8月26日
，農夫山泉（09633.HK，股價46.960港元 ，市值5281億港元）發布2025年中期業績報告。2025年上半年
，公司實現營收256.22億元，同比增長15.6% ，凈利潤為76.22億元
，同比增長22.1% 。

　　其中，茶飲料板塊延續高速增長 ，包裝飲用水業務呈現回暖態勢
，“水+飲料
”雙主力板塊合力推動公司業績再創新高
。

　　值得注意的是，公司茶飲料業務首次超越包裝水 ，成為公司第一大收入來源
，錄得收益 100.89億元，同比猛增 19.7% ，占總收益的 39.4%?！皷|方樹葉”系列是核心增長引擎 。

　　過去一年，農夫山泉曾因“網絡風暴 ”陷入輿論漩渦
。從最新的2025年半年報數據看
，包裝飲用水業務受去年網絡輿情的影響在減退，上半年銷售回暖 ，該板塊實現收益94.4億元
，同比增長10.7%，占總收益的36.9%。

　　2025年上半年 ，公司毛利達到154.6億元
，同比增長18.6% 。毛利率同比增長1.5個百分點至60.3%
。公司將此歸因于“PET原材料采購價格下降，以及紙箱等包裝物
、白糖等原物料采購成本有所下降
”。

　　農夫山泉提到 ，截至2025年6月30日
，集團（含本公司及本公司各附屬公司）員工總人數超過2萬名，報告期內員工福利開支總額（包括董事酬金）為人民幣21.87億元 。

　　水源地戰略是農夫山泉長期發展的深層基石
。目前農夫山泉已經布局十五處主要水源地 ，2025年上半年
，湖南八大公山、四川龍門山和西藏念青唐古拉山三大新水源地投產，進一步擴大了農夫山泉的水源優勢。

　　此外 ，農夫山泉在河南 、海南
、貴州、浙江建德 、云南等地的新工廠正在建設中 。這些新建產能的釋放，將進一步強化水源地戰略的落地效果。

　　值得注意的是
，近期農夫山泉股價市值已重回歷史高位
。截至26日港股收盤，公司股價為46.96港元 ，年內漲超40%
，市值超5200億港元。

　　農夫山泉股價曾于去年9月底陷入歷史低谷 。去年9月20日，該公司股價曾創下最低22.73港元的紀錄 ，當日收盤后的總市值只有大約2800億港元
。