商品交易所再度出手降溫
，玻璃
、純堿、燒堿等品種手續(xù)費(fèi)上調(diào)
。

　　7月29日晚間，鄭商所發(fā)布公告稱 ，經(jīng)研究決定
，自2025年7月30日當(dāng)晚夜盤交易時(shí)起，玻璃期貨2509合約的日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為10元/手 ，純堿期貨2509合約的日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之四
，燒堿期貨2509合約的交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)和日內(nèi)平今倉(cāng)交易手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)均調(diào)整為成交金額的萬(wàn)分之二。

　　但是，在經(jīng)歷大幅調(diào)整之后 ，29日夜盤交易開盤后
，前期跌幅較大的品種出現(xiàn)整體反彈，焦煤主力合約一度漲超6% ，玻璃漲超4%
，焦炭漲超4%，純堿漲超3% 。

　　資金繼續(xù)流出玻璃純堿市場(chǎng)

　　在交易所持續(xù)出手降溫下 ，市場(chǎng)熱度已經(jīng)明顯降低
。文華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前期貨市場(chǎng)熱門品種成交量大幅萎縮
，29日總成交量已經(jīng)環(huán)比減少31.89%，至3875.62萬(wàn)手 ，成交額減少23.45%
，至32125.7億元，均為7月21日以來(lái)最低點(diǎn)。

　　在具體品種方面 ，熱門品種的玻璃和純堿成交量雖仍位居期市成交量排行榜前列
，但是環(huán)比降幅分別為26.3%和32.5%，焦煤成交量更是減少近四成 ，跌至296萬(wàn)手
，而紅棗 、不銹鋼
、蘋果及雞蛋等品種成交量環(huán)降逾六成 。

　　在資金量方面，玻璃和純堿繼續(xù)保持資金流出狀態(tài) ，玻璃品種資金流出規(guī)模為2.21億元
，純堿資金流出規(guī)模為1.02億元
。在持倉(cāng)量方面，玻璃和純堿也在持續(xù)降低倉(cāng)位 ，玻璃品種倉(cāng)位減少2.67萬(wàn)手，純堿品種倉(cāng)位減少4.15萬(wàn)手。

　　銀河期貨投資分析師高波表示
，前期期價(jià)拉漲，貨源鎖在盤面 ，盤面下跌會(huì)形成負(fù)反饋
，擠壓廠家出貨空間 。快速拉漲期間，純堿基本面幾乎沒(méi)有發(fā)生變化 ，市場(chǎng)交易重點(diǎn)從預(yù)期和情緒轉(zhuǎn)變?yōu)榛久孢壿?
。中長(zhǎng)期看
，純堿市場(chǎng)在“反內(nèi)卷”的過(guò)程中基本面和政策面矛盾突出，估計(jì)未來(lái)一段時(shí)間 ，純堿將在產(chǎn)業(yè)壓力較大邏輯和反內(nèi)卷預(yù)期利多邏輯之間來(lái)回切換
，上下寬幅震蕩可能性較大。

　　黑色系走勢(shì)分化

　　黑色系走勢(shì)有所分化，成為29日市場(chǎng)的重要異動(dòng) ，雙焦品種繼續(xù)收跌
，但是跌幅明顯收窄，螺紋、熱卷漲幅在2%左右 。

　　具體來(lái)看 ，焦煤受螺紋 、熱卷上漲影響，跌幅由原來(lái)超10%
，回到收盤跌幅6.63%
。螺紋主力2510合約收3347元/噸，漲幅1.98% ，持倉(cāng)217.5萬(wàn)手
，增倉(cāng)23.9萬(wàn)手。螺紋主力流入資金13.9億元，熱卷主力流入資金8.65億元 ，分別位列商品期貨前兩位
，表明資金轉(zhuǎn)向從螺紋和熱卷入手，繼續(xù)推動(dòng)“反內(nèi)卷 ”延續(xù) 。

　　值得注意的是 ，前期受基建
、煤炭板塊大漲影響
，資金強(qiáng)勢(shì)流入相關(guān)ETF，在此輪調(diào)整之后 ，資金也出現(xiàn)大幅流出。規(guī)模居前的建材ETF（516750）市場(chǎng)份額變化可窺一斑
，從7月18日7616萬(wàn)份，一路飆升到7月24日16.48億份 ，隨后大幅減持，到7月28日已經(jīng)降低到9.53億份
。最新規(guī)模從高峰的12億元
，累計(jì)流出超5億元，跌至6.7億元。

　　卓鋼鏈黑色研究院報(bào)告認(rèn)為 ，黑色系產(chǎn)品反彈主要受傳言帶動(dòng)的市場(chǎng)情緒影響
，但考慮到“反內(nèi)卷
”政策仍是行情主導(dǎo)因素，后續(xù)或仍有相關(guān)政策出臺(tái) ，重點(diǎn)關(guān)注政策變動(dòng) 。另對(duì)于9月重要事件引發(fā)的減產(chǎn)
，市場(chǎng)預(yù)期較為一致，即存在減產(chǎn)擾動(dòng) ，但實(shí)際落地力度有待觀察
，仍需警惕行情反復(fù)，價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加劇
。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）