人社部公布最新全國企業(yè)年金數(shù)據(jù)
，首次披露近三年累計收益率。

　　6月13日，人力資源和社會保障部公布了2025年一季度全國企業(yè)年金數(shù)據(jù) 。數(shù)據(jù)顯示 ，截至一季度末
，企業(yè)年金積累基金規(guī)模3.73萬億元，投資資產凈值3.7萬億元 ，建立組合近6000個
，近三年累計收益率為7.46%
。

　　值得注意的是，這是企業(yè)年金首次以“近三年累計收益率
”取代“當年期”為口徑披露投資收益 ，在業(yè)內看來
，投資收益率參考指標從當期改為三年期，也是響應監(jiān)管號召 ，引導委托人注重長線投資
、長期回報。

　　早在今年1月
，全國社會保障基金理事會原理事長戴相龍在《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2024》發(fā)布會上表示，全國社會保障基金從成立到2023年 ，基金的整體年化收益率是7.4%，其中境內股票投資年化收益率達到10% 。

　　他進一步補充
，“都說股票不賺錢，社保理事會就是能賺錢 ，而且賺錢主要靠股市投資
，因為這是長期投資
。 ”

　　從企業(yè)年金披露收益率來看，堅持長錢長投 ，同樣可以為委托人帶來長期穩(wěn)健的回報率。

　　高達7.46%
，首次披露“近三年累計收益率
”

　　人社部數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末 ，企業(yè)年金基金建立企業(yè)數(shù)為16.82萬家
，參加職工3290.81萬人，積累基金規(guī)模3.73萬億元；投資資產凈值3.7萬億元 ，建立組合數(shù)5892個
，近三年累計收益率為7.46% 。

　　以往全國企業(yè)年金數(shù)據(jù)披露投資管理情況時，主要披露口徑為“當年投資收益”和“當年加權平均收益率 ” ，今年一季度，首次將“近三年累計收益率
”作為披露口徑
，在不同組合的投資收益、22家投管人組合收益中，均采用了“近三年累計收益率”的口徑
。

　　全國企業(yè)年金投資水平如何？從單一計劃 、集合計劃以及其他計劃綜合統(tǒng)計來看 ，全國企業(yè)年金在固定收益類近三年累計收益率為10.54%
、含權益類近三年累計收益率為7.06%
，合計近三年累計收益率為7.46%。

　　22家投管人曬近三年投資管理成績單

　　22家投管人投資水平也同步披露，同樣是近三年累計收益率維度 ，11家基金公司、2家券商以及9家保險養(yǎng)老資產公司管理能力如何？

　　具體來看
，在單一計劃產品中，固定收益類組合中近三年累計收益率表現(xiàn)最好的是險資系華泰資管 ，收益率為13.15%
，長江養(yǎng)老和海富通基金分別以收13.03% 、12.71%的回報率緊隨其后，近三年累計收益率超過12%的還有銀華基金
、國泰基金旗下組合 。而表現(xiàn)相對落后的是嘉實基金 ，其近三年收益率為負
。

　　單一計劃含權類組合方面
，基金公司投資能力得以體現(xiàn)，國泰基金和工銀瑞信基金近三年來分別為委托人帶來11.86%、11.65%的回報率。

　　在集合計劃中 ，固收類組合近三年來回報率領先的還是長江養(yǎng)老和華泰資管，收益率超10%的還有國泰基金 、中信證券
、華夏基金、招商基金 、國壽養(yǎng)老
、工銀瑞信；集合計劃中含權類組合領先的是國泰基金
，近三年收益率達11.13%，南方基金和易方達基金也均超過了9% 。而海富通基金表現(xiàn)相對不盡如人意 ，近三年回報率為負數(shù)。

　　長期投資考核“指揮棒 ”落地

　　新國九條、推動中長期資金入市的指導意見等多項重要文件中
，均對持續(xù)以全國社會保障基金 、企業(yè)年金、險資
、公募以及銀行理財?shù)戎虚L線資金入市作出明確要求
。

　　2024年新“國九條
”發(fā)布，要求大力推動中長期資金入市 ，持續(xù)壯大長期投資力量
，其中就有完善全國社會保障基金、基本養(yǎng)老保險基金投資政策，提升企業(yè)年金 、個人養(yǎng)老金投資靈活度。

　　同年9月多部門印發(fā)的《關于推動中長期資金入市的指導意見》再次指出 ，著力完善各類中長期資金入市配套政策制度
，建立健全商業(yè)保險資金
、各類養(yǎng)老金等中長期資金的三年以上長周期考核機制，推動樹立長期業(yè)績導向 。完善全國社?；?、基本養(yǎng)老保險基金投資政策制度 ，支持具備條件的用人單位放開企業(yè)年金個人投資選擇
，鼓勵企業(yè)年金基金管理人探索開展差異化投資
。

　　在國新辦發(fā)布會上，證監(jiān)會主席吳清特別提出 ，公募基金 、國有商業(yè)保險公司
、基本養(yǎng)老保險基金、年金基金等全面建立實施三年以上長周期考核。

　　從此次企業(yè)年金管理收益率披露來看，作為考核“指揮棒”
，三年以上長周期考核機制已經(jīng)陸續(xù)推廣至各類企業(yè)年金 、保險機構等長線資金 。

　　“長線資金 ”更為注重投資標的的長期表現(xiàn)，一方面可以積極開展股票投資的同時實現(xiàn)基金安全和保值增值 ，也是市場重要的壓艙石
。

　　據(jù)媒體報道
，在4月24日的2025中國養(yǎng)老產業(yè)論壇上，戴相龍表示 ，對于投資收益
，目前中國養(yǎng)老金投資回報率可達3%-4%，處于世界較高水平 ，其中社?；?0%的投資回報來自股票
，要繼續(xù)堅持長期投資
、價值投資、責任投資，以獲得較高的穩(wěn)定收益。

　　與此同時 ，養(yǎng)老投資等中長線資金在穩(wěn)定市場上發(fā)揮著重要作用 。

　　瑞銀稱
，在2025年期間，除了“國家隊
”之外 ，其他長期投資者可能在內地監(jiān)管機構的指導下，以可持續(xù)且穩(wěn)定的方式進入A股市場
。預計內地保險公司 、互惠基金及社會保障基金進入中國股市的凈流入可能分別達到1萬億
、5900億及1200億元。其指出
，長期資金因其穩(wěn)健的管理風格和長遠的投資視野，被視為市場的“壓艙石” 。