5月15日，降準正式落地 。

　　中國人民銀行（以下簡稱“央行 ”）5月7日發布公告宣布 ，自2025年5月15日起
，下調金融機構存款準備金率0.5個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構），下調汽車金融公司和金融租賃公司存款準備金率5個百分點
。

　　此次下調存款準備金率0.5個百分點 ，向金融市場提供長期流動性約1萬億元。據央行行長潘功勝在5月7日國新辦新聞發布會上介紹，通過降準可以優化央行向銀行體系提供流動性的結構
，降低銀行負債成本，增強銀行負債的穩定性 。同時 ，階段性降低汽車金融公司 、金融租賃公司的存款準備金率
，從目前的5%降至0%。這兩類機構直接面向汽車消費
、設備更新投資等領域提供金融支持，降低存款準備金率后 ，將有效增強這兩類機構面向特定領域的信貸供給能力
。

　　民生銀行首席經濟學家溫彬對《證券日報》記者表示
，降準0.5個百分點以后，整體存款準備金率的平均水平將從原來的6.6%降低到6.2%。降準將有效熨平資金波動、穩定信用擴張和促進內需修復 ，并有效緩解銀行息差壓力 。

　　溫彬進一步談到
，一方面，降準釋放更充足的長期流動性 ，在后續政府債券供給高峰時可熨平資金面波動
，強化貨幣與財政政策的協同效應，穩定社融增長；另一方面 ，降準有助于優化銀行負債結構 、節約負債成本，在一定程度上緩解凈息差收窄壓力
，為降低實體經濟融資成本創造空間
。此外，為銀行體系提供長期低成本資金 ，穩定信用擴張
，提升對消費、外貿
、科技創新、小微民企等特定領域和薄弱環節的支持力度，增強服務實體經濟的動力和可持續性。

　　中信證券首席經濟學家明明分析認為 ，盡管4月份流動性相對寬松
，但5月份政府債供給壓力增大，超長期特別國債 、商業銀行注資特別國債均有落地 ，或貢獻一定流動性缺口
，央行選擇在5月份降準，一方面能進一步降低商業銀行負債成本 ，另一方面也是為了配合財政端發力 。

　　財信金控首席經濟學家伍超明在接受《證券日報》記者采訪時表示
，階段性將汽車金融公司
、金融租賃公司的存款準備金率由5%降至0%，有助于精準增強金融對汽車消費、設備更新投資等領域的信貸供給能力 ，同時也打破了5%的存款準備金利率“隱性下限
”，或指向央行對超常規調控工具的探索
，為后續國內降準打開了想象空間
。

　　展望后期，業界觀點認為 ，在此次降準后
，年內仍有降準的空間。

　　浙商證券首席經濟學家李超表示，從全年來看 ，預計2025年貨幣政策維持寬松基調
，與財政政策 、產業政策形成政策合力，預計全年央行仍有一次50個基點的降準 ，以及20個基點的降息 。

　　溫彬也預計
，年內還將有一次50個基點的降準，以釋放更多中長期資金滿足市場需求
。

（文章來源：證券日報）