展現中國資產和A股市場投資價值，深交所主辦的2025全球投資者大會5月19日在深圳舉行 。

　　此次2025全球投資者大會為期兩天 ，除了政府、監管機構出席之外
，近400名金融監管機構及交易所 、主權財富基金
、養老金、資產管理公司 、創投機構
、評級機構、中介機構 、指數供應商、高?？蒲袡C構
、行業協會組織以及深市上市公司等代表現場參會
。

　　大會首日，共有三大主旨演講 ，五大主題演講以及來自全球頭部外資資管機構的五大圓桌討論。大會現場觀點交鋒
，看點紛呈 。

　　來自監管的聲音引發市場廣泛關注，證監會副主席李明“喊話”全球投資者：A股估值仍處于相對地位 ，中國資本市場開放的步伐將始終堅定
。證監會將按照制度型開放的部署要求，加強對外開放頂層制度設計
，著力推進規則、規制 、管理
、標準相容相通，讓制度在推進雙向開放中更好發揮固根本、利長遠的基礎性作用。

　　深交所理事長沙雁則表示 ，如何應對不確定性
，尋找新的增長動力成為全球投資者的共同關切，一個“穩穩的中國 ”將為全球投資者提供投資興業的沃土 ，中國資產向上重估成為全球投資者的熱議話題
，這個“共識
”正在不斷擴大 。

　　此外，在主題演講 、圓桌論壇與媒體采訪過程中 ，多家外資機構首席經濟學家
、專家學者們傳遞出強烈的信號：即在一攬子金融支持經濟發展政策之下
，中美貿易談判進展超預期，全球投資者的目標再次轉向中國資產。

　　監管發聲：A股仍處低位 ，中國資產向上重估有“四大共識”

　　在大會致辭上
，李明表示，投資中國意味著更高的確定性
。去年以來新“國九條 ”和“1+N
”政策體系逐步落地 ，監管執法和投資者保護力度不斷加強，中長期資金入市、公募基金改革等關鍵舉措深入推進
，市場生態正加快完善，隨著資本市場投融資綜合改革持續深化 ，中國資本市場的內在穩定性將進一步增強。

　　今年以來
，社保 、保險
、年金等中長期資金累計凈買入A股超過2000億元，反映出中長期資金加速流入與股市穩中有漲的良性循環正在形成 。

　　李明表示 ，可以看到
，A股上市公司的科技成色和創新動能不斷提升、上市公司更加注重回報投資者，接下來 ，將持續引導上市公司積極通過現金分紅 、回購增持
、并購重組等方式提升投資價值
，不斷打造高質量、有活力的上市公司群體，為全球投資者提供更多優質的投資標的
。

　　此外 ，中國資本市場開放的步伐將始終堅定。證監會將按照制度型開放的部署要求
，加強對外開放頂層制度設計，從對外制度的相容相通 、透明度、系統性以及多變合作商著力推進對外開放的步伐 。

　　沙雁中國資產向上重估成為全球投資者的熱議話題 ，已經成為全球投資者的“共識”
。這種共識體現在四個方面，一是具備韌性的上市公司群體為資本市場提供穩定基礎
，二是科技創新熱潮為投資中國資本市場提供了廣闊空間，三是全面深化改革開啟高質量發展的新階段 ，四是主動擴大開放打造有競爭力和吸引力的投資環境。

　　圍繞著支持新質生產力發展
、持續對外開放
，沙雁表示，深交所將圍繞以下三個重點工作展開：

　　一是以深化創業板改革為牽引 ，進一步完善多元包容的發行上市、再融資 、并購重組等制度機制
，發揮從“IP ”到“IPO”再到上市后做優做強的全周期
、接力式服務體系作用 。

　　二是持續優化深港通機制，積極推動REITs納入深港通標的 ，穩步拓展跨境ETF產品互聯互通和指數產品交叉掛牌
，為境外投資者了解中國市場、投資中國市場建立更豐富的渠道
。

　　三是進一步豐富與境外投資者的溝通交流方式，“走進來
”與“走出去”并重 ，今年計劃開展10場以上“投資中國新機遇——深市上市公司境外投資者路演 ”活動
，方便境外投資者與深市上市公司面對面深入交流。

　　外資機構看多 、做多中國資產

　　在此次全球投資者大會首日議程上，共有三大主旨演講 ，五項主題演講以及來自全球頭部外資資管機構的五大圓桌討論 。

　　在主旨主題演講上，摩根士丹利首席中國經濟學家邢自強
，世界銀行前副行長
、牛津大學教授伊恩·戈爾丁，以及啟明創投創始主管合伙人鄺子平、哥倫比亞大學教授杰弗里·薩克斯等 ，圍繞著科技與地緣變局下的中國經濟 、全球經濟趨勢和中國新質生產力發展
、創投資本與新質生產力發展等主題分享了最新研判與觀點分享
。

　　此外
，深交所相關部門負責人也向全球機構介紹了深市基金和指數發展情況、發揮并購重組主渠道作用積極支持培育新質生產力以及推進可持續信息披露體系的中國實踐等實踐。

　　大會首日，多家外資機構積極傳遞出強烈的信號：即在一攬子金融支持經濟發展政策之下 ，中美貿易談判進展超預期
，全球投資者的目標再次轉向中國資產 。

　　“產業鏈上下游的集群規模優勢 、人才紅利
、以及廣大市場需求和民營企業堅韌不拔的精神是中國在科技領域的優勢，將推動中國在下一階段的全球科技革命中發揮不可或缺的重要作用。
”摩根士丹利中國首席經濟學家邢自強在主題演講中指出 ，人才優勢在AI行業非常明顯
，這源于中國多年的工程師紅利
。AI一直是4個主要環節共同支撐，即算力、算法 、數據和場景。

　　“中美貿易談判進展超預期 ，有助于國際投資者風險偏好提振
，在摩根士丹利中國BEST會議上，80%以上投資者表示有可能近期增加中國股票的投資敞口 。”摩根士丹利董事總經理、中國在岸股票業務主管沈黎表示 ，中國市場的估值吸引力仍然顯著
。海外投資者普遍比較看好科技或人工智能研發
、新消費和高端制造相關賽道的企業增長潛力，也在這些方面開始進一步積極布局。

　　在媒體采訪環節
，美銀中國區行政總裁暨大中華地區固定收益、貨幣及商品市場銷售部主管王偉表示，通過對亞洲基金經理調查中發現 ，越來越多的投資者正在尋找在中國的投資機會
，只有16%的投資者在尋找其他機會，低于上個月的26% ，還有10%的投資者已全面投資中國 。

　　王偉進一步指出
，中國最近政策一致性和明確性 、持續的技術進步等原因之下，海外投資者對中國的興趣重新回歸
。一些投資者指出 ，在岸投資者和消費者的信心似乎也已恢復到 2021 年以來的最高水平。

　　未來資產環球投資（香港）首席投資官Joohee An(安珠姬)也認為
，近期中國在人工智能與機器人領域的技術突破表明在科技自主創新取得顯著進展 。這種技術突圍提振民營企業和消費者的信心，且政府對民企的持續支持 ，大量現金流充裕的民企有望擴大資本開支和人才招聘規模
，從而形成正向循環
。外資機構正逐步提升中國資產配置比例，預期企業盈利的下行風險有限 ，市場也將迎來價格重估。

　　在看好板塊上，瑞銀全球金融市場部中國主管房東明表示
，人工智能發展與DeepSeek提振科技投資風險偏好是今年推動中國股票的估值上行的敘事變化之一，也有力地推動了境內投資者的信心及國際投資者對中國股市的關注 。瑞銀觀察到 ，過去數年中
，人工智能與大科技在A股中的市值占比不斷提升
。全方位的政策寬松正在助力中國股市展開估值重構。

　　房東明還指出，一直以來 ，瑞銀是通過QFII和滬深港通北向資金參與A股的重要經紀商
，市場份額一直處于領先地位 。在不斷提升交易能力和服務質量的努力下，相較于2017年 ，公司通過滬深港通進行的北向日均交易量提升了12倍。未來
，瑞銀將繼續把握中國金融雙向開放的機遇，一方面會持續服務好中短線交易型投資者 ，另一方面會把服務中長線投資型投資者作為重點的服務方向
，同時也期待在衍生品和ETF領域進一步開展業務
。