2025年以來，A股市場在多重因素交織作用下呈現出蓬勃活力 ，成為投資者關注的焦點。

　　8月13日早盤
，A股市場三大指數再度拉升走強，上證指數盤中突破2024年10月8日的高點（3674.40點） ，創2021年12月以來新高 。在此之前的8月12日
，滬指盤中與收盤均創年內新高，半導體板塊強勢爆發 ，寒武紀等個股表現搶眼
。

　　與此同時，近期A股兩融余額時隔十年突破2萬億元
，反映出市場信心回升，社交平臺上股市話題討論熱度攀升。Wind數據顯示 ，截至8月12日收盤
，今年以來近4400家上市公司股價出現上漲，年內超千只個股漲幅超50% ，近270家實現翻倍
，上緯新材、*ST宇順 、舒泰神等公司躋身全市場漲幅行列 。

　　知名經濟學家
、國研新經濟研究院創始院長朱克力在接受《華夏時報》記者采訪時表示，這一輪A股上漲的核心驅動力源于三股力量的交匯
。“從政策維度看 ，反內卷政策重塑產業競爭格局；科技創新的產業趨勢正在形成新供給
，AI算力基建提速與半導體國產替代的突破，推動科技板塊估值中樞系統性抬升；流動性層面 ，居民資產配置轉換形成持續推力
，存款利率下行迫使資金尋求更高收益標的，公募基金與險資的增量入場構建了穩定的資金池。 ”

　　三大指數持續上漲 ，滬指盤中摸至3688點

　　8月12日，A股三大股指震蕩走高
，其中，滬指盤中、收盤均再創年內新高 。數據顯示 ，截至收盤
，滬指漲0.5%，報3665.92點 ，盤中最高達3669.04點；創業板指漲1.24%
，報2409.40點；深證成指漲0.53%，報11351.63點。

　　芯片板塊在午后迎來強勢爆發 ，成為市場焦點
。其中
，寒武紀表現尤為搶眼，午后直線拉升封死漲停板 ，股價報收848.88元/股
，不僅創下上市以來的歷史新高，更推動公司市值攀升至3500億元以上。作為AI芯片領域的代表性企業 ，寒武紀的強勢表現不僅反映出市場對其技術實力與行業前景的認可，更帶動了整個芯片板塊的投資熱情
，成為午后盤面的重要拉升力量 。

　　除寒武紀外，半導體概念板塊內多只個股同步掀起上漲熱潮
。上海合晶以20%的漲幅強勢領漲 ，展現出資金對半導體材料領域的高度關注；盛科通信緊隨其后
，單日漲幅達19.27%，接近漲停區間 ，其在網絡芯片領域的布局獲得市場積極回應；源杰科技同樣表現亮眼
，以10.71%的漲幅躋身領漲行列，在光芯片細分賽道中持續領跑。整體來看 ，半導體產業鏈各環節個股集體走強
，凸顯出市場對科技自主創新領域的強烈信心 。

　　不過在主要指數集體飄紅的背景下，市場內部呈現出顯著的結構性分化
。盡管三大股指均實現上漲 ，但個股層面卻呈現“跌多漲少
”的格局。數據顯示
，8月12日全市場上漲個股僅2000余只，而下跌個股數量超過3000只 ，賺錢效應與指數表現形成明顯反差 。與此同時，北交所市場表現相對弱勢
。截至當日收盤
，北證50指數下跌0.62%，與主板市場的上行趨勢形成對比。

　　8月13日 ，滬指小幅低開
，但隨后很快突破3674點，10點左右震蕩進一步擴大 ，一度將當日漲幅幾近抹平
，臨近午間休盤時持續回升，最高摸至3688.09點 ，截至午間休盤
，滬指報3686.34點，漲0.56% 。深指漲1.47% ，創業板指漲2.81%
，北證50漲0.94%
。

　　兩融余額破2萬億元，市場活躍度攀升

　　在內資市場活躍度方面 ，A股兩融余額時隔十年再度突破2萬億元大關，這一里程碑式的節點不僅反映出當前市場資金面的積極變化
，更折射出內資機構與個人投資者對A股市場的信心正在持續回升。

　　數據顯示，截至8月12日收盤 ，A股市場融資融券余額已達到2.03萬億元
，而在此之前的8月5日至11日，兩融余額便已連續多日站穩2萬億元整數關口 ，形成穩固的突破態勢 。回溯歷史
，上一次兩融余額達到這一規模還是在2015年。如今再度突破，既體現了市場規模的擴容與結構的成熟 ，也暗示著當前市場資金的風險偏好正在發生微妙轉變
。

　　社交平臺上的股市話題討論量
，也隨著指數的上漲而穩步增長。在某些社交平臺的財經板塊討論區，“兩融余額破2萬億意味著什么”“半導體板塊還能追嗎 ”這類貼近市場動態的帖子屢見不鮮 。這些話題往往能引發投資者的積極互動 ，不少帖子的評論區都有數十條甚至上百條評論
，形成了熱烈的討論氛圍
。

　　在短視頻平臺，相關話題的傳播熱度也在悄然攀升。一些專注財經解讀的創作者發布的A股走勢分析內容 ，單條點贊量可達上千 。從評論區來看，“學到了
”“謝謝分析”等留言占比不小
，這一細節直觀體現出普通人對專業信息的需求正在上升
。

　　博星證券研究所所長兼首席投資顧問邢星向《華夏時報》記者表示，三大指數創新高是多因素交織的結果。比如 ，貨幣政策寬松
，降準 、逆回購等釋放流動性
、降成本，為市場筑牢根基 。外資因A股權重提升、中美經貿緩和而持續流入
。科技產業政策密集出臺 ，推動融資加速
，AI等板塊成資金焦點。同時，A股估值處于歷史低位 ，安全邊際高
，賺錢效應吸引增量資金，共同推動市場上行 。

　　年內漲幅前十“牛股 ”名單揭曉

　　在2025年這一充滿機遇與變數的市場環境中 ，A股市場涌現出了哪些漲幅驚人的“牛股”
，無疑是投資者最為關心的問題
。

　　數據顯示，截至8月12日收盤 ，A股市場超過1000家上市公司年內股價漲幅超過50%，還有近270家上市公司今年以來股價實現翻倍。此外
，還有38家上市公司年內股價漲幅在200%以上，14家公司年內股價漲幅超過300% 。

　　今年以來排名前十的“牛股
”花落誰家？數據顯示 ，截至8月12日收盤
，年內漲幅排名前十的上市公司分別為上緯新材 、*ST宇順、舒泰神
、長城軍工、勝宏科技 、聯合化學
、菲林格爾、北方長龍 、*ST亞振和廣生堂。

　　展望后市，邢星的看法較為積極
。其表示 ，隨著貨幣政策滯后效應與財政刺激疊加
，企業盈利增速或回升，外資流入有望為下半年A股形成有力支撐。特別是當前A股估值處于歷史低位 ，若經濟復蘇超預期
，估值有望向均值回歸 。

　　朱克力認為，A股在全球新興市場中的角色正在從跟隨者轉向價值創造者
。中國在光伏
、新能源車等產業鏈的垂直整合能力 ，使其成為跨國資本規避供應鏈風險的必選項。地緣政治對特定科技領域的擾動需要辯證看待
，國產替代進程較快的半導體設備、工業軟件等領域可能逆勢獲得資金傾斜 。低空經濟這類兼具戰略安全與商業價值的賽道，或成為吸引全球長期資本的新載體
。

（文章來源：華夏時報）