證券時報記者從業內獲悉，中國證券業協會（簡稱“中證協 ”）日前披露了2025年上半年度證券行業的經營情況 ，并進行了解讀。

　　上半年
，全行業實現營收2510.36億元，同比增長23.47%；實現凈利潤1122.80億元 ，同比增長40.37% 。共有128家券商實現盈利，盈利面為85%；行業年化凈資產收益率為7.25%
，同比提升1.88個百分點
。

　　助力IPO融資197億元

　　中證協表示，證券公司立足科技創新發展需求 ，積極為不同類型企業提供差異化融資服務
，持續強化對戰略性新興產業的金融支持。

　　數據顯示，上半年證券行業共服務33家企業通過IPO登陸科創板、創業板 、北交所 ，實現融資197億元
，彰顯了資本市場服務科技創新的核心樞紐作用 。

　　債券市場方面，上半年證券行業服務實體經濟進行債券融資2.84萬億元 ，同比增長17.65%。其中
，承銷科技創新債券380只，合計金額3813.91億元 ，較去年同期大增56.48%
。債券市場在拓寬科創企業多元化融資路徑
、精準服務國家創新戰略方面發揮著越來越重要的作用。

　　今年以來
，證券行業積極助力經濟轉型升級 。截至上半年末，證券公司或其另類子公司作為戰略投資者 ，參與科創板、創業板 、北交所IPO跟投項目累計投入357億元
。此外，券商還通過并購重組助力產業升級。上半年
，證券公司作為獨立財務顧問服務42家上市公司完成重大資產重組，交易金額近4700億元 。

　　經紀業務收入

　　同比增長46.02%

　　上半年 ，證券公司不斷加快財富管理轉型步伐
，積極落實減費降傭政策
。

　　截至上半年末，證券行業經紀業務客戶交易結算資金余額2.82萬億元 ，為86.8萬億元資產提供托管服務；代理買賣證券業務平均凈傭金率為2.15‱
，延續下降趨勢。上市券商還利用現金分紅、股份回購
、信息披露等多種方式持續做好市值管理，引導行業投資價值提升——16家上市券商現金分紅總額127億元 ，將主動回饋投資者落在實處 。

　　同時
，證券行業資產規模穩步提升，經營業績穩健向好 ，核心業務競爭力持續增強
。

　　截至上半年末
，證券行業凈資本2.37萬億元，同比增長6.17%；平均風險覆蓋率為313.97%（監管標準≥100%） ，平均資本杠桿率為22.05%（監管標準≥8%），平均流動性風險覆蓋率為243.30%（監管標準≥100%）
，平均凈穩定資金率為170.01%（監管標準≥100%）。除2家券商的流動性覆蓋率及凈穩定資金率突破預警標準外，其余券商各項風險控制指標均優于監管標準和預警標準 ，行業合規風控水平整體穩定 。

　　另外
，證券行業總資產、凈資產分別達到13.46萬億元 、3.23萬億元，同比分別增長14.62%
、7.10%；行業平均財務杠桿率為3.3倍 ，與去年同期基本持平
。中證協認為
，從券商各項業務的增速來看，經紀業務增幅最大。上半年 ，全行業實現經紀業務收入764.13億元
，同比增長46.02%，收入占比達到30.44% ，提升4.7個百分點 。從業務結構來看
，自營業務穩居第一大收入來源。數據顯示，自營業務、經紀業務 、利息凈收入
、投行業務、資管業務分別貢獻營業收入的39.93% 、30.44%
、10.45%、6.62% 、4.52% ，行業整體收入結構保持穩定
。

　　跨境業務期末存量

　　同比增長21.37%

　　中證協表示，證券行業正實現穩步“走出去
”。內地證券公司借勢香港戰略地位
，加速國際化布局，以香港為樞紐輻射全球市場 。

　　截至上半年末 ，內地證券公司設立36家境外子公司（其中35家為香港子公司）
，總資產達到1.64萬億港元，同比增長20.45%
。境外子公司參與服務40家企業登陸港交所 ，融資金額達1081億港元。證券公司跨境業務期末存量9481億元
，同比增長21.37% 。

　　與此同時，證券行業積極引進外資機構 ，加快“走進來”的步伐
。

　　截至上半年末
，全行業共有16家外資參控股證券公司。其中，外資控股11家
、外資獨資5家 。外資證券公司總資產合計532.8億元、凈資產合計296.3億元 ，同比分別增長10% 、6.96%；實現營業收入合計43.6億元、凈利潤合計7.1億元
，同比分別增長19.88%
、5.8倍，服務客戶能力持續提升
。

　　一流投行建設加速推進

　　中證協稱 ，證券行業積極調整發展模式，把功能性放在首位
，通過并購重組、組織創新等方式，聚焦主責主業 ，探索差異化發展路徑
，加速向資本充足 、運營穩健
、能力卓越的一流投資銀行邁進。

　　頭部證券公司充分發揮業務優勢，加速推進一流投行建設 。憑借全牌照綜合優勢 ，頭部公司加速布局財富管理、境外業務 、金融科技等戰略領域
，著力構建全鏈條
、多層次的現代金融服務體系，持續提升綜合競爭力
。多個重大并購項目在上半年進入實質性落地階段 ，有效整合了不同機構的優勢業務和核心資源
，為打造世界一流投資銀行奠定堅實基礎。上半年，行業集中度持續凸顯 ，總資產、凈資產 、營業收入
、凈利潤排名前五的券商
，合計占據行業的比例分別達到34%、30% 、27%
、41%，發展優勢顯著 。

　　中小證券公司則依據自身資源稟賦 ，探索差異化、特色化經營路徑，精耕細作優勢領域。部分中小證券公司聚焦特色業務
，加快業務創新，深耕細分市場 ，著力打造差異化核心競爭力
。上半年
，共有8家中小證券公司在代理銷售金融產品業務收入 、財務顧問業務收入、并購重組財務顧問業務收入
、投資咨詢業務收入、資產管理業務收入中躋身行業前十，逐漸形成相對競爭優勢。

（文章來源：證券時報）