“目前幾個萬能險賬戶結算利率為2.5%或3% ，但是相比前幾年4%、5%的利率明顯下降 。”一位之前投保了萬能險的消費者直言
。

　　財聯社記者根據Wind統計發現
，萬能險結算利率總體下行趨勢明顯。截至目前，8月萬能險結算利率出爐的產品中 ，結算利率高于3%的產品占比約為34%，但在1月這一比例曾超過53% 。另外
，8月萬能險結算利率中位數為2.7%，1月則為3%。

　　一位銀保客戶經理對財聯社記者坦言 ，萬能險結算利率與市場利率水平相關
，結算利率下調對于銷售會有一定影響，但市場利率整體處于下行態勢
。

　　一位保險公司相關負責人在接受財聯社記者采訪時也表示 ，行業各保險公司的萬能結算利率整體下行是低利率環境下的必然趨勢。對于保險公司而言
，需通過優化資產配置 、加強久期管理，努力穩定投資收益 ，為結算利率的合理性提供支撐 。

　　“從產品結構轉型角度看
，行業正從規模擴張轉向價值深耕，分紅險
、萬能險等浮動收益產品占比提升
。保險公司傾向擴大分紅險和萬能險等業務比例 ，主動下調新增產品的保證利率、降低剛性負債成本 、降低對利差的依賴
，并通過‘保證+浮動’模式平衡客戶收益與公司風險。 ”上述負責人稱 。

　　結算利率3%以上萬能險產品占比降至3成

　　結算利率曾超過4%，甚至達到5%的萬能險 ，一度被部分消費者視為“高息存款
”的平替，亦曾一度站上萬億市場規模
，如今這一產品的結算利率已出現明顯變化
。

　　根據Wind統計，萬能險結算利率總體處于下降態勢。截至目前 ，已有443款萬能險產品8月結算利率出爐 。結算利率最高為3.5%
，最低為0.36%
。其中，有6款萬能險產品的結算利率為3.5% ，結算利率高于3%的萬能險產品數量占比為34.53%。

　　相比而言
，高結算利率產品數量以及占比明顯降低 。7月655款產品中，有11款萬能險產品的結算利率為3.5% ，結算利率高于3%的萬能險產品數量占比為41.83%
。

　　另外
，今年1-4月，結算利率高于3%（含）的產品數量占比超過50% ，5月3%（含）以上與低于3%產品數量的占比開始平分秋色
，6月3%以下的產品占比則開始超過50%，占比呈現逐月遞增的態勢。

　　萬能險結算利率下調 ，對于消費者而言，吸引力還有幾何？一位銀?？蛻艚浝碚J為
，相比銀行存款仍具有一定優勢，她表示 ，該行銀行定期存款期限縮短
，為最長 2 年，利率 1.4% ，已沒有3年、5年期特色定期存款產品
，而對于一些銀行而言，長期限5 年期
、3年期存款利率或已低于短期限與2年期倒掛 。

　　一位保險公司代理人也向財聯社記者介紹 ，萬能險賬戶投資標的為存款、債券等
，搭配權益類業務，收益與銀行利率波動相關 ，但就該公司萬能險而言
，“收益水平一直高于銀行存款利率”。

　　不過，對于選擇萬能險產品 ，該代理人稱，目前萬能險多為組合銷售
，如年金險+萬能賬戶，需確認主險是否匹配自身需求
?！叭f能賬戶特別靈活 ，需要應對客戶的資金提取
，所以考驗保司的靈活性以及投資能力水平。 ”

　　有保險業內人士認為，萬能險在享受一定保底收益的同時 ，還可以分享超額投資收益
，也屬于“固收+”類型的產品 。但在選擇不同公司和不同產品的時候，還是需要做好充分的評估 ，既包括保險公司自身的資本實力 、市場口碑
、過往業績和投資能力
，也包括產品的條款設計、保底收益和結算方式，再結合自己的風險偏好來做出選擇
。

　　結算利率下調背后：應對利率下行沖擊 ，動態降低負債成本

　　萬能險
，是指同時包含保障和投資兩大功能的壽險產品，產品名稱中包含“萬能型
”字樣 ，可靈活繳納保費 、可調整保險保障水平。萬能險設置兩種利率，分別為最低保證利率和結算利率 。

　　多位保險代理人向財聯社記者提及
，萬能險非單獨險種
。上述銀保客戶經理介紹，萬能險多作為附加賬戶 ，主要承接年金險的返還金或分紅險的分紅
，未使用的資金轉入后可生息，有保底收益和不確定的結算利率?！跋喈斢谧鲆粋€現金管理 。”

　　“萬能險下掛于主險之下 ，作為主險的增值服務
，每月一結息，日計息月復利
。 ”一位保險公司代理人向財聯社記者介紹。

　　談及萬能險結算利率下調 ，天職國際保險咨詢主管合伙人周瑾在接受財聯社記者采訪時表示
，萬能險產品結算利率的逐年下降，是和市場利率中樞和險資運用投資回報水平長期下行的趨勢一致的 。險企適時下調萬能險結算利率 ，也是動態降低負債成本
，優化資產負債匹配，應對利率下行沖擊的舉措
。

　　“隨著9月份產品預定利率的下調 ，以及利率預期將進一步下行，萬能險的結算利率未來大概率也會隨行就市的調整。
”周瑾補充道 。

　　“萬能險的保底利率是確定的
，但超過保底利率的部分是不確定的。保險公司會按月更新上一個月的結算利率
。”上述銀?？蛻艚浝磉M而稱，目前利率環境大概率下行?！安贿^已經購買了的產品 ，保底利率會按老合同執行 。 ”

　　萬能險保費規模較高點已腰斬 保險公司加速重構產品吸引力

　　據了解
，2000年，我國第一款萬能險產品推出 ，2015年前后
，萬能險出現爆發式增長
。數據顯示，2015年 ，萬能險保費規模達到了7647億元
，之后這一規模在2016年快速增長至1.2萬億元，達到歷史峰值。

　　2024年 ，代表萬能險保費的“保戶投資款新增交費
”為5787億元
，同比下降約3% 。

　　金融監管總局于4月25日印發《關于加強萬能型人身保險監管有關事項的通知》，從嚴規范萬能險經營行為 ，引導人身保險進一步回歸保障本源，新規從2025年5月1日起實施
，并給予1年的過渡期
。

　　其中，通知指出：保險公司應當基于萬能險單獨賬戶資產的實際投資狀況 ，審慎合理確定萬能險結算利率
，定期評估結算利率水平對公司資產負債匹配狀況的影響，并根據評估情況動態調整結算利率。

　　“近期的萬能結算利率下調是順應宏觀利率下行趨勢的 ，保險公司也在萬能新規的引導下
，需要制定清晰的結息機制，使得結算利率更加貼合實際投資環境 。”天職國際會計師事務所的保險精算主管合伙人顧謙對財聯社記者表示 ，這鼓勵了良性的市場競爭
，對于經營穩健償付能力充足的公司，有更多的權益配置倉位 ，可能會隨證券市場回暖而宣告更有競爭力的結算利率
。

　　一家險企相關負責人對財聯社記者表示
，行業各公司主動下調部分產品結算利率，使得利率水平與市場合理收益相匹配 ，既展現了對監管精神的深刻理解和嚴格執行，也提高了公司利差損風險管理能力
，體現長期穩健經營的堅守。

　　從投資端角度，上述負責人稱 ，行業各保險公司的萬能結算利率整體下行是低利率環境下的必然趨勢 。當前固收類資產收益率普遍下降
，權益市場波動加大，保險公司投資端普遍承壓
。保險公司需通過優化資產配置
、加強久期管理 ，努力穩定投資收益
，為結算利率的合理性提供支撐。

　　另外，從產品結構轉型角度看 ，行業正從規模擴張轉向價值深耕
，分紅險、萬能險等浮動收益產品占比提升 。保險公司傾向擴大分紅險和萬能險等業務比例，主動下調新增產品的保證利率 、降低剛性負債成本
、降低對利差的依賴 ，并通過“保證+浮動 ”模式平衡客戶收益與公司風險。

　　“這對保險公司有著更高要求
。
”一位保險公司產品負責人對財聯社記者表示
，預定利率的下滑趨勢雖然會讓保險產品吸引力短期看似有所縮減，但萬能險、分紅險等產品 ，可以通過投資增厚收益，投資端能力強的保險公司
，會通過“浮動”收益的來增強客戶吸引力。“在我看來，這對保險公司而言 ，是好事兒
，一方面應對利率下行沖擊，降低風險；另一方面則強化投資能力 ，促使保險公司加速重構產品吸引力 。 ”

（文章來源：財聯社）