?、俦局? ，迭創新高的黃金漲勢戛然而止
，周二金價錄得逾10年來最大單日暴跌，但在高盛看來 ，機構投資者的興趣可能會持續存在
，并支撐金價；②高盛分析師在周三的一份報告中寫道，該行仍然“結構性看漲黃金 ” 。該行維持其到2026年底金價將達到每盎司4900美元的目標價不變
。

　　本周 ，迭創新高的黃金漲勢戛然而止
，周二金價錄得逾10年來最大單日暴跌。但在高盛看來，機構投資者的興趣可能會持續存在 ，并支撐金價 。

　　本周二，國際金價遭遇了歷史性的跌幅
。當天
，現貨黃金價格盤中跌幅一度達到6.3%，這一跌幅創下了自2013年4月以來的最大單日下跌紀錄 ，最終收跌5.3%
，至每盎司4123.85美元。周三，國際金價延續跌勢 ，一度逼近每盎司4000美元關口 。

　　高盛將此次回調歸因于期權市場的大量投機性平倉操作
，以及白銀交易的溢出效應
。

　　高盛分析師Lina Thomas和Daan Struyven在周三的一份報告中寫道，該行仍然“結構性看漲黃金
”。

　　該行維持其到2026年底金價將達到每盎司4900美元的目標價不變 。

　　高盛分析師表示 ，ETF資金流入量激增以及客戶反饋表明
，主要的長線投資者——從主權財富基金到養老金和資產管理公司——正計劃在其投資組合中增加黃金配置，以分散風險。

　　他們指出 ，這類投資者的決策通常需要經歷多個季度的審批周期
，且著眼于多年期的投資期限，這意味著其預測金價存在上行可能
。

　　央行購金量或在秋季回升

　　與此同時 ，高盛預計各國央行仍將是黃金的穩定買家。該行表示，在經歷夏季后的季節性低迷后
，央行購金量可能會在9月和10月回升 。

　　高盛分析師表示，持續的央行資金流入 ，加上美聯儲降息后ETF資金流入
，共同構成了“結構性強勁的需求背景”
。

　　實際上，金價在最近的飆升之前 ，已經上漲了好幾年
，原因之一便是各國央行需求強勁：西方國家在俄烏沖突爆發后對俄羅斯實施全面制裁，促使各國央行紛紛囤積黃金。

　　瑞士最古老私人銀行之一Lombard Odier的分析師在周二的一份報告中指出 ，鑒于黃金價值不受財政不確定性影響
，且會在美元貶值的背景下受益，各國央行仍有增持黃金儲備以分散投資的空間 。該行還表示 ，自2008年以來
，各國央行一直在穩步增持黃金
。

　　近幾個月，散戶投資者也加入了黃金盛宴 ，助推金價不斷創下歷史新高。

　　高盛表示，如果私人投資者在全球宏觀不確定性（包括財政擔憂）的背景下
，在金融體系之外尋求保值手段，那么即使是對全球債券和股票投資組合進行適度的再配置 ，也可能大幅推高規模相對較小的黃金市場的價格 。

（文章來源：財聯社）