2025年以來 ，債券市場經歷了一定程度的調整
，主要受流動性緊縮 、寬松政策預期降溫以及股債蹺蹺板效應等因素影響。尤其是年初以來，權益市場情緒回暖 ，部分資金分流至股市
，疊加貨幣政策邊際收緊預期，債市收益率上行 ，債券價格承壓 。

然而
，從中長期視角來看，債市的基本面支撐并未改變
。一方面 ，我國經濟仍處于弱復蘇階段，貨幣政策整體保持穩健
，利率上行空間有限；另一方面，回顧近十年債市表現 ，盡管在2016年
、2020年、2022年及2023年等年份出現過階段性調整
，但整體呈現“熊短牛長 ”的特征。Wind數據顯示，中債綜合財富指數近10年年化回報率超過4% ，波動率僅2.04%
，凸顯債券資產的投資價值 。

針對當前市場環境，民生加銀基金固定收益部總監謝志華表示 ，資本市場的活躍是由多重因素共同推動的
，包括經濟弱企穩 、技術革新以及大國博弈下的韌性表現
。他認為，去年以來的政策轉向已初步扭轉市場悲觀預期 ，而新興產業（如人工智能
、機器人等）的技術突破也為資本市場注入了新的活力。

謝志華進一步指出
，盡管債市短期承壓，但底層邏輯并未改變 。貨幣政策仍以穩增長為導向 ，利率中長期下行趨勢未改，債券市場在經歷調整后
，配置價值逐步顯現
。對于投資者而言，當前或是布局債券資產的較好時點 ，尤其是通過精選信用債、利率債及適度杠桿策略
，有望在票息收益基礎上捕捉資本利得機會。

在此背景下，由謝志華擬任基金經理的民生加銀穩鑫120天滾動持有債券型證券投資基金（A類：023294；C類：023295）將于4月14日至4月25日期間發行 ，意在為投資者提供一款兼顧流動性與收益潛力的債基產品 。該基金的120天滾動持有期設計
，既有助于避免短期頻繁申贖導致的費用成本及潛在收益損耗，又保持一定流動性 ，幫助投資者克服“追漲殺跌
”行為。該基金在獲取票息收益的同時
，致力于通過靈活交易策略捕捉債券價差機會，力爭增厚組合回報
。