公司與字節跳動有芯片相關的合作 。當日午后
，該股“20cm”漲停，但字節跳動即刻在盤中辟謠 ，芯原股份則炸板回落5%。

　　所有引發股價巨震的“小作文 ”
，都精準瞄準了AI芯片 、人形機器人等當前產業周期中的核心賽道
。這些領域本身具備政策支持、需求爆發等強預期屬性，為謠言的傳播提供了天然的溫床 ，也讓虛假信息更容易撬動市場情緒。

　　“當前市場整體低迷
，熱門賽道持續回調，投資者情緒脆弱 ，此時釋放虛假信息制造波動
，往往能達到事半功倍的效果 。
”有投資人向第一財經分析，部分短線資金正是利用這種市場環境 ，通過“小作文”快速凝聚市場共識
，人為制造股價脈沖，從而實現低買高賣的操作
。

　　精心設計的“謠言陷阱 ”

　　A股“小作文
”之所以能攪動市場 ，核心在于背后存在一套精密的“創作套路”。

　　業內人士介紹，這方面的專業寫手
，深諳信息傳播的底層邏輯，擅長運用“虛實結合
、熱點捆綁 ”的手法 ，無論是截圖還是文字
，都精準錨定市場最火熱的賽道，再悄悄植入未經證實的大額訂單、重組收購等“猛料
” ，將謠言包裝成看似確鑿的內幕消息
，精準捕捉投資者“寧可信其有，不可信其無”的心理 ，最終實現調動市場情緒的目的 。

　　從內容維度劃分
，這些謠言主要分為三大類：第一類是最常見的業績炒作型，以“拿下百億訂單 ”“年報業績暴增
”“核心技術突破”等為核心賣點 ，直擊投資者對業績增長的敏感神經；第二類是資產重組型
，通常以“地方國資入主 ”“行業巨頭借殼”等為噱頭，利用市場對資本運作的想象空間興風作浪；第三類則是荒誕八卦型 ，完全脫離公司經營基本面，僅憑名人效應和獵奇話題制造熱度
，堪稱資本市場的“鬧劇之王
”
。

　　三花智控的50億訂單謠言，便是業績炒作型的典型范本。除了捏造巨額訂單金額 ，有關謠言還詳細編造了“2026年一季度起逐季爬坡交付”“訂單可支撐18萬臺Optimus生產 ”等具體細節
，成功騙過大量投資者 。

　　三花智控作為汽車熱管理系統控制部件制造商，從2017年起就和特斯拉進行合作 ，成為其一級供應商
。早在2023年
，三花智控就已開始布局機器人機電執行器業務，盡管三花智控并未公開表示已經進入特斯拉機器人供應商 ，但在外界看來
，依托長期與特斯拉的合作，這幾乎就是“板上釘釘
”的事。

　　而資產重組型謠言則更具迷惑性 ，往往以部分事實為基礎
，再摻雜虛假信息，制造真假難辨的“信息迷霧” 。今年5月 ，貝恩資本擬出售秦淮數據中國區業務的消息曝光后，瞬間涌現出大量“加工版 ”傳聞
。這些傳言以官方披露的出售意向為幌子
，添加“云賽智聯（600602.SH） 、游族網絡（002174.SZ）等參與競購
”“地方國資提交排他性報價”“互聯網巨頭溢價30%搶單 ”等虛假細節，同時將交易估值夸大至50億美元。

　　受此影響 ，與算力業務關聯甚微的游族網絡
，股價從10元一路飆升至18元，直至9月10日東陽光（600673.SH）披露以280億元收購該業務 ，游族網絡股價才應聲跌停
，最終回調至11元，無數跟風者高位套牢 。

　　最荒誕的莫過于八卦型謠言。“淳中科技公子哥與黃仁勛女兒戀愛懷孕
”的流言 ，從2024年3月的“戀愛版”到2025年7月的“懷孕版 ”
，不斷升級發酵，還搭配“黃仁勛贈予半數家產
”“淳中科技綁定英偉達供應鏈”等夸張表述 ，在資本市場掀起軒然大波
。

　　盡管淳中科技與英偉達的合作關聯度極低
，但在“英偉達女婿概念股 ”的標簽加持下，該公司股價在今年7月至8月期間暴漲超200% ，成為A股市場的“妖股”。直至8月18日公司官宣辟謠并啟動報警程序，股價才應聲跌停
，泡沫徹底破裂 。

　　AI量產謠言，“出口轉內銷
”逃避監管

　　“一條謠言想要掀起風浪 ，必須經過多輪洗稿包裝
，把假消息打造成‘權威內幕’，同時盡可能降低被辟謠的概率
。”業內人士向第一財經揭露了“小作文 ”的傳播套路：先在投資圈內小范圍散播 ，再通過炒股平臺的個人賬號
、自媒體發帖造勢
，接著洗稿成為“正規新聞
”，最終吸引主流平臺關注轉發 ，形成全方位的輿論轟炸。

　　“創作成本幾乎可以忽略
，AI一天就能生成上萬篇稿件；傳播端找有粉絲基礎的賬號轉發，單條費用不過幾萬塊 。”上述人士透露 ，這條產業鏈最大的風險是法律追責
，因此“出口轉內銷 ”成為當前最主流的操作模式——先找國外平臺或推特大V對謠言進行二次包裝，再由國內自媒體引用這些“海外信源
” ，利用國內投資者難以核實海外信息的短板，配合資金炒作
，輕松收割散戶
。

　　三花智控有關謠言的傳播，正是這一模式的完美復刻。海外推特賬戶@TeslaNewswire（粉絲量近5萬）對該謠言的引用 ，讓最初在國內傳播的謠言
，搖身一變成為“有國際認證的內幕消息”，可信度瞬間提升 ，也為后續股價異動埋下了伏筆 。類似的案例還有8月20日的芯原股份
，“與字節跳動達成芯片合作 ”的傳聞使其午后漲停，最終因字節跳動火速辟謠 ，股價炸板回落5個點
，上演了一場“驚魂半日游
”
。

　　由于監管的現實難度，更是讓這些“小作文”肆無忌憚。這類信息通常采用病毒式傳播 ，等監管部門介入調查時
，傳播痕跡早已被清理，完整的證據鏈難以形成 ，這也成為今年以來A股“小作文 ”泛濫成災的核心原因 。

　　資金配合：量化、游資推波助瀾

　　明明是漏洞百出的謠言，為何能屢次撬動千億市值的個股？在這背后
，離不開資金的推波助瀾甚至配合
。

　　以三花智控的50億訂單謠言為例，有券商分析師在該公司辟謠前就明確指出 ，“十幾萬臺Optimus的訂單量完全不符合行業邏輯
，純屬無稽之談
”。但當日龍虎榜顯示，頂級游資“章盟主”（章建平）仍豪擲近7億元買入該股 ，成為推動股價漲停的重要力量 。

　　而這些體量巨大的資金
，是否真的相信謠言？

　　“對‘小作文’來說，邏輯是否通順不重要 ，傳播速度和市場沖擊力才是關鍵。 ”業內人士稱
，謠言刻意捏造的具體金額 、供貨數量等數據，能精準觸發市場的輿情監控系統 ，進而激活量化交易模型
，吸引量化資金率先入場
。隨后游資再順勢推波助瀾，股價的快速拉升會迅速點燃散戶的情緒化跟風熱情 ，形成“量化點火—游資拉升—散戶接盤”的完整收割鏈條。

　　第一財經從量化基金人士處證實，目前多數量化機構都會將市場消息納入交易策略的考量因子 。“如果主觀誘單成為普遍現象
，模型會逐漸學習識別，但在這之前 ，沒有額外信息輔助的情況下
，我們也無法有效區分消息真假
。
”該人士表示，當前主流量化策略仍以量價因子為主 ，市場消息的影響相對有限。

　　在客觀上
，量化交易在“小作文”影響股價過程中起到了推波助瀾的作用 。業內人士說，從三花智控到寒武紀 ，從業績謠言到八卦鬧劇
，A股“小作文 ”的泛濫，不僅嚴重擾亂了資本市場的正常秩序 ，更讓無數普通投資者淪為資本博弈的犧牲品
。要遏制這一亂象
，不僅需要監管部門加大溯源追責力度，完善信息披露制度 ，更需要上市公司及時發聲澄清，投資者保持理性判斷
，通過多方合力，撕開謠言的偽裝 ，還資本市場一片清明。