據Choice數據顯示 ，國慶節后市場上漲概率更大
，近十年的數據顯示，節后第一個交易日 ，上證指數上漲概率達70% 。除非國慶長假期間
，海外市場出現較大幅度下跌，或出現重大利空 ，否則節后第一個交易日
，上證指數上漲概率較高
。節后第一天市場表現有望提振市場情緒，節后5個交易日的上漲概率也整體較高 ，達到60%。

　　招商證券張夏團隊在9月26日發布的研報中表示，從近十年國慶節后行業表現來看
，國慶后一周一級行業上漲概率多數在50%以上，其中上漲概率靠前的行業集中在計算機、通信 、電子
、銀行等行業 ，其中銀行、非銀金融 、汽車在國慶后兩周和國慶后一個月上漲概率仍然較高 。

　　近十年國慶假期后行業表現（2015-2024）

　　華創證券吳鳴遠在9月30日發布的計算機行業研報中表示
，國產芯片與大模型實現系統聯動，引領國內AI發展浪潮
。DeepSeek-V3.2-Exp發布并開源 ，并引入DeepSeekSparseAttention（一種稀疏注意力機制）。華為昇騰已快速基于vLLM/SGLang等推理框架完成適配部署
，實現DeepSeekV3.2-Exp0day支持，并面向開發者開源所有推理代碼和算子實現 。寒武紀通過Triton算子開發實現了快速適配 ，利用BangC融合算子開發實現了極致性能優化
，并依托DeepSeek-V3.2-Exp帶來的全新DeepSeekSparseAttention機制，疊加寒武紀的極致計算效率 ，可大幅降低長序列場景下的訓推成本
，為客戶提供極具競爭力的軟硬件解決方案
。華為昇騰
、寒武紀等國產芯片廠商迅速完成適配，展現了軟硬件協同優化的強大效能 ，這種深度聯動不僅通過稀疏注意力機制等技術提升了大模型的計算效率，更推動了國產AI生態的完善
，為構建自主可控的產業體系奠定堅實基礎，加速我國AI產業從單點突破邁向系統級創新。

　　DeepSeek繼續引領國產大模型與國產算力發展 ，建議重點關注：在國產芯片領域的寒武紀、海光信息；在華為產業鏈中的華豐科技 、華工數據
、光訊科技等；在AI 應用領域的金山辦公、金蝶國際 、深信服、科大訊飛
、合合信息、用友網絡 、三六零
、虹軟科技、稅友股份 、衛寧健康等 。

　　民生證券呂偉等人在9月30日發布的通信行業研報中表示
，行業巨頭推出MW級CDU以應對AIDC數據中心液冷需求。根據要點AI2025年9月29日消息，JohnsonControls宣布推出一款全新冷卻液分配單元(CDU)——Silent-AireCDU平臺 ，進一步擴展其數據中心熱管理產品組合
。該產品專為液冷數據中心設計
，具備高可擴展性與靈活部署特性，可滿足下一代AI訓練及推理硬件對高效散熱的需求 ，為數據中心規模化發展提供熱管理支撐。分析師認為“功率 ”是當前AI發展的主要矛盾
，液冷技術成為解決該問題的“良藥
”，也是化解“功率”矛盾的重要技術路線 。建議關注：英維克
、高瀾股份、科創新源
。

　　方正證券馬天翼等人在9月28日發布的電子行業研報中表示 ，終端的智能化是歷史的必然
，AI加速了智能化的過程。端側AI作為對于算力 、存力
、連接有著高要求的技術創新，對硬件配置提出高要求 ，因此AI終端將優先出現在硬件設計等打磨成熟的現有智能終端體中，如手機、PC 、汽車
、可穿戴、機器人等領域 。軟 、硬件的技術突破與生態協同讓端側AI成為可能
。AI終端
，算力是核心指標。

　　建議關注：在端側算力SOC領域的瑞芯微、恒玄科技
、中科藍訊、晶晨股份 、全志科技
、炬芯科技、星宸科技 、富瀚微
、國科微等；在端側存力領域的兆易創新、佰維存儲 、普冉股份
、東芯股份、恒爍股份 、江波龍
、德明利、香農芯創等；在端側連接領域的樂鑫科技 、泰凌微、博通集成等 。

　　浙商證券梁鳳潔等人在9月20日發布的銀行行業研報中表示，風險偏好高位企穩+無風險利率下行 ，四季度銀行股有望走出絕對收益
。分析師預計2025年下半年上市行利潤維持小幅正增
，主要得益于息差拖累改善和減值貢獻加大。預計25Q1-3和25A上市行歸母凈利潤同比增速分別為0.8%
、1.0%，分別較25H1持平、提升0.2pc 。A股銀行內部 ，追尋增量資金的方向
。重點考慮：轉股動力較強且有望受益于戰投支持的中小行
，包括浦發銀行 、南京銀行。前期調整較為充分且有望受益于主動資金回補的城商行，包括上海銀行
、江蘇銀行 ，關注齊魯銀行 。長期看好基本面趨勢向好
，穩定性價值突出的四大行。綜合推薦：浦發銀行、上海銀行 、南京銀行
、江蘇銀行、工商銀行，關注齊魯銀行
。