深圳知名商業地標皇庭廣場 ，被擺上了司法拍賣平臺 。

　　在業內
，無論是公司資產規模、業績排名，還是產品競爭力以及企業知名度等維度 ，皇庭國際（000056.SZ）均難以稱得上一線知名企業
。然而，因為可能會對上市公司未來走向產生重大影響
，這項起價30億元 、打7折的資產拍賣，讓這家知名度不高的企業 ，成為近期市場關注的焦點。

　　皇庭國際方面稱
，深圳皇庭廣場作為公司主要資產，若拍賣成交 ，未來或觸發強制退市風險警示 。公司旗下核心資產拍賣
，或引發上市公司拉響退市風險警報，該資產的拍賣以及這家企業的歷史過往 ，由此被放到聚光燈下。

　　實際上
，該資產被拍賣前，深圳皇庭廣場曾兩次掛牌出讓
。2022年3月 ，皇庭國際在深圳聯合產權交易所發布《深圳融發投資有限公司100%股權轉讓意向征集公告》
，參考價格74.93億元。若掛牌交易完成，融發投資
、重慶皇庭將不再納入公司合并報表范圍 。此后 ，皇庭國際再次發布征集公告，參考價格降至56.2億元
。不過
，這兩次掛牌均未征集到有效購買意愿。

　　從本次拍賣目前情況來看，截至9月9日記者截稿 ，此次拍賣無人報名
，亦無出價記錄 。

　　“公司將持續關注該事項的進展情況，嚴格按照有關法律法規及規范性文件的要求及時履行信息披露義務
。”皇庭國際方面稱。

　　7折拍賣暫無人報名

　　9月9日至9月10日 ，深圳市中級人民法院在司法拍賣平臺上
，對深圳市福田區中心區晶島國商購物中心及相關附屬設施、設備進行公開拍賣 。

　　據了解，晶島國商購物中心即是皇庭廣場 ，為深圳知名商業地標
，因該項目位于深圳CBD福田區核心位置，深圳當地媒體將其稱為“鉆石之心 ”
。

　　房地產處置司法評估報告顯示 ，該被拍標的物宗地面積42348平方米
，證載建筑面積80608平方米（其中地上商業14377平方米 、半地下商業46417平方米、地下商業19813平方米），測繪報告總建筑面積為136895平方米。

　　本次被拍資產權利人 ，為深圳融發投資有限公司 。據企查查信息，深圳市皇庭國際企業股份有限公司
、2007年成立于香港的私人股份有限公司POWERLAND HOLDINGS LIMITED
，分別持有深圳融發投資60%、40%股權；而皇庭國際的法定代表人，為鄭康豪
。

　　該項資產的拍賣對皇庭國際（000056.SZ）而言 ，在某種程度上被認為有著極為重要的意義：如果拍賣成功
，這家上市公司將失去核心資產，并可能觸發退市風險警示。

　　據皇庭國際披露的數據 ，截止2024年12月31日
，深圳皇庭廣場的賬面價值約57.5億元，占公司總資產71.57%；2024年深圳皇庭廣場項目收入約3.69億元 ，占公司全年營業收入的56.03% 。

　　該公司明確
，如拍賣成交，皇庭國際將失去標的資產的所有權 ，構成重大資產重組。上述資產拍賣對這家上市公司更為重要的影響在于
，深圳皇庭廣場作為皇庭國際主要資產，拍賣成交后對公司的資產 、負債及日常經營活動將產生重大影響 ，其未來存在可能觸發財務類強制退市的風險警示情形
。

　　對皇庭國際來說，其是否很快要失去這項核心資產？

　　依據估價機構2024年12月20日出具的評估報告
，截至估價價值時點，該資產市場價值約43.61億元。本次拍賣起拍價30.53億元 ，以此計
，該資產本次拍賣價較評估價，相當于打了7折 。

　　雖然折扣幅度不小 ，不過
，截至9月9日記者截稿，本次拍賣無人報名 ，亦無出價記錄
。基于目前情況
，這家上市公司似乎暫時躲開了一場“劫難
”。

　　從被拍標的物自身情況來看，按拍賣平臺公示信息 ，截至移送拍賣時止
，案涉不動產暫欠管理費約1631.87萬元
、水電費約740.06萬元，而這筆金額不小的欠費 ，需由買受人承擔 。

　　“當前市場上有大量待出手，在拍或待拍賣的房地產資產
，有些項目性價比較高，買家可選擇的空間非常大
。一些項目雖然位置不錯 ，但如果價格不到位
，或者資產質量有一些瑕疵，仍然難以在短期內快速成交。”一家房產機構分析人士表示 。

　　抵押核心資產借款30億

　　將失去核心資產 ，并可能由此觸發強制退市風險警示
，皇庭國際為何會走到這一步？業內人士認為，這或與企業發展思路及運營風格等因素有關
。

　　視線轉回至上世紀九十年代。據媒體報道 ，該公司法人鄭康豪祖籍廣東潮陽
，為潮汕“房二代 ” 。其父鄭世進于1997年創立皇庭國際前身恒浩地產，在深圳先后開發了皇庭世紀等多個項目
。

　　鄭康豪2010年受讓百利亞太股權后 ，入主A股上市公司“深國商”
，獲得晶島國際購物廣場。該項目2013年以“皇庭廣場
”的名字開業，成為皇庭國際首個商業地產開發并運營的大型高端購物中心項目 。

　　而引發該公司核心資產本次被拍賣 ，與九年前一筆融資，以及此后的債務糾紛有一定關系。

　　2016年
，皇庭國際子公司融發投資與中信信托簽訂信托貸款合同，借款金額30億元
。該項借款期限為 ，2016年3月30日至2021年3月30日。

　　這筆借款由融發投資以深圳皇庭廣場作為抵押保證
，皇庭國際以持有的融發投資60%股權為質押擔保，皇庭國際子公司POWERLAND HOLDINGS LIMITED 以持有的融發投資40%股權為質押擔保 ，另外
，上市公司與鄭康豪等，提供連帶責任保證擔保 。

　　值得一提的是 ，該公司向中信信托借款之際
，皇庭國際加大了在金融領域的擴張步伐
。

　　2016年1月，皇庭國際對外宣布 ，為獲得外延式發展
，公司下屬全資公司深圳市皇庭基金管理有限公司擬與北京睿信投資管理有限公司，成立一只為上市公司進行商業地產行業產業整合的專項并購基金。該基金總規模10億元 ，將主要圍繞皇庭國際的產業整合思路進行投資并購 。

　　此后，該公司在金融領域投入不少資金
。

　　據皇庭國際2017年5月9日披露的信息
，其下屬全資公司深圳市皇庭基金管理有限公司于2016年陸續收購了深圳市同心投資基金股份公司股權，截至公告日已累計收購同心基金27.94%股權。基于看好同心基金業務前景 ，皇庭基金擬繼續收購同心基金不超過9%的股權
，股權收購價格不超過1.7億元 。

　　2018年7月31日，皇庭國際以4.2億元的價格繼續收購深圳市同心投資基金股份公司持有的深圳市同心小額再貸款有限公司35%的股權
。

　　無法履約償債觸發資產被法拍

　　然而 ，皇庭國際多項業務開展得順風順水
，借機實施拓展之時，也對公司未來發展產生重要影響。

　　一家咨詢機構分析人士指出 ，一些房企出現資金或運營困境
，固然有市場外部變化因素，但更多應著眼于公司層面自身問題 。

　　“有些問題看似意外 ，但深究根源
，有必要從企業內部去溯源
。在市場上升期，若企業擴張步伐過大 ，未能充分預見到潛在風險并做好應對措施，當市場出現調整時
，企業或因風控不到位、流動性不足等因素，出現流動性壓力 ，并可能引發債務糾紛。如果企業對出現的問題處理不得當
，加之基盤面根基不牢，內外部累積的問題 ，將在某些事項中集中展示出來 。”上述分析人士表示。

　　業內人士認為
，與融資方產生的債務糾紛，或為皇庭國際陷入困境的觸發因素之一
。

　　因相關政策調整 ，前述向中信信托融得的相關貸款無法續期
，融發投資到期無法履約償還借款，中信信托向深圳市中級人民法院提起訴訟。

　　為緩解資金壓力 ，皇庭國際出售了之前買入的金融資產 。2019年12月2日
，皇庭國際發布公告，其以6億元的價格 ，將深圳市同心小額再貸款有限公司51%的股權，轉讓予同心投資基金股份公司
。

　　然而
，因債務問題，皇庭國際2024年3月收到深圳市中級人民法院執行通知書 ，申請執行人申請強制執行。

　　在法院主持下
，融發投資與中信信托2024年4月經協商，在保證深圳皇庭廣場正常經營的前提下 ，約定由法院每月直接從融發投資指定賬戶中劃扣一定金額款項
，一方面歸還所欠中信信托部分款項，另一方面保障深圳皇庭廣場日常經營 。

　　皇庭國際由債務糾紛引發的危局 ，似乎出現了轉機
。但此后事態的發展
，卻出乎意料，該公司管理層也發生重大變化。

　　2024 年7月 ，深圳市中院出具《執行裁定書》
，準許中信信托將與融投資的相關債權全部權益轉讓給光曜夏嵐(深圳)投資有限公司，自此光曜夏嵐(深圳)投資有限公司為融發投資前述債務的新債權人 。

　　今年8月 ，皇庭國際通過公開信息查詢獲悉，深圳市中級人民法院將公司全資子公司融發投資名下資產晶島國商購物中心（即深圳皇庭廣場）進行拍賣
。

　　皇庭國際核心資產被拍賣之前
，該公司管理層也發生了變動。今年6月30日，皇庭國際披露 ，公司收到公司董事 、執行總裁劉海波的書面辭職報告 。劉海波辭去公司董事
、執行總裁及董事會專門委員會相關職務
，辭職后其擔任公司商業顧問
。

　　面對這場不小的困境，該公司將如何應對。就此 ，皇庭國際稱
，其正與債權人溝通協商包括債務化解在內的整體和解方案，雙方均在積極爭取和解方案盡早落地 ，從而妥善解決公司債權債務糾紛 。

　　“后續雙方若能達成和解
，可能存在法院撤銷本次司法拍賣的情況。同時，如果該和解方案落地 ，將對公司未來財務狀況和經營將產生積極影響
。 ”皇庭國際方面如是說。

　　布局科技產業謀“救贖
”之路

　　本次被擺上法拍平臺的深圳皇庭廣場
，對皇庭國際而言，有著重要意義 。在嘗試解決債問題的同時 ，皇庭國際也在進行跨界業務轉型，以尋求新的出路
。

　　事實上
，該公司試圖轉型，在被視為極富發展前景的科技領域展開布局。按照該公司對外表述 ，其將自身業務布局
，著眼于電子領域 。

　　2023年1月，皇庭國際和控股子公司德興市意發功率半導體有限公司與安徽巢湖經濟開發區管理委員會簽署《特色先進CLIP工藝功率器件封裝項目投資合作協議》及《特色先進CLIP工藝功率器件封裝項目投資合作補充協議》 ，各方就投資建設特色先進CLIP工藝功率器件封裝項目相關事項達成合作意向
。

　　據悉
，該合作或涉及先進封裝技術，該工藝為科技產業中一個重要組成部分 ，在此領域布局的前沿企業
，被認為具有不小的發展前景。

　　不過，該公司今年8月27日披露 ，自上述意向性合作協議簽署后
，合作事項推進延緩且各方未就本次合作項目的關鍵問題達成一致意見，一直未有實質性的進展 。

　　“公司結合發展戰略及經營等實際情況 ，經審慎研究決定終止上述合作項目，上述意向性合作協議中所有條款均終止履行
。”皇庭國際方面如是說。

　　除上述擬布局的業務
，皇庭國際今年3月份在官網披露，其與深圳市芯茂微電子有限公司達成戰略合作 。根據協議 ，皇庭國際與芯茂微電子將建立“互為戰略客戶 ”的創新合作模式
，在電源芯片代理銷售、大功率氮化鎵器件聯合開發兩大領域建立深度戰略合作伙伴關系，共同推動電源芯片及第三代半導體產業發展
。

　　此外 ，今年8月7日
，皇庭國際宣布與深圳市尊光固態電池有限公司簽署增資擴股協議，重點布局儲能等細分方向新材料領域。

　　就此 ，該公司表示
，這將進一步完善公司圍繞“功率半導體+
”投資和發展邏輯構建的產業新生態，有望成為新的業績增長點 。不過 ，其并未披露具體的投資金額。

　　對于公司開展的跨界舉動
，皇庭國際管理層今年5月在與投資者交流時介紹，公司未來3-5年的核心戰略目標是 ，成為一家能源電子領域具有核心競爭力的一流企業
。

　　“在該領域，皇庭國際將依托自身運營經驗 、借助科技手段
，以實現自身目標。”該公司管理層在與投資者交流時稱 。

　　就公司現有業務結構視角觀察，按皇庭國際目前營收情況 ，雖然其在科技領域布局的業務對公司業績形成了支持
，不過，與房地產相關的業務 ，目前仍然在該公司占據主導地位
。

　　據皇庭國際2025年中報
，報告期內，公司總資產79.3億元 ，今年上半年公司營業收入約2.9億元
，較上年同期3.56億元下降18.48%。

　　從營業收入構成來看，該公司今年上半年商業運營服務收入約1.46億元 ，占皇庭國際期內營收比例高達50.16% 。庭國際2025年中報顯示
，報告期內，物業管理服務
、投資性房地產出售營收金額分別為9451.9萬元、2595.2萬元 ，占比分別為32.57% 、8.93%；而功率半導體業務營收約2417.8萬元，占比8.33%
。

　　該公司管理層也向投資者坦陳
，商業管理業務目前仍是公司的核心業務之一，是公司戰略轉型的基礎性業務。

　　而對于皇庭國際來說 ，深圳皇庭廣場這一對上市公司具有舉足輕重意義的資產
，接下來將面臨怎樣的命運，皇庭國際未來又將何去何從 ，有待進一步觀察 。

（文章來源：財聯社）