今日（4月11日）開盤，A股三大指數集體低開 ，半導體板塊異動沖高
，聚焦“硬科技 ”的科創100指數強勢上漲超2%，成分股多數上漲 ，思瑞浦20CM漲停，納芯微漲超14%
，杰華特 、峰岹科技
、百奧泰、華峰測控 、華虹公司等個股跟漲 。

科創100指數ETF(588030)上漲超2%，沖擊4連漲 ，成交額超1億元
，交投活躍
。

消息面上，關稅政策影響下 ，業內人士預計成熟制程半導體國產化進程有望加速。關稅政策推高進口芯片成本
，國產模擬芯片價格優勢凸顯 。

信達證券認為，近年來我國半導體產業鏈自主能力已逐步提升 ，對美國產品的依存度逐年下降。根據海關總署數據
，2019年我國從美國進口集成電路產品的比例為4.4%，2023年已下降至2.4% ，但部分領域對美國依存度仍較高
，此次關稅政策或進一步推動半導體自主可控
。

東海證券指出，行業需求在緩慢復蘇 ，價格有所回暖；海外壓力下自主可控力度依然在不斷加大，可逢低緩慢布局。

中原證券指出
，“對等關稅
”政策將對全球貿易格局變化產生重要影響，在此背景下 ，國內半導體產業自主可控的進程有望加速推進
，國內半導體產業鏈國產化率較低、美企占比較高的環節有望充分受益，建議關注CPU
、AI算力芯片、FPGA 、模擬芯片
、半導體設備、晶圓制造等環節 。此外 ，阿里巴巴 、字節跳動等互聯網廠商持續加大AI基礎設施建設相關的資本開支
，AI及存儲器國產替代需求有望推動國內存儲器廠商不斷提升市場份額，建議關注國內存儲器產業鏈投資機會
。

國信證券指出 ，4月初國際貿易摩擦加劇有望加速半導體國產替代進程
，建議重點關注模擬芯片板塊，一方面 ，模擬芯片國產化率較低
，且全球前兩大模擬芯片企業均為美國廠商，另一方面 ，我國模擬芯片企業近幾年加大研發投入，儲備了眾多新料號
，且模擬芯片采用成熟制程，國內產能充足 ，具有國產替代的能力和空間。同時
，4月進入2024年年報和2025年一季報密集披露期，業績變化趨勢受到關注 ，模擬芯片企業前兩年整體盈利水平偏低
，2025年隨著新產品放量
、下游去庫完成，以及2024年開始的毛利率修復和控費 ，業績改善趨勢明顯 。

科創100指數ETF（588030）緊密跟蹤上證科創板100指數
，上證科創板100指數從上海證券交易所科創板中選取市值中等且流動性較好的100只證券作為樣本
。上證科創板100指數與上證科創板50成份指數共同構成上證科創板規模指數系列，反映科創板市場不同市值規模上市公司證券的整體表現。