見證歷史的一天！

　　在A股大漲之際，超級巨頭——長江三峽集團突然放大招 。8月22日傍晚時分 ，長江電力公告稱
，因對公司未來發展的信心，中國長江三峽集團有限公司計劃于2025年8月23日至2026年8月21日增持不超80億元
。

　　數據顯示 ，截至最新收盤日，電子板塊A股市值超過銀行板塊
，成為A股排名第一的板塊。而在此輪行情，紅利指數也相對落后 ，長江電力近期表現更是持續走弱
，目前該股總市值為6819.29億元 。

　　那么，長江電力大手筆增持 ，是否也意味著紅利已經調整到位？

　　放大招

　　近期
，市場火熱，增持并不多見。但22日傍晚 ，突然來了一單大的
。

　　水電龍頭長江電力公告稱
，基于對中國長江電力股份有限公司未來發展的信心，公司控股股東中國三峽集團計劃在未來12個月內通過二級市場增持公司股份 ，交易方式包括集中競價、大宗交易等
，增持金額不低于40億元 、不高于80億元，本次增持不設置固定價格區間 ，結合資本市場行情擇機開展股票增持，資金來源為中國三峽集團自有資金及自籌資金等。

　　在這么一個關鍵時點發布如此重磅的增持公告
，的確值得關注 。

　　之所以說是關鍵，一是長江電力股價近期持續回落 ，離高位已經有近10%的距離
。用網絡間的話說
，這是“在長江電力里躲牛市 ”。二是長江電力預計將于8月30日公布中報，從其一季報來看 ，凈利潤增長超30% 。不過
，今年長江流域氣候年景總體偏差，降水時空分布不均 ，目前尚不清楚是否會影響到該公司業績
。三是電子板塊火爆
，目前A股市值已超銀行板塊，工業富聯的市值已超長江電力 ，寒武紀的市值亦在快速追趕當中。

　　另外
，長江電力于8月15日宣布了一則重磅消息：公司發布2026—2030年股東回報規劃，明確2026—2030年不低于當年歸母凈利潤70%進行現金分紅 ，延續了2021—2025年分紅政策，彰顯了公司持續向股東分享經營回報的決心 。

　　中信證券預計
，在來水改善
、折舊&財務費用壓降等因素推動下，長江電力分紅有望持續增長 ，預計2025—2027年隱含股息率（以8月14日收盤價27.66元/股計算）分別為3.7%、3.9% 、4.1%
，并給予了33元/股的目標價
。長江證券、廣發證券
、東吳證券等多家券商給予其買入評級。

　　風格是否回擺？

　　近期，市場上漲的部分也很集中 ，主要的機會集中在AI相關的科技大藍籌 。這一特點
，與5—7月份市場機會主要集中在紅利板塊有一定的相似之處
。但與紅利不同的是，科技大藍籌的絕對業績和分紅水平目前仍很難達到紅利板塊的水平 ，一如2021年的寧德時代等股票
，真正出業績的時候反而漲不動了。

　　另一方面，近期紅利指數的表現 ，可以說與這一波大盤上漲完全脫節 。現在的問題是
，市場會不會借著長江電力增持出現風格回擺的可能？分析人士認為，這種可能性并非不存在。

　　首先 ，近期，除了中國平安舉牌中國人壽和中國太保
，強化對紅利藍籌的財務投資外，亦有紅利屬性較強的股票獲大股東增持 ，比如秦港股份亦于22日公告稱
，8月22日，河港投資以自有資金通過大宗交易方式增持公司2514萬股A股股份 ，增持比例占公司總股份的0.45%
。基于對公司未來發展的信心及長期投資價值的認可
，河港投資擬自本次增持之日起三個月內，以自有資金及自籌資金擇機通過上海證券交易所二級市場（含大宗交易）增持不少于1.1億股股份且不超過1.1174億股股份。

　　其次 ，申萬宏源表示
，紅利資產仍具配置價值 。在整個回溯區間，中證紅利全收益指數的年化收益率為8.34% ，夏普比率為0.41
，顯著高于滬深300、中證500 、創業板指數；此外，在最大回撤方面 ，中證紅利全收益指數的最大回撤相對更小
。中證紅利除了在下跌市場具有防御屬性之外，在市場上漲的某些年份仍然能跟上市場表現。

　　申萬宏源提到
，在市場明顯下跌的年份中，比如2011年
、2016年、2018年 、2022年和2023年 ，中證紅利全收益指數相比滬深300
、中證500、創業板指數跌幅更小
，防御屬性更強；此外，在某些市場上漲的年份 ，比如2019年 、2024年
，中證紅利全收益指數也能跟上其他指數的表現 。