2025年初以來 ，一場針對境內(nèi)居民港美股投資收益的自查補稅在全國多地鋪開。

　　北京、上海 、江蘇
、浙江等省市的稅務(wù)部門通過短信、電話 、自查通知等形式
，密集要求通過境外券商開戶投資港美股的內(nèi)地居民，對2022至2024年的境外所得進行申報并補稅 ，首輪重點覆蓋高凈值“大戶 ”，補繳金額從十余萬元到上百萬元不等
，涵蓋稅款及滯納金 。

　　為什么要補稅？要補哪些稅種？哪些人要補稅？會補多少？這些問題擺在了桌面上
。

　　一是從法律依據(jù)來看，中國對境內(nèi)居民境外所得征稅的法律依據(jù)早已明確 ，居民個人的境外投資收益、利息所得
、財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得及境外任職受雇所得均需依法申報。CRS機制下
，稅務(wù)局能通過交換信息獲取納稅居民境外金融資產(chǎn)信息，但據(jù)記者了解 ，稅務(wù)局通過當(dāng)前CRS交換來的信息暫時無法判斷賬戶是否盈利
，因此還需要納稅人自主計算并申報 。

　　二是從稅種來看，境外投資收益征稅涉及資本利得稅和股息紅利稅 ，均適用20%的比例稅率。不過通過港股通渠道投資的資本利得暫免個人所得稅至2027年底
，有投資者已開始考慮轉(zhuǎn)道港股通投資，但港股通仍存在投資標(biāo)的受限、無法參與打新等限制
。

　　三是影響來看 ，有香港券商告訴記者
，本輪補稅通知對公司業(yè)務(wù)并無顯著沖擊，早在幾年前 ，內(nèi)地居民通過境外券商直接開戶投資港美股的行為已被監(jiān)管界定為不合規(guī)，多數(shù)持牌機構(gòu)已嚴格按照規(guī)定暫停相關(guān)新增業(yè)務(wù)
，由于新增業(yè)務(wù)早已停擺，行業(yè)整體受沖擊程度可控。

　　5月后補稅通知頻率顯著增加

　　從今年3月開始 ，關(guān)于境外投資收益補稅的通知已初現(xiàn)端倪
，進入5月后，通知頻率顯著增加 ，覆蓋地區(qū)也從一線城市向長三角 、珠三角等經(jīng)濟活躍區(qū)域擴散 。通過香港券商開戶投資港美股的內(nèi)地居民成為主要通知對象
，通知形式包括短信
、電話等，要求投資者自查境內(nèi)外所得并及時報稅 ，追溯期集中在2022-2024這三年
。

　　據(jù)記者多方了解
，首輪自查通知主要針對資產(chǎn)量較大的“大戶
”。從各地稅務(wù)部門公布的案例來看，需補繳的稅款及滯納金從十余萬元到上百萬元不等 。不少投資者在接到通知時才恍然大悟 ，原來境外投資收益也需要依法納稅
。

　　值得注意的是
，補稅范圍精準(zhǔn)覆蓋了特殊時期后散戶借道境外券商涌入境外市場的投資熱潮期。2022年以來，隨著全球市場的逐步復(fù)蘇 ，不少內(nèi)地投資者通過境外券商進入港美股市場，而這部分投資收益在此前的稅收征管中處于相對薄弱的環(huán)節(jié) 。

　　此外
，記者還了解到，根據(jù)稅務(wù)機關(guān)五步工作法：提醒警示、督促整改 、約談警示
、立案稽查、公開曝光 ，目前尚處于第一步“提醒警示”階段
。還有知情人士向記者透露
，本輪自查通知不僅限于居民的境外投資收益，還包括境外利息所得 、境外財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得以及境外任職受雇所得 ，這四類收入是稅務(wù)局在通知自查時重點提醒的。

　　法律依據(jù)早已明確

　　實際上
，中國對個人境外所得征稅的法律依據(jù)一直未曾改變 。財政部的公告明確規(guī)定：轉(zhuǎn)讓對中國境外企業(yè)投資形成的股票
、股權(quán)等權(quán)益性資產(chǎn)取得的所得，屬于“來源于中國境外的所得 ”；居民個人來源于中國境外的利息、股息 、紅利所得 ，財產(chǎn)租賃所得
，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和偶然所得，不與境內(nèi)所得合并 ，應(yīng)當(dāng)分別單獨計算應(yīng)納稅額
。

　　那么
，為什么過去很少有投資者接到補稅通知呢？主要原因在于國際信息交換
、聯(lián)網(wǎng)不充分等，導(dǎo)致政策執(zhí)行力度有限。以往針對居民個人境外投資的稅收征管長期處于“弱執(zhí)行”狀態(tài) 。

　　而近年來 ，隨著CRS機制（共同申報準(zhǔn)則）的完善落實，以及中國跨境投資監(jiān)控尤其逃避稅行為監(jiān)測的技術(shù)進步、政策強化
，全球征稅的執(zhí)行力度加大成為趨勢。CRS機制下，金融機構(gòu)（包括銀行和券商）會主動將賬戶信息交換給稅務(wù)局 ，締約各方稅務(wù)局間自動交換信息
。中國自2018年9月起正式實施CRS
，與全球100多個國家和地區(qū)交換金融賬戶信息。

　　某香港券商向記者透露，CRS從券商初交換的信息包括：一是稅務(wù)信息 ，包括投資者身份信息稅號等；二是數(shù)據(jù)字段
，包括年末賬戶余額，股息利息賣出金額 ，但是不包含盈利金額 。

　　這意味著
，中國稅務(wù)部門能夠通過CRS交換來的數(shù)據(jù)獲取中國居民在境外的金融資產(chǎn)及交易信息，但是無法判斷賬戶是否盈利 ，因此納稅人需要自己自查計算股票買賣收益并主動上報
。

　　除了CRS機制
，中國還通過跨境資金流動監(jiān)測 、境外投資備案信息比對、外匯收支數(shù)據(jù)篩查等方式，精準(zhǔn)識別異常交易。一旦發(fā)現(xiàn)境內(nèi)居民存在境外賬戶大額資金往來
、境外投資收益未申報等情況 ，系統(tǒng)將自動觸發(fā)風(fēng)險預(yù)警，稅務(wù)局便會跟進處理 。

　　同時
，金稅四期的全面鋪開也為稅收征管提供了強大的技術(shù)支持，實現(xiàn)了對稅收征管全流程的智能化監(jiān)控 ，能夠更精準(zhǔn)地追蹤資金流向和收入情況
，與CRS機制相互配合，對個人境外所得納稅的征管力度自然隨之加大
。

　　但是 ，也有業(yè)內(nèi)人士猜測
，盡管多數(shù)投資者收到了當(dāng)?shù)囟悇?wù)局的相關(guān)通知，但是國家層面 ，如稅務(wù)總局
，并未針對內(nèi)地居民境外投資收益征稅出臺相關(guān)細則，針對居民個人境外投資的稅收征管仍處于“弱執(zhí)行
”狀態(tài) ，并且早在去年上半年就有過類似的自查通知。

　　境外投資收益如何征稅？

　　根據(jù)國家稅務(wù)總局服務(wù)熱線工作人員介紹
，居民個人港美股等境外資產(chǎn)的投資收入主要分為兩類，均適用于20%的比例稅率：

　　一是資本利得稅 ，即股票買賣差價 。

　　港股、美股買賣盈利部分需按20%繳納個人所得稅
。計算公式為：應(yīng)納稅額=（賣出價–買入價–合理費用）×20%。補稅范圍集中在2022-2024三個納稅年度 。需要注意的是，通過港股通渠道投資的
，資本利得暫免個人所得稅，這一政策暫時至2027年底 ，但投資者仍需在年度匯算時申報收入
。

　　二是股息紅利稅。

　　對于美股股息
，美國會預(yù)扣10%的稅款，投資者還需向中國補繳10% ，綜合稅負為20% 。對于港股股息
，H股按20%征收；香港本地股通常無需補繳，因為已經(jīng)扣除了10%的稅款。

　　此外 ，在補稅過程中還有一些細節(jié)需要注意：如果之前在境外已經(jīng)扣過10%的稅
，理論上在國內(nèi)只需把差的10%補上，但流程較為復(fù)雜 ，需要投資者自行辦理；盈利部分的計算
，以當(dāng)年兌現(xiàn)盈利減去當(dāng)年兌現(xiàn)虧損，結(jié)果為正的需按20%繳稅 ，為負的年份則無需繳納
。而且，盈利是按實際賣出成交計算的
，因為中國的個稅制度遵循“實現(xiàn)制”，股票必須實際賣出變現(xiàn)產(chǎn)生收益 ，才構(gòu)成納稅義務(wù)
，僅賬面上漲而未賣出時，無論漲幅多大 ，都不用納稅。

　　目前對于境外投資收益征稅
，爭議還比較多，討論最多的當(dāng)數(shù)虧損后回本的納稅問題 ，假設(shè)一個投資者在2022年和2023年都是虧損狀態(tài)
，2024年回本，從3年整個區(qū)間來看賬戶總額沒有變化 ，但按照相關(guān)要求
，虧損年度無須納稅，而盈利的2024年需要納稅 ，多數(shù)投資者表示對此無法接受 。

　　香港券商：補稅風(fēng)波影響有限

　　在此次港美股投資補稅潮的影響下，有人士預(yù)測稱
，將會有越來越多通過境外券商直接投資港美股的投資者開始將目光轉(zhuǎn)向港股通
。

　　從稅收政策來看，港股通在資本利得稅方面具有顯著優(yōu)勢。根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定 ，通過港股通渠道投資港股
，其股票轉(zhuǎn)讓差價所得暫免征收個人所得稅，這一政策將持續(xù)至2027年底 。對于投資者而言 ，這意味著在交易盈利環(huán)節(jié)可以直接減少20%的稅負成本
，尤其對于高頻交易或大額資金運作的投資者，能顯著提升實際收益
。

　　但也有香港券商告訴記者 ，投資者轉(zhuǎn)向港股通也并非毫無顧慮
，港股通的投資標(biāo)的范圍相對較窄，主要覆蓋港股中的部分大型藍籌股和成分股 ，無法涵蓋港美股市場的全部股票及衍生品。同時
，部分特殊標(biāo)的如紅籌股的股息紅利稅綜合稅負較高，可能影響投資者對這類股票的選擇 。此外 ，該業(yè)內(nèi)人士還告訴記者，港股通無法參與港股市場火熱的打新業(yè)務(wù)
。

　　“本輪補稅通知對公司業(yè)務(wù)并無顯著沖擊。 ”一家香港券商在接受財聯(lián)社記者采訪時表示
，早在幾年前，內(nèi)地居民通過境外券商直接開戶投資港美股的行為已被監(jiān)管界定為不合規(guī) ，多數(shù)持牌機構(gòu)已嚴格按照規(guī)定暫停相關(guān)新增業(yè)務(wù)
，當(dāng)前存量客戶以歷史沉淀用戶為主 。

　　也有券商坦言，補稅潮可能間接影響存量客戶的交易活躍度
?！安糠掷峡蛻粢蜓a稅成本擔(dān)憂 ，開始減少港美股交易頻率
，轉(zhuǎn)向港股通。
”但整體而言，由于新增業(yè)務(wù)早已停擺 ，行業(yè)整體受沖擊程度可控 。