當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，人工智能(AI)總龍頭英偉達(dá)發(fā)布了截至4月27日的2026財(cái)年第一財(cái)季報(bào)告 。盡管受到美國(guó)政府出口限制的壓力 ，但業(yè)績(jī)整體好于預(yù)期
。美股盤后
，英偉達(dá)股價(jià)漲近5%。

　　財(cái)報(bào)顯示，英偉達(dá)第一財(cái)季整體營(yíng)收同比增長(zhǎng)69% ，達(dá)到441億美元
，高于市場(chǎng)預(yù)期的431億美元；凈利潤(rùn)187.75億美元，市場(chǎng)預(yù)期207.67億美元；調(diào)整后每股收益為0.96美元 ，市場(chǎng)預(yù)期0.93美元 。

　　關(guān)鍵的數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)73%，達(dá)到391億美元
，略低于市場(chǎng)預(yù)期的393億美元
。

　　投資者最關(guān)心的一個(gè)問題是，美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易限制是否會(huì)阻礙英偉達(dá)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)。美國(guó)政府4月份宣布對(duì)“特供中國(guó) ”的H20芯片進(jìn)行實(shí)質(zhì)上的禁售 ，導(dǎo)致其計(jì)提了55億美元的資產(chǎn)減值 。

　　而英偉達(dá)最新表示
，第一季度H20芯片庫(kù)存過剩產(chǎn)生了45億美元的費(fèi)用，若未受限制 ，公司本應(yīng)錄得25億美元的額外銷售額。

　　英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛早些時(shí)候曾預(yù)計(jì)
，H20芯片出口限制相關(guān)的收入影響約為150億美元
。

　　業(yè)績(jī)展望方面，英偉達(dá)預(yù)計(jì)第二季度營(yíng)收為450億美元 ，上下浮動(dòng)2%
，市場(chǎng)預(yù)期為459億美元。英偉達(dá)指出，二季度的指引考慮到了H20出口限制的影響 ，預(yù)計(jì)當(dāng)季H20的收入將減少80億美元 。

　　英偉達(dá)還預(yù)計(jì)二季度的運(yùn)營(yíng)支出約為57億美元
，較上一季度的36億美元以及去年同期的39億美元大幅上升
。

　　圍繞關(guān)稅和貿(mào)易政策的不確定性，以及投資者對(duì)支出回報(bào)的尖銳質(zhì)疑 ，籠罩著AI行業(yè)。而黃仁勛在財(cái)報(bào)聲明中明確表示：“全球?qū)τミ_(dá)AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求異常強(qiáng)勁 。
”

　　在電話會(huì)議上，黃仁勛告訴投資者
，中國(guó)500億美元的人工智能市場(chǎng)實(shí)際上是對(duì)美國(guó)產(chǎn)業(yè)關(guān)閉的，美國(guó)政府出口禁令結(jié)束了公司在中國(guó)的Hopper數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)
。

　　他表示：“中國(guó)是全球最大的人工智能市場(chǎng)之一 ，也是在全球取得成功的跳板。全球一半的人工智能研究人員都在中國(guó)
，贏得中國(guó)的平臺(tái)將引領(lǐng)全球 。”

　　目前美國(guó)的政策是基于中國(guó)不能制造自己的AI芯片的假設(shè)，黃仁勛指出 ，這個(gè)假設(shè)一直是有問題的
，但現(xiàn)在顯然是錯(cuò)誤的
。“問題不在于中國(guó)是否會(huì)擁有AI，問題是 ，世界上最大的人工智能市場(chǎng)之一是否會(huì)在美國(guó)的平臺(tái)上運(yùn)行。 ”

　　Investing.com資深分析師Thomas Monteiro表示
，即使在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈和外部環(huán)境復(fù)雜的情況下，英偉達(dá)仍展示了其專注于正確運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的實(shí)力 。他補(bǔ)充說 ，H20限制措施帶來(lái)的影響小于預(yù)期
，凸顯了英偉達(dá)對(duì)市場(chǎng)變化的適應(yīng)能力
。

　　Emarketer分析師Jacob Bourne在一份報(bào)告中表示：“更廣泛的擔(dān)憂是，受貿(mào)易緊張局勢(shì)和潛在關(guān)稅影響 ，可能會(huì)給未來(lái)幾個(gè)季度的AI芯片需求帶來(lái)不利影響。
”

　　本月早些時(shí)候，英偉達(dá)在中東簽署了一系列新協(xié)議
，包括在阿聯(lián)酋建設(shè)一個(gè)10平方英里的數(shù)據(jù)中心，英偉達(dá)將提供最先進(jìn)的Blackwell GB300系統(tǒng) 。