一則重磅收購突然引爆 。

　　8月26日晚間，美股開盤后 ，美國衛星通信公司EchoStar股價一度暴漲超84%，截至美股收盤
，EchoStar股價報50.87美元，漲幅達70.25%。

　　消息面上 ，美國電話電報公司（AT&T）宣布
，已同意以約230億美元（約合人民幣1650億元）的價格從EchoStar收購部分無線頻譜許可證
。而截至周一收盤，EchoStar公司總市值為85.97億美元。

　　AT&T表示 ，隨著無線市場趨于飽和、互聯網使用量激增
，這筆交易將推進公司的投資計劃，加速公司光纖網絡和5G網絡的建設進程 。

　　暴漲

　　美東時間周二 ，AT&T宣布
，將以約230億美元現金從EchoStar公司收購頻譜牌照
。此次交易旨在增強AT&T在通信領域的基礎設施布局。

　　受此上述消息影響，美股開盤后 ，EchoStar公司股價大幅飆漲
，盤初一度暴漲超84%，截至美股收盤 ，EchoStar漲幅達70.25%，最新總市值達146.36億美元（約合人民幣1048億元） 。AT&T股價波動不大
，小幅收跌0.63%，市值達約2042.15億美元（約合人民幣14620億元）
。

　　據AT&T官網發布的新聞稿 ，AT&T和EchoStar公司同意增強其長期批發網絡服務協議
，使EchoStar能夠作為混合移動網絡運營商（MNO）運營，并以Boost Mobile品牌提供無線服務。AT&T將成為EchoStar的主要網絡服務合作伙伴 ，繼續為無線客戶提供服務 。

　　AT&T董事長兼首席執行官約翰·斯坦基表示：“此次收購增強并擴展了我們的頻譜組合
，同時在更多市場提升了客戶的5G無線和家庭互聯網體驗
。沒有公司比AT&T更能覆蓋更多地區，也沒有公司比AT&T做得更好——率先為無線和光纖網絡提供業內唯一一項保障。我們正在為公司戰略注入新的動力 ，即投資寶貴的無線和寬帶資產
，成為美國最佳的連接提供商 。 ”

　　據介紹，AT&T將以約230億美元的全現金交易收購約30MHz的全美國3.45GHz中頻頻譜和約20MHz的全美國600MHz低頻頻譜 ，但須進行某些調整
。

　　這些許可證幾乎覆蓋了美國的所有市場（總共超過400個市場）
，將大幅增強AT&T的低頻段和中頻段頻譜持有量。

　　該交易預計將于2026年中期完成，但須滿足某些成交條件 ，包括獲得監管部門的批準 。

　　AT&T表示，此次交易將助力AT&T在5G和光纖領域保持先進高性能連接的長期領先地位。AT &T運營著美國最大的無線網絡
，并且是首家宣布計劃引領美國商業規模開放無線接入網絡（Open RAN）部署的大型運營商
。此次獲得的牌照將使AT&T能夠通過增強的5G覆蓋范圍 、更高的可靠性和更快的速度，繼續保持無線領域的領先地位。

　　AT&T是全美最大的固網電話及移動電話電信服務供應商 ，此外還提供寬頻及收費電視服務
，創建于1877年，曾長期壟斷美國長途和本地電話市場 ，AT&T在近20年中
，曾經過多次分拆和重組 。目前合計為1.5億用戶提供服務，當中8510萬戶為無線用戶
。

　　在宣布上述交易的同時 ，AT&T重申了其2025年財務指導
，并表示打算利用現金和增量借款為頻譜購買提供資金。交易完成后，AT&T預計其凈債務與調整后EBITDA比率將升至3倍左右 ，并在約三年內恢復至與其杠桿率目標（2.5倍左右）一致的水平 。

　　AT&T維持其在2024年分析師與投資者日上概述的資本回報計劃
，并在其2025年第二季度財報中進行了更新，其中包括在2025—2027年期間提供200億美元的股票回購額度
。

　　持續虧損的EchoStar

　　據官方資料 ，EchoStar是一家美國電信公司，成立于1980年
，總部位于美國科羅拉多州恩格爾伍德，主營業務涵蓋衛星電視服務、無線網絡建設及互聯網電視運營。Echostar通過其子公司 Dish Network
、Boost Mobile、Sling TV 、EchoStar Mobile 和 Hughes Network Systems提供多頻道視頻節目和移動服務 。

　　回顧EchoStar公司此前發布的財報 ，其經營形勢并不樂觀
。2025財年第一財季
，收入為38.70億美元，去年同期收入為40.15億美元 ，同比減少3.61%；凈虧損達2.03億美元
，去年同期凈虧損為1.08億美元，同比擴大87.57%。

　　EchoStar公司一度面臨嚴重的財務困境 ，曾多次錯過了利息支付 。

　　此次交易是EchoStar為解決美國聯邦通信委員會（FCC）的調查而持續努力的一部分
。FCC正在調查EchoStar是否滿足了5G部署要求。這些要求是該公司保持頻譜許可證的必要條件 。

　　EchoStar聯合創始人兼董事長Charlie Ergen表示：“盡管業界充滿質疑
，但EchoStar 團隊仍以創紀錄的速度部署了全球首個Open RAN網絡，我對此深感自豪。EchoStar和Boost Mobile已完成FCC的所有網絡建設里程碑
。此次向AT&T出售頻譜以及與混合移動運營商（MNO）達成協議 ，是解決FCC頻譜利用率問題的關鍵一步。”

　　此次交易完成后
，Boost Mobile的部分無線接入網（RAN）將逐步退役 。EchoStar的其他業務包括DISH TV
、Sling和Hughes的運營不會受到此次交易的影響
。

　　EchoStar首席執行官兼總裁Hamid Akhavan表示：“此次交易使我們的業務財務狀況走上了穩健的道路，進一步促進了EchoStar的長期成功 ，并增強了我們作為混合網絡運營商的創新和競爭能力。此次交易的收益將用于償還部分債務以及為EchoStar的持續運營和增長計劃提供資金等 。我們將繼續與美國政府和無線行業參與者合作，評估我們剩余頻譜組合的戰略機遇
。
”

（文章來源：券商中國）