近期股市上漲再添重磅理由！

　　據(jù)Market Watch報(bào)道 ，中國6月初輸往美國的貨柜海運(yùn)活動(dòng)逐漸增加
，這讓投資人期待在夏季運(yùn)輸旺季到來前，可能出現(xiàn)避免關(guān)稅生效的第二波提前備貨潮。這可能讓股市嗅到樂觀的理由 ，此外
，數(shù)據(jù)顯示，由中國和東亞輸往美國西岸的貨柜海運(yùn)費(fèi)率 ，最近一周跳漲94% 。

　　股市方面，6月10日
，MSCI中國指數(shù)較4月低點(diǎn)漲幅擴(kuò)大至20%
。此外，港股進(jìn)入技術(shù)性牛市 ，外資持續(xù)看多中國市場(chǎng)。瑞銀表示
，全球投資者應(yīng)繼續(xù)戰(zhàn)略性地投資中國股票 。

　　跳漲94%

　　牛市邏輯仍在強(qiáng)化
。中國6月初輸往美國的貨柜海運(yùn)活動(dòng)逐漸增加，由中國和東亞輸往美國西岸的貨柜海運(yùn)費(fèi)率 ，最近一周跳漲94%
，每只貨柜接近6000美元。

　　高盛研究人員表示，雖然一周的數(shù)據(jù)并不能代表整體趨勢(shì) ，但仍隱含著美國零售商可能正在提高庫存的可能性 。目前美中仍在5月初協(xié)議暫緩課征三位數(shù)關(guān)稅的90天“休兵期”。

　　今春的備貨潮
，幫助美國企業(yè)交出優(yōu)異的第一季度業(yè)績表現(xiàn)，也讓產(chǎn)業(yè)界和民眾在面對(duì)關(guān)稅措施引發(fā)的成本上漲之際 ，爭取到一些緩沖
。如今
，投資人正在等待美中“休兵期 ”結(jié)束前的第二波備貨潮。在此之前，美中之間的關(guān)稅 ，曾讓航運(yùn)活動(dòng)幾乎停擺，零售商更向白宮建言
，若不退讓，今年的夏末返校季和年底購物旺季 ，全美商店的貨架將空空如也 。

　　高盛由Jordan Alliger帶領(lǐng)的股票 、空運(yùn)和物流研究部門團(tuán)隊(duì)說
，雖然美國總統(tǒng)特朗普在5月初把對(duì)中國的關(guān)稅從145%降到30%，但這個(gè)稅率仍然非常高 ，隨著時(shí)間拉長可能沖擊需求
。除此之外
，高盛團(tuán)隊(duì)還指出，中國的電商業(yè)者仍需面對(duì)小額豁免條款遭取消的挑戰(zhàn) ，這項(xiàng)實(shí)施已久的規(guī)定
，原本允許價(jià)值800美元以下的商品可以免稅進(jìn)入美國市場(chǎng)。

　　趨勢(shì)的確在增強(qiáng)

　　近期積極信號(hào)持續(xù)釋放，股市也因此受益良多 。昨天 ，中國香港市場(chǎng)進(jìn)入技術(shù)性牛市
。10日上午
，MSCI中國指數(shù)上漲，較4月低點(diǎn)漲幅擴(kuò)大至20%。從目前的情況來看 ，中國股市的多頭趨勢(shì)的確在增強(qiáng) 。

　　根據(jù)摩根士丹利的分析，全球投資者對(duì)中國股票的配置意愿正逐步增強(qiáng)
，主要受到全球資產(chǎn)多元化需求的推動(dòng)
。目前全球長期投資者在其新興市場(chǎng)投資組合中，中國股票整體處于低配狀態(tài) ，低配幅度達(dá)2.4個(gè)百分點(diǎn)
，這代表著潛在的配置空間。

　　大摩表示，投資者尤其關(guān)注中國市場(chǎng)中的新技術(shù)和新商業(yè)模式 ，特別是新消費(fèi)主題以及人工智能/科技相關(guān)主題 。對(duì)于中國在全球技術(shù)競(jìng)爭中能力的提升
，例如在人工智能領(lǐng)域的突破（如DeepSeek）以及電動(dòng)車
、電池、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的進(jìn)展，投資者也給予了更多認(rèn)可 ，并開始重新思考在多極世界中同時(shí)投資中美市場(chǎng)的策略
。

　　匯率方面
，摩根士丹利已將人民幣兌美元的觀點(diǎn)從貶值轉(zhuǎn)為升值。這一轉(zhuǎn)變反映了其對(duì)美元走弱的預(yù)期，預(yù)計(jì)到2026年底 ，美元指數(shù)可能跌至89 。同時(shí)
，歐元兌美元預(yù)計(jì)也將升值超過10%。不過，摩根士丹利預(yù)計(jì)到2026年底 ，人民幣對(duì)美元的升值幅度將相對(duì)溫和，可能達(dá)到7.05
。

　　瑞銀全球財(cái)富管理的新興市場(chǎng)策略師Xingchen Yu也認(rèn)為
，全球投資者應(yīng)繼續(xù)戰(zhàn)略性地投資中國股票。瑞銀表示，在基本面改善 、現(xiàn)有及潛在政策支持 ，以及人工智能的長期增長前景推動(dòng)下
，中國科技股具有進(jìn)一步上漲的潛力；與美國股市相比，估值仍具吸引力 。瑞銀對(duì)中國科技股維持“有吸引力
”的評(píng)級(jí)
。

（文章來源：券商中國）