華泰證券研報指出 ，今年Meta Connect大會將于9月17日—18日拉開帷幕 。據Meta CTO透露
，會上Meta有望發布帶顯示智能眼鏡Celeste 、第三代RayBan-Meta眼鏡以及運動款Oakley眼鏡，并可能展示全新的“元宇宙軟件 ” ，從硬件
、交互、軟件層面重新定義AI眼鏡
。除Meta外
，年初以來國內小米 、Rokid
、雷鳥、Xreal等已陸續推出AI/AR眼鏡，國外谷歌 、三星、蘋果
、亞馬遜等頭部公司對于AI/AR眼鏡的軟硬件規劃也逐步清晰。華泰證券持續看好在AI模型能力提升的背景下 ，眼鏡這一產品形態作為Always-on交互入口所具備的長期潛力；同時建議關注近期頭部企業新品發布對產業鏈帶來的短期催化 。

　　華泰 | Meta重磅新品即將亮相，看好AI+AR眼鏡產業鏈

　　核心觀點

　　頭部企業重磅新品發布在即
，看好AI+AR眼鏡產業鏈

　　今年Meta Connect大會將于9月17日-18日拉開帷幕
。據Meta CTO透露，會上Meta有望發布帶顯示智能眼鏡Celeste、第三代RayBan-Meta眼鏡以及運動款Oakley眼鏡 ，并可能展示全新的“元宇宙軟件
”
，從硬件 、交互
、軟件層面重新定義AI眼鏡。除Meta外，年初以來國內小米、Rokid 、雷鳥
、Xreal等已陸續推出AI/AR眼鏡 ，國外谷歌、三星 、蘋果
、亞馬遜等頭部公司對于AI/AR眼鏡的軟硬件規劃也逐步清晰 。我們持續看好在AI模型能力提升的背景下
，眼鏡這一產品形態作為Always-on交互入口所具備的長期潛力；同時建議關注近期頭部企業新品發布對產業鏈帶來的短期催化。

　　Meta Connect 2025前瞻：多款智能眼鏡與元宇宙軟件即將亮相

　　據彭博社報道，Meta有望在今年的Connect大會發布多款眼鏡、配套腕帶以及元宇宙軟件：1）眼鏡：有望發布全新帶顯示智能眼鏡 ，采用Lcos+單目全彩陣列光波導方案
，右鏡片顯示區能夠提示時間 、天氣
、導航翻譯、通知以及照片預覽
。據彭博社，該產品起售價或為800美元 ，較早期預期的上千美元大幅下調
，以刺激市場需求。此外，RayBan-Meta第三代有望擴充近視鏡款和飛行員款 ，與Oakley合作的專業騎行眼鏡也有望亮相 。2）腕帶：有望發布一款神經腕帶，采用肌電（EMG）技術
，與AR配套可以使用手勢來控制眼鏡
。3）軟件：或將推出全新開發者軟件。

　　2026展望：AR產品拐點或將加速到來，全產業鏈蓄勢待發

　　當前 ，不帶顯示的AI拍攝眼鏡已跨越概念與原型機階段
，進入新品密集發布的“產品元年” 。2H25至2027，Meta 、蘋果、小米
、字節、阿里等更多新產品線仍待推向市場 ，行業有望迎來“量產大年 ”
。同時
，部分企業已率先研發智能眼鏡的終極形態，即帶顯示的AR眼鏡。光波導作為AR眼鏡中技術難度和價值量占比排前列的核心組件 ，是下一階段AR眼鏡規模量產與體驗提升的關鍵 。隨著Meta等頭部企業協同歌爾 、水晶等核心供應鏈加速入局
，光波導技術有望逐步突破瓶頸，使得AR眼鏡在顯示效果
、模組重量以及模組成本上得到優化 ，帶動AI+AR眼鏡拐點加速到來
。

　　建議關注Meta供應鏈以及AR核心增量環節

　　當前持續看好AI眼鏡板塊機會
，建議關注兩大主線：其一，Meta新品發布或將帶動25-26年銷量預期上修 ，對其核心供應鏈帶來潛在催化；其二，AR眼鏡產品拐點將至
，關注具有量價齊升邏輯的光學顯示等環節，包括：1）光波導及上游玻璃晶圓、碳化硅襯底環節相關公司；2）顯示：3）鏡片及貼合。具體公司名單請見研報原文 。

　　風險提示：AI進展不及預期的風險 ，創新產品滲透不及預期的風險
，研發進展不及預期的風險
。本研報涉及的未上市或未覆蓋個股內容，均系對其客觀信息的整理 ，并不代表團隊對該公司 、該股票的推薦或覆蓋。

（文章來源：人民財訊）