據(jù)世界自由金融（WLF）平臺披露
，其旗下治理代幣WLFI將從美東時間9月1日早上8點
、世界標(biāo)準(zhǔn)時間中午12點正式開始交易。WLF是由特朗普家族公開支持的去中心化金融項目，WLFI將通過一個名為“Lockbox”的系統(tǒng)進(jìn)行分發(fā) ，預(yù)計將在幣安、Coinbase和Hyperliquid等主流加密貨幣交易所上線 。

　　OKX研究院高級研究員趙偉對一財記者表示
，WLFI在設(shè)計和敘事層面與特朗普幣有所不同，結(jié)合了DeFi架構(gòu) 、治理機制和個人品牌效應(yīng) ，試圖打造一個兼具功能與話題性的代幣
。美國總統(tǒng)特朗普的號召力和資金支持讓其在短期內(nèi)具有較高的市場熱度和情緒
，但長期價值能否持續(xù)，還需要取決于治理透明度
、解鎖安排的穩(wěn)健性、外部監(jiān)管環(huán)境 ，以及市場流動性和交易者行為等因素。

　　估值400億美元
，80%鎖倉是隱患

　　根據(jù)規(guī)定，除了特朗普家族以外的 、以0.015美元和0.05美元購買該代幣的早期投資者 ，能夠解鎖并出售其所持代幣總量的20%
，這部分代幣約占總供應(yīng)量的5% 。剩余80%將受社區(qū)治理約束，創(chuàng)始人
、顧問和合作伙伴的分配仍處于鎖定狀態(tài)
。

　　WLF負(fù)責(zé)人德瑞歐（Vincent Deriu）表示 ，較大的股東希望能堅持WLFI漲至1美元或更高的價格再拋售。而對于散戶投資者而言，他們的持有計劃各不相同 。一項針對WLFI Discord集團(tuán)的調(diào)查發(fā)現(xiàn)
，如果價格達(dá)到47美分，許多散戶持有者計劃出售至少100萬個WLFI代幣
。該代幣的總供應(yīng)量為1000億枚 ，激活與分發(fā)將遵循一個嚴(yán)格受控的二步流程。投資者需連接其加密錢包至官方網(wǎng)站
，將WLFI轉(zhuǎn)入安全的智能合約中，方可從9月1日起解鎖其持有份額 。該項目技術(shù)團(tuán)隊頗具看點 ，包括穩(wěn)定幣公司Paxos創(chuàng)始人蒂爾（Rich Teo）和DeFi平臺Dolomite聯(lián)合創(chuàng)始人卡普蘭（Corey Caplan）等幣圈資深人士
。

　　趙偉對記者表示
，該項目定位為一個 DeFi協(xié)議，目標(biāo)是通過穩(wěn)定幣（USD1）、借貸市場和WLFI App構(gòu)建“未來金融 ”體系。不同于主要依賴市場情緒的特朗普個人幣 ，WLFI的價值來自多重因素：公眾影響力 、治理權(quán)以及資本運作 。WLFI并不賦予持有者股權(quán)或分紅
，而是強調(diào)治理驅(qū)動，代幣持有人享有投票權(quán) ，并受到嚴(yán)格的集中度限制——每個錢包最多只能行使 5%的投票額度
，同時禁止通過關(guān)聯(lián)賬戶繞過限制。

　　一個與特朗普家族關(guān)聯(lián)的實體DT Marks DEFI LLC，擁有38% WLF的股份 ，并持有225億枚WLFI代幣
。也因此，市場對WLFI的估值預(yù)期極高。WLFI代幣在2024年10月和2025年1月的兩輪代幣銷售中
，價格分別為0.015美元和0.05美元，共籌集資金5.5億美元 。在Whales Market提供的提供“預(yù)上線交易
”的去中心化平臺上 ，WLFI的期貨價格已在0.20~0.30美元區(qū)間
，遠(yuǎn)高于其預(yù)期售價，顯示出強勁的交易熱度
。據(jù)Cryptonews報道 ，若按當(dāng)前期貨價格計算
，WLFI的完全稀釋估值（FDV）已突破400億美元。依據(jù)上述期貨價格，僅特朗普個人持有的157.5億枚代幣 ，價值預(yù)計就將超過60億美元 。若以0.30美元的價格上市
，WLFI市值將使其躋身前45名代幣之列
。一些早期投資者堅持要求它躋身前20名，可能會推動更多交易所提供該貨幣交易。

　　趙偉稱 ，特朗普家族不僅深度參與項目
，還通過私募籌集超過5.5億美元，并掌握公司多數(shù)控制權(quán)和大部分代幣銷售收益 。外部資本也表現(xiàn)出興趣 ，包括中東基金與機構(gòu)交易者的認(rèn)購
。隨著更多主流加密貨幣交易平臺先后宣布會在第一時間上線該幣，市場對該幣種的交易活躍度預(yù)期明顯提升。據(jù)Coinglass 數(shù)據(jù)
，在代幣正式解鎖前，衍生品市場的交易量曾一度飆升超500% ，市場情緒急劇升溫 。這與特朗普此前推動的NFT項目和特朗普幣的表現(xiàn)相似
，政治效應(yīng)在短期內(nèi)往往能驅(qū)動價格快速上漲
。

　　對于為何此次僅解鎖20%賣出限額，Messari分析師貝恩（Dylan Bane）稱 ，這是 “一種標(biāo)準(zhǔn)的浮動管理策略”
，“通過限制早期流動性，項目方可以減少短期拋售壓力 ，從而保持價格穩(wěn)定
，并提升市場觀感。但持有WLFI代幣的加密貨幣玩家卡里斯坦森（Morten Christensen）認(rèn)為， ”低流通盤更容易拉升價格“ ，他把WLFI的走勢喻為
”一個很好的
、具有爆炸性的雞尾酒 。

　　趙偉對記者表示
，這一機制的核心目的是減輕短期拋壓，防止初期市場被集中拋售沖擊。同時 ，有限的流通盤會營造稀缺性，使資金更容易推動價格上漲
，形成交易氛圍
。短期來看，這樣的設(shè)計有利于市場穩(wěn)定。但從長期角度看 ，剩余80%的代幣鎖倉仍是潛在隱患 。未來如果解鎖安排不透明或釋放速度過快
，市場可能面臨更大波動
。因此，解鎖機制在短期和長期之間制造了一種張力：既能營造早期交易氛圍 ，也可能對后續(xù)市場走勢產(chǎn)生不確定影響。

　　特朗普家族深度參與伴隨風(fēng)險

　　從與美元掛鉤的穩(wěn)定幣到比特幣挖礦和數(shù)字資產(chǎn)基金
，特朗普家族在過去的一年里推出了一系列加密產(chǎn)品和企業(yè) 。特朗普上任前，于去年9月創(chuàng)立WLF項目 ，聯(lián)合創(chuàng)始人還包括房地產(chǎn)巨頭威特科夫（Steven Witkoff）、加密領(lǐng)域的活躍人士哈羅（Chase Herro）和福克曼（Zak Folkman）
。特朗普家族在項目中占據(jù)核心位置。特朗普本人在項目網(wǎng)站上被列為“榮休”成員及“首席加密貨幣倡導(dǎo)者 ”
，特朗普的兩個兒子小特朗普（Donald Trump Jr.）和埃里克·特朗普（Eric Trump）則擔(dān)任“Web3大使
” 。

　　此次入主白宮后，特朗普隨即任命加密貨幣支持者保羅·阿特金斯為美國證券交易委員會（SEC）主席 ，推動行業(yè)寬松監(jiān)管
。2025年1月
，特朗普簽署行政令，要求建立政府主導(dǎo)的比特幣儲備 ，旨在增強美元競爭力并吸引礦企支持。隨后，他還推動《天才法案》通過
，明確穩(wěn)定幣監(jiān)管框架，要求儲備資產(chǎn)透明化 ，并試圖以此鞏固美元數(shù)字霸權(quán) 。同期
，2025年1月特朗普還推出個人代幣——特朗普幣（$TRUMP），基于Solana區(qū)塊鏈 ，市值一度飆升150億美元
，20%代幣由特朗普家族關(guān)聯(lián)公司持有
。同期，他還推出梅拉尼婭幣（$MELANIA）。

　　此外 ，主要由特朗普集團(tuán)執(zhí)行副總裁埃里克·特朗普（Eric Trump）主導(dǎo)
，特朗普家族還參與比特幣挖礦業(yè)務(wù)，于2025年3月宣布成立合資公司 ，專注于比特幣挖礦
，計劃整合特朗普家族資源與礦企技術(shù)，目標(biāo)成為美國挖礦行業(yè)核心參與者 。隨后 ，埃里克·特朗普還通過收購上市公司Hut 8礦企部分資產(chǎn)，合作成立比特幣挖礦公司“美國比特幣”（American Bitcoin）。文件顯示
，埃里克·特朗普是該公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席戰(zhàn)略官，持有9.3%的股份
。此外 ，雖否認(rèn)入股傳聞
，但特朗普家族與幣安等交易所密切互動，政策傾向明顯。

　　這一系列布局也引發(fā)了嚴(yán)重的道德和法律質(zhì)疑 。奧巴馬政府時期的白宮倫理主管艾森（Norm Eisen）評論稱：“這正是腐敗的本質(zhì) ，因為最終負(fù)責(zé)監(jiān)管這個行業(yè)的人
，卻在該行業(yè)的多個維度上擁有巨大的經(jīng)濟(jì)利益
。 ”

（文章來源：第一財經(jīng)）