繼今年3月份張坤管理的易方達(dá)亞洲精選現(xiàn)身蜜雪集團(tuán)（2097.HK）的打新后，9月25日 ，楊楨霄、張清華 、鄭希等基金經(jīng)理的產(chǎn)品再度出現(xiàn)在奇瑞汽車（9973.HK）的打新獲配名單中 。

　　9月25日
，易方達(dá)基金披露的關(guān)聯(lián)交易公告顯示，旗下的5只基金參與了奇瑞汽車H股的認(rèn)購 ，合計(jì)獲配142.62萬股
。

　　其中
，易方達(dá)全球醫(yī)藥行業(yè)獲配最多，有72.52萬股 ，獲配金額為2230萬港元，該基金由楊楨霄管理。易方達(dá)全球優(yōu)質(zhì)企業(yè)獲配25.26萬股
，獲配金額為776.74萬港元，該基金由李劍鋒管理 。易方達(dá)全球配置獲配7.25萬股 ，獲配金額為222.94萬港元
，該基金由張清華管理
。易方達(dá)全球成長精選獲配25.5萬股，獲配金額為784.12萬港元 ，該基金由鄭希管理。

　　本次IPO中
，奇瑞汽車定價(jià)30.75港元/股，共發(fā)行約2.97億股H股 。其中 ，香港公開發(fā)售約0.297億股
，占比10%；國際發(fā)售約2.677億股，占比90% ，并設(shè)15%超額配股權(quán)。截至9月25日收盤
，奇瑞汽車股價(jià)先升后落，最終報(bào)收31.92港元 ，漲幅為3.8%
。

圖：易方達(dá)5只基金參與了奇瑞汽車H股的認(rèn)購，來源：基金公告

　　從招股書來看
，奇瑞此次除了引入13名基石投資者外，還吸引了CICC FT
、華泰資本投資、易方達(dá)香港 、廣發(fā)國際
、惠理基金、廣發(fā)全球資本 、中信證券國際、華夏基金香港
、華夏基金、招銀國際資管 、博時(shí)基金等多家資管機(jī)構(gòu)參與競價(jià)。其中中信證券國際獲配最多 ，達(dá)到了420.72萬股 。

圖：多家資管機(jī)構(gòu)參與了奇瑞汽車H股的認(rèn)購
，來源：公司公告

　　隨著港股IPO的火熱，越來越多的公募正“邁過香江 ”
。界面新聞?dòng)浾吒鶕?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn) ，今年以來
，包括易方達(dá)基金
、華夏基金、廣發(fā)基金 、富國基金
、匯添富基金、南方基金在內(nèi)的多家頭部公募先后參與了布魯可（0325.HK） 、蜜雪集團(tuán)（2097.HK）
、映恩生物（9606.HK）、勁方醫(yī)藥（2595.HK） 、周六福（6168.HK）等10只新股的“打新
”。

　　今年3月份，“凍資王”蜜雪集團(tuán)登陸港股 ，易方達(dá)基金
、泰康資管、華泰資本 、南方基金、南方東英
、廣發(fā)全球資本等多家資管機(jī)構(gòu)也積極參與了蜜雪集團(tuán)的“打新 ” 。

　　其中
，易方達(dá)基金披露的關(guān)聯(lián)交易公告顯示，公司旗下5只產(chǎn)品成功獲配蜜雪集團(tuán)1500股 ，涉及資金30萬港元
。張坤管理的易方達(dá)亞洲精選也參與其中
，中簽了1000股。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至今年二季度末 ，內(nèi)地主動(dòng)權(quán)益型公募基金港股持倉市值為4379億人民幣，占基金的股票倉位提升至32.5% 。

　　“今年以來港股流動(dòng)性與情緒都明顯改善
，今年上半年港股再融資規(guī)模達(dá)1738億港幣
?；鶞?zhǔn)假設(shè)下，下半年港股上市后募資規(guī)?；蜓永m(xù)此前水平 ，預(yù)計(jì)下半年新增募資1,500-2,000億港幣。
”中金公司研報(bào)顯示 。

　　界面新聞?dòng)浾吡私獾?
，目前境內(nèi)投資者參與香港IPO或配售的渠道有限，只能通過（QDII）渠道參與港股打新
。

　　“今年港股表現(xiàn)火熱 ，很多同行都積極參與了港股打新
，但我們目前還比較謹(jǐn)慎，沒有參與。這主要是港股IPO市場化詢價(jià)機(jī)制和A股完全不同 ，這使得港股IPO不存在持續(xù)穩(wěn)定的制度套利 。”上海一家以主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品著稱的公募投研部人士告訴界面新聞?dòng)浾?
，根據(jù)公司內(nèi)部驗(yàn)算，港股IPO的平均勝率大約在50%左右 ，并且超額收益隨上市時(shí)間而遞減。

　　“港交所對IPO的規(guī)則調(diào)整主要在于個(gè)人投資者的回?fù)軝C(jī)制上
，在新的市場階段，由于香港機(jī)構(gòu)投資者相對較多 ，從而令港股上市的企業(yè)能夠獲得更多偏長期的資金支持
。 ”華夏基金（香港）認(rèn)為。

　　機(jī)構(gòu)投資者會(huì)選擇哪類個(gè)股進(jìn)行“打新”？

　　華夏基金（香港）對界面新聞?dòng)浾弑硎?，在港股IPO的選擇上
，作為機(jī)構(gòu)投資者，公司主要看重三個(gè)方面：第一 ，從行業(yè)的角度
，要符合中國經(jīng)濟(jì)中長期發(fā)展方向，如科技、創(chuàng)新藥 、新消費(fèi)
、先進(jìn)制造等 。第二 ，該企業(yè)在過去有知名投資機(jī)構(gòu)的參與
。第三
，公司IPO的估值相對合理，比如優(yōu)于前一輪估值 ，或相較A股市值有較好的估值折價(jià)。這三點(diǎn)將共同影響IPO的表現(xiàn) 。

　　“需要注意的是
，南向資金作為二級市場的單純的多頭，即便成交和持股比例都不斷增加 ，但面對可以隨時(shí)增多的流動(dòng)性供給（閃電配售）和做空力量
，也無法做到‘絕對定價(jià)權(quán)’
。
”中金公司的研報(bào)表示。

　　華夏基金（香港）也提醒投資者，雖然今年以來有部分港股IPO首日漲幅非常亮眼 ，但仍需要留意首日破發(fā)的比例依然相對較高，所以參與IPO打新最重要的是選擇優(yōu)質(zhì)股票 。

（文章來源：界面新聞）