中國證券報·中證金牛座記者6月4日獲取的淡水泉最新月度觀點顯示 ，站在當下時點
，淡水泉認為，盡管仍存在一定的不確定性 ，但從微觀企業層面看，優秀公司基于自身實力所展現的成長韌性
，在股票市場中提供了相對稀缺的確定性 。

　　近期，越來越多赴港上市的“A+H”優質龍頭走到了市場的聚光燈前
。淡水泉認為 ，港股IPO火爆、AH溢價趨勢性收斂
，這既得益于賺錢效應和增量資金的推動，也反映出優秀公司在出海 、新消費
、新科技等領域結構性增長的潛力 ，背后體現了基本面因素正起到越來越重要的作用。對應到A股市場
，同樣也能觀察到類似現象，相較過去幾年基本面成長性好的公司估值卻收縮的情況 ，當前市場風格對基本面的權重會有更多反映
，盈利上修反映的企業基本面已重新成為股票定價的顯性因子 。

　　淡水泉表示，在多重壓力交織、行業和企業分化加大的背景下 ，一方面
，很多優秀公司通過自身競爭力展現出了強大的經營韌性和成長能力。但是從另一方面來看，這些企業的定價仍不充分 ，這為自下而上選股提供了豐富的機會來源
。

　　著眼于產業趨勢，同時結合宏觀經濟 、外部因素的可能演進
，淡水泉繼續聚焦在以下三個方面，做好機會上的挖掘：其一 ，高端制造領域具有全球化運營實力的頭部公司
，這類公司在面對外部因素挑戰時，有能力將產能外移 ，從中國制造走向全球制造
，加大對非美市場的拓展，降低對美國市場的依賴；其二 ，看好AI創新升級帶來的智能終端、消費電子
、數據中心等產業鏈公司的投資機會
，這些企業作為產業鏈上的“賣水人 ”難以被替代，同時大客戶的新產品也有望帶動企業盈利的增長。此外 ，淡水泉也布局了半導體設備、國產算力等領域；其三
，在內需方向，一些具備業績快速增長潛力的新消費頭部公司也是其關注方向 。

（文章來源：中國證券報·中證金牛座）