北京時(shí)間周四凌晨 ，知名投資機(jī)構(gòu)橋水基金向SEC遞交截至今年3月31日的一季度持倉(cāng)報(bào)告（13F表） 。

　　（來(lái)源：美國(guó)SEC）

　　橋水在一季度的操作，已然展現(xiàn)出迎接特朗普上臺(tái)的避險(xiǎn)動(dòng)作
，以及對(duì)“東升西降”題材的涉獵。

　　根據(jù)統(tǒng)計(jì)，橋水在一季度末節(jié)點(diǎn)的美股多頭持倉(cāng)金額為216億美元 ，與前一季度的218億美元差別不大
。

　　在最受關(guān)注的前十大倉(cāng)位方面
，橋水報(bào)告了非常有趣的異動(dòng)。首先，前三大持倉(cāng)的排序雖然沒變 ，但第一大持倉(cāng)SPDR標(biāo)普500ETF（SPY）遭到近6成的大幅度減持
，占整體倉(cāng)位的比例也從去年四季度的22%降至不足9% 。

　　（來(lái)源：WhaleWisdom、財(cái)聯(lián)社）

　　與此同時(shí)，橋水在一季度爆買540萬(wàn)股阿里巴巴 ，一口氣將其買成最大重倉(cāng)個(gè)股
。一季度隨著全球市場(chǎng)感受“DeepSeek效應(yīng) ”
，阿里巴巴這樣兼具“中國(guó)資產(chǎn)+AI”的概念，也引發(fā)各路資金的追捧。今年一季度 ，阿里美股累計(jì)上漲55.95%
，也是登陸美股市場(chǎng)以來(lái)的最大季度漲幅 。

　　橋水一季度的另一個(gè)標(biāo)志性動(dòng)作是新建倉(cāng)黃金ETF
。從平均持倉(cāng)價(jià)格259美元來(lái)看，橋水建倉(cāng)的時(shí)間點(diǎn)應(yīng)該在1月至2月初期間 ，對(duì)應(yīng)現(xiàn)貨黃金的價(jià)格在2600-2900美元區(qū)間。考慮到特朗普對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊要到2月中下旬才愈發(fā)明顯，橋水提前布局黃金的操作
，也展現(xiàn)出老牌美國(guó)基金對(duì)特朗普為人的清晰認(rèn)知 。

　　整體而言，橋水在一季度總共加倉(cāng)283個(gè)標(biāo)的 、新進(jìn)123個(gè)標(biāo)的 ，同時(shí)減倉(cāng)252個(gè)標(biāo)的
，并清倉(cāng)150個(gè)標(biāo)的
。其中包括：

　　關(guān)鍵加倉(cāng)

　　百度：中國(guó)搜索引擎公司是橋水本季度僅次于阿里和黃金ETF的第三大加倉(cāng)操作。橋水一季度加倉(cāng)百度187.9萬(wàn)股，期末持倉(cāng)總額1.9億美元 ，位列第22大持倉(cāng) 。

　　拼多多：橋水一季度加倉(cāng)近50萬(wàn)股拼多多
，持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到174萬(wàn)股，位列所有持倉(cāng)第20位
。

　　微軟等科技公司：橋水一季度對(duì)微軟、亞馬遜
、蘋果、高通 、博通等知名科技股都進(jìn)行了加倉(cāng)操作。同時(shí)還對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全公司派拓網(wǎng)絡(luò)（Palo Alto Networks）進(jìn)行大比例的增倉(cāng) 。

　　新進(jìn)個(gè)股

　　京東：在黃金ETF之后 ，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)京東是橋水一季度第二大新進(jìn)建倉(cāng)
，期末市值達(dá)到1.14億美元。

　　金融
、航運(yùn)：美聯(lián)航、達(dá)美航空 、西南航空
、阿拉斯加航空，以及安達(dá)保險(xiǎn)、高盛 、摩根大通都出現(xiàn)在橋水一季度新進(jìn)名單中
。

　　關(guān)鍵減倉(cāng)

　　谷歌
、英偉達(dá)、Meta：橋水一季度減持了略低于兩成的谷歌A類股和英偉達(dá)持倉(cāng) ，同時(shí)減掉Meta近3成倉(cāng)位。

　　AppLovin：橋水一季度減掉“AI應(yīng)用概念股
” AppLovin近99%的倉(cāng)位 。公司在2月中旬創(chuàng)出525美元的歷史新高后
，一度在4月初跌至200美元
。

　　關(guān)鍵清倉(cāng)

　　安森美半導(dǎo)體是橋水一季度最大的清倉(cāng)頭寸，去年底占整體倉(cāng)位的0.2%。另外 ，莫德納 、出行平臺(tái)Lyft
、寵物產(chǎn)品零售商Chewy、露露樂(lè)蒙 、GAP、Unity等公司也遭到清倉(cāng) 。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）