國內并購市場新陳代謝加速。

　　據普華永道8月25日發布的《2025年中國企業并購市場年中回顧及展望》統計，2025年上半年中國企業并購市場披露交易總額超過1700億美元 ，較去年同期大幅增長45% 。

　　其中
，超大型并購成交易額大增的“主引擎
”，行業集中于高科技、大健康和工業領域
。該機構預計在國企改革深化 、科技革命催化
、私募股權集中退出等多重因素共振下 ，全年并購交易額將實現明顯增長。

　　具體看來
，2025年上半年，單筆交易金額超過10億美元（約72億元）的超大型并購交易達成29宗 ，其中20宗為境內戰略投資
，近半數由國有企業主導推動 。

　　從交易量看，上半年境內戰略投資和風險投資基金交易分別同比增長17%、2%
。但是同期私募股權基金交易下降3%；境外戰略投資者并購數量維持低位 ，約30宗;中國內地企業海外并購也表現疲軟
，交易數量為133宗，同比下降6%。

　　與境內戰略投資的“高歌猛進”形成互補 ，私募股權基金的退出活動成為另一大亮點 。普華永道數據顯示，隨著經濟復蘇預期升溫及市場情緒回暖
，私募股權通過并購實現資本退出的交易量顯著增長，并購已成為其最主流退出路徑
。

　　普華永道中國企業并購服務主管合伙人喬來智分析稱 ，年初DeepSeek AI等顛覆性技術的落地
，不僅點燃了科技行業的創新熱情，更通過技術外溢效應激活了傳統產業的數字化轉型需求 ，為并購市場注入新動能。與此同時
，香港聯交所IPO市場的恢復也為私募股權提供了多元退出選擇 。

　　此外，在投資端 ，風險投資（VC）雖整體交易量僅微增2%
，但人工智能 、機器人等新興科技領域仍是“吸金高地 ”，推動VC交易規模維持在歷史高位
。

　　多因素共振 ，下半年并購潮或再升溫。普華永道中國國際稅務服務合伙人王楨梁分析
，并購需求與擬退出項目儲備均已出現明顯積壓，疊加資本市場情緒回暖 ，預計下半年并購市場將更為活躍，2025年全年交易額或將在2024年基礎上實現較高的兩位數增長 。

（文章來源：第一財經）