行情波動 ，高估值科技股的融資融券折算率也坐上“過山車”。

　　根據申萬宏源證券公告
，10月10日收市后調整融資融券可充抵保證金證券及折算率，自10月13日起生效 。其中 ，先導智能、南極光 、曼恩斯特
、聯動科技、海光信息 、長盈通
、佰維存儲、中芯國際 、華信永道等的可充抵保證金證券折算率由0上調至30%—70%不等
。同日
，國融證券等也公告，調高了中芯國際、海光信息等個股的充抵保證金折算率。

　　值得注意的是 ，10月9日，包括東方財富證券
、國融證券、東方證券在內的多家券商確認將中芯國際 、佰維存儲
、路橋信息等9只A股股票的融資融券折算統一調整為0 。

　　中芯國際等折算率再回70%

　　10月10日
，申萬宏源證券發布關于融資融券可充抵保證金證券、標的證券的調整公告
。公告稱，10月10日收市后 ，申萬宏源證券對可充抵保證金證券及其折算率做出如下調整
，自2025年10月13日起生效。

　　先導智能 、南極光
、曼恩斯特、聯動科技 、長盈通等可充抵保證金證券折算率調整為65%，佰維存儲調整為50% ，海光信息
、中芯國際等從0調整為70%
，華信永道由0調整為30% 。同時，通裕重工和創益通的可充抵保證金證券折算率由65%調整為0。

　　同日 ，國融證券等也發布公告
，調高中芯國際、海光信息等個股的可充抵保證金證券折算率
。其中，中芯國際和海光信息都被調整為65%。同時 ，通裕重工和創益通的可充抵保證金證券折算率由65%調整為0 。

　　滿足合規要求

　　融資融券折算率
，通俗講就是投資者用股票作為擔保品進行融資時，其市值在計算保證金時要打的“折扣 ”
。比率越高 ，可融到的資金越多；調整為0，則意味著該股票暫時失去作為擔保品進行融資的功能。

　　根據《上海證券交易所融資融券交易實施細則》《深圳證券交易所融資融券交易實施細則》及《北京證券交易所融資融券交易實施細則》規定
，靜態市盈率在300倍以上或者為負數的A股股票，以及權證的折算率為0% 。

　　9月30日 ，國融證券詳細披露了9只股票市盈率觸及“紅線
”情況
，中芯國際 、佰維存儲
、天馬科技、瑞晟智能科技 、曼恩斯特、宏輝果蔬
、永鼎股份、路橋信息以及哈空調9只股票靜態市盈率均高于300倍，其中 ，最高的為路橋信息
，靜態市盈率達到了947倍
。

　　因此，10月9日 ，包括東方財富證券 、國融證券
、東方證券在內的多家券商確認將中芯國際、佰維存儲 、路橋信息等9只A股股票的融資融券折算統一調整為0。

　　這一調整將直接壓縮投資者使用這些股票進行杠桿操作的空間 。東方證券在昨日的公告中特別提示：“可充抵保證金證券折算率的調整將導致可用保證金余額產生變化
，敬請投資者注意相關風險
。”若投資者信用賬戶中大量持有這些股票，其保證金總額會下降 ，可能面臨需要追加保證金或減少負債的壓力。

　　不過
，這些調整一直是動態的，當股票的靜態市盈率降至300倍以下 ，其折算率可以恢復 。

　　由于10月10日市場廣泛調整，科技股股價大規模下行
，所以部分個股已經低于300倍市盈率
。根據國融證券10月10日公布的數據，10日收盤后海光信息的本周靜態市盈率為290.68倍 ，中芯國際則為246.747倍。