周末，美團(tuán) 、淘寶閃購(gòu)以及京東外賣等平臺(tái) ，掀起新一輪即時(shí)零售補(bǔ)貼狂潮。0元奶茶券、滿18.8減18.8等大額優(yōu)惠輪番上陣，多個(gè)奶茶品牌再次爆單
，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量7月12日突破1.5億單 。不過，訂單狂歡的背后 ，高盛研報(bào)“敲響警鐘”
，伴隨外賣平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度提升，平臺(tái)利潤(rùn)或?qū)⒈磺治g。

　　“幾分鐘的時(shí)間里來了幾百杯！ ”7月12日晚間 ，長(zhǎng)沙一家喜茶門店的店員對(duì)財(cái)聯(lián)社記者感慨道
。店員手邊的出杯區(qū)
，擺滿了待取走的飲品。

長(zhǎng)沙一家喜茶門店，圖片來源：財(cái)聯(lián)社記者/攝

　　就在幾分鐘前 ，美團(tuán)外賣在APP上發(fā)放了新一輪“0元購(gòu)”優(yōu)惠券 。憑借該優(yōu)惠券
，消費(fèi)者可以兌換包括喜茶
、爺爺不泡茶、蜜雪冰城 、奈雪的茶等多個(gè)品牌在內(nèi)的任意一個(gè)品牌的指定飲品
。

　　有消費(fèi)者告訴財(cái)聯(lián)社記者，這是當(dāng)天美團(tuán)外賣發(fā)放的第二波“0元購(gòu)
”自取優(yōu)惠券。當(dāng)天早上 ，美團(tuán)外賣就已經(jīng)發(fā)放了一次大額優(yōu)惠券
，其中包括奶茶自取“0元購(gòu)”，以及部分早餐的大額優(yōu)惠券 ，“比如早餐時(shí)段的曼玲粥，用了券后也是0元
，但是需要配送費(fèi)且需滿足起送門檻，所以就沒有點(diǎn) 。奶茶0元券的話 ，主要是10元左右的純茶類飲品
。 ”

　　不同于美團(tuán)的“0元
”自取
，7月12日，淘寶閃購(gòu)?fù)ㄟ^發(fā)放大額紅包和抽免單卡應(yīng)戰(zhàn)。財(cái)聯(lián)社記者注意到 ，淘寶閃購(gòu)除了發(fā)放大額優(yōu)惠券
，下單后會(huì)有騎手發(fā)送抽獎(jiǎng)鏈接，可以抽取免單 。

圖片來源：餓了么APP

　　7月13日 ，美團(tuán)外賣沒有繼續(xù)發(fā)放0元自取優(yōu)惠券
，但淘寶閃購(gòu)開啟了變相“0元購(gòu)”
。財(cái)聯(lián)社記者打開淘寶閃購(gòu)后，獲得了一張滿18.8減18.8的大額優(yōu)惠券 ，包括奶茶
、正餐、小吃等在內(nèi)的多品類商家均可使用。以茶百道為例
，在使用該優(yōu)惠券后，原價(jià)19元的冰雪奇緣聯(lián)名款大杯青提茉莉 ，實(shí)際僅需支付3.4元的打包和配送費(fèi) 。

圖片來源：餓了么APP

　　財(cái)聯(lián)社記者同時(shí)注意到，上個(gè)周末缺席的京東外賣
，本周五下午率先發(fā)聲
。京東宣布，每晚18點(diǎn)至次日凌晨2點(diǎn) ，將在“秒送 ”頻道
，補(bǔ)貼10萬份小龍蝦，單份僅售16.18元 ，助力消費(fèi)者實(shí)現(xiàn)“小龍蝦自由
”。

　　在大額紅包的助推下
，多家奶茶店再次爆單 。7月13日下午，財(cái)聯(lián)社記者在一家爺爺不泡茶門店看到 ，店內(nèi)堆滿了打包好的飲品
，四名店員忙于制作和打包，已經(jīng)無暇顧及點(diǎn)餐區(qū) ，也難以分身攀談。其點(diǎn)單小程序顯示
，該門店尚有15杯待制作，附近另外一家商場(chǎng)的爺爺不泡茶 ，待制作數(shù)量已達(dá)到103杯
。

　　“今天訂單比昨天還多，主要是奶茶店
，附近的一點(diǎn)點(diǎn)也爆單了。”一位餓了么騎手告訴財(cái)聯(lián)社記者 。

　　美團(tuán)官方發(fā)文宣布，7月12日23時(shí)36分 ，美團(tuán)即時(shí)零售日訂單量超過1.5億
。其中
，拼好飯日訂單量超過3500萬，蜜雪冰城 、塔斯汀
、華萊士、正新雞排增速位居前列。整體來看 ，夏季活動(dòng)期間
，美團(tuán)平臺(tái)商家外賣訂單量比日常增長(zhǎng)65% 。

　　盡管連續(xù)兩個(gè)周末外賣平臺(tái)訂單爆量，市場(chǎng)仍擔(dān)憂補(bǔ)貼退坡后訂單量可能隨之下滑
。高盛在相關(guān)研報(bào)中稱 ，預(yù)計(jì)外賣市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將持續(xù)至下半年。餓了么 、京東外賣和美團(tuán)各平臺(tái)的補(bǔ)貼力度加大
，共同刺激行業(yè)訂單量增長(zhǎng)顯著，預(yù)計(jì)行業(yè)訂單量同比將增長(zhǎng)30% ，而在二季度之前為高個(gè)位數(shù)增長(zhǎng) 。新用戶增多及老用戶購(gòu)買頻率上升
，可能會(huì)在中期內(nèi)（即便補(bǔ)貼回歸正常后）推動(dòng)潛在市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，并交叉銷售到其他即時(shí)零售場(chǎng)景
。

　　不過 ，巨額補(bǔ)貼下，平臺(tái)利潤(rùn)或?qū)⒈磺治g。高盛在一篇研報(bào)中分析稱
，阿里巴巴
、京東和美團(tuán)在外賣/閃購(gòu)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度已經(jīng)提升到一個(gè)新水平，其估測(cè)僅6月份所在季度 ，三家企業(yè)的總投資就達(dá)到了250億元/30億美元 。高盛預(yù)測(cè)
，在基本情景下，未來12個(gè)月（2025年7月-2026年6月） ，阿里巴巴和京東的外賣業(yè)務(wù)將分別虧損410億元、260億元
，美團(tuán)的EBIT將下降250億元
。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）