正在力爭實現四季度盈利的蔚來汽車 ，再獲外部“輸血 ” 。

　　9月10日
，蔚來汽車美股公告，擬發行1.818億股A類普通股 ，其中包括美國存托股份（ADS）的發行
。隨后
，蔚來汽車宣布，完成10億美元（約合人民幣71億元）股權發行定價。其中 ，美國存托憑證（ADR）的公開發行價為每股5.57美元
，A類普通股的發售價為每股43.36港元 。

　　這已是蔚來汽車今年第二次公開融資計劃
。今年3月，蔚來曾公告擬以每股29.46港元的價格配售股份 ，融資35億港元。以此計算，今年蔚來在二級市場融資合計已超百億元 。

　　根據公告
，蔚來9月10日公開增發新股募集的資金將用于智能電動汽車核心技術研發 、開發旗下品牌的未來技術平臺及車型
、擴大充換電網絡以及進一步強化公司資產負債表，增強公司資金實力 ，為蔚來公司長期發展提供資金支持
。

　　“此次融資吸引包括來自美國、英國 、瑞士
、挪威、亞洲等知名長線投資機構。本次交易的順利完成
，充分體現了資本市場對蔚來發展前景的認可 。
”蔚來汽車表示，公司經營與財務表現已跨越關鍵拐點 ，進入良性增長新周期。

　　9月2日
，蔚來汽車披露2025年二季度財報，二季度公司營收190.1億元 ，同比增9%；凈虧損49.95億元
，上年同期凈虧損50.46億元，較一季度凈虧損67.5億元環比收窄26%
。

　　“我們正迎來財務方面的結構性拐點 ，進入良性循環
，持續改善財報表現。”蔚來CFO曲玉在財報中稱 。

　　據蔚來方面介紹，從一季度開始 ，公司實施了基于基本經營單元（CBU）機制的一系列成本控制措施，包括組織結構調整 、跨品牌整合以及提升研發
、供應鏈、銷售和服務效率
?！癈BU經營機制推出后首先在研發領域進行了全面應用
，現在每個研發項目都必須評估ROI。 ”蔚來汽車董事長李斌稱，這一機制的推行 ，大大提高了公司的資金使用效率 。

　　盡管凈虧損有所收窄
，但在現金流方面，蔚來依然面臨一定壓力
。

　　二季報顯示 ，截至2025年第二季度末
，蔚來現金儲備為272億元，較2025年第一季度末的260億元小幅回升 ，但較2024年末的419億元仍有差距。 財報同時表明
，扣除股權激勵費用及組織優化費用，蔚來二季度的研發費用24.89億元 ，同比下降13.8% 、環比下降14.6% 。此外
，若扣除股權激勵費用及組織優化費用，其二季度的銷售、一般及行政費用為36.822億元 ，環比下降12.6%
。蔚來解釋稱，主要是由于人員成本
、營銷及宣傳費用下降
，得益于公司在市場營銷及其他支持職能方面的全面組織優化措施。

　　曲玉在財報電話會上透露，研發費用在三季度和四季度的支出目標是控制在Non-GAAP口徑下20億元左右的規模；銷售、一般及行政費用第四季度控制在銷售收入的10%以內 ，以幫助公司在該季度實現Non-GAAP口徑下的盈虧平衡 。

　　“L90能夠在10月能夠達成1.5萬輛的單月產能 、ES8能夠在12月達到1.5萬輛
，蔚來全新ES8市場需求比原計劃要好，蔚來品牌四季度產能目標是每個月2.5萬輛
。四季度會把樂道的全供應鏈產能提升到每個月2.5萬輛。期待在四季度實現平均單月五萬輛的產能和銷量 。
”對于實現四季度盈利 ，蔚來汽車董事長李斌給出了詳細的銷售目標?！叭绻募径蠕N量能夠達到15萬輛
，今年四季度有機會實現NON-GAAP口徑盈利
。”

（文章來源：財聯社）