美股科技股再遭猛烈拋售。

　　隔夜美股市場 ，三大指數全線重挫
，納指一度大跌超2%，標普500指數跌超1% ，大型科技股集體大跌
，英偉達 、特斯拉大跌超3%，與AI相關的個股全線崩跌 ，其中“AI應用股”多鄰國股價暴跌超25% 。

　　有分析指出，AI巨頭OpenAI高管的最新言論加劇了市場對“AI泡沫 ”的討論
，疊加美國就業市場進一步惡化跡象，使得市場情緒愈發緊張 ，VIX恐慌指數大幅收漲超8%
。另外
，美聯儲降息前景的不確定性也是美股市場大跌的主要原因之一，多位官員們的最新講話凸顯了美聯儲內部對降息路徑的重大分歧。

　　美股全線重挫

　　美東時間11月6日 ，美股三大股指集體低開低走
，截至收盤，標普500指數跌1.12% ，納指大跌1.9%
，道指跌0.84% 。

　　美股大型科技股集體重挫，AMD大跌超7% ，英偉達
、特斯拉、高通大跌超3% 、亞馬遜
、Meta、甲骨文跌超2%
，微軟 、臺積電ADR跌超1%，蘋果、博通亦小幅收跌
。

　　其中 ，與AI相關的個股普跌，進一步凸顯了投資者對科技股高估值的擔憂。AI應用股多鄰國股價暴跌超25%
，創有史以來最大單日跌幅 。公司業績指引不及預期，同時強調專注“用戶增長
” ，而不是短期貨幣化。

　　有分析指出
，OpenAI高管的最新言論引發了“AI巨頭需要美國政府提供擔保”的誤解，加劇了市場對“AI泡沫 ”的討論與擔憂
。

　　據悉 ，OpenAI首席財務官Sarah Friar在周三的一場活動中表示
，公司正在尋求構建由銀行
、私募基金、以及聯邦政府“兜底
”或“擔保”組成的生態體系，以幫助公司為其巨額芯片投資提供融資支持。

　　隨著輿情升溫 ，Friar周四發帖澄清
，OpenAI目前并沒有在尋求政府為其基建投資承諾提供“兜底 ”，使用“兜底”這個詞導致她的本意被混淆 。

　　OpenAI首席執行官奧爾特曼也解釋稱 ，公司CFO的意思是美國政府應當建立“國家戰略算力儲備
”
，大量簽訂算力采購協議
。但這應該服務公共利益，而不是幫助某家私營公司獲利。

　　隨后 ，特朗普政府的AI顧問David Sacks回應：“聯邦政府不會對AI進行救助 。美國至少有5家主要前沿AI模型公司，如果一家倒閉
，其他公司將取而代之
。”

　　另外，美股市場大跌還受到就業市場惡化的影響。Challenger, Gray & Christmas的數據顯示 ，當月美國企業裁員總數為153074人
，主要由科技業和倉儲業推動，較9月增加183% ，幾乎是去年同期的三倍
，為2022年來10月最高 。此外，2025年亦成為自2009年以來裁員最嚴重的一年
。另據Revelio Labs最新發布的數據 ，美國10月非農就業減少9100人
，此前一個月增加了33000人。

　　Brown Brothers Harriman & Co的Elias Haddad表示，預計美聯儲將在12月再次降息25個基點 ，因為美聯儲的緊縮政策可能會加劇本已脆弱的就業形勢
，而且通脹上行風險并未出現 。

　　美聯儲官員密集發聲

　　與此同時，美聯儲降息前景的不確定性也是美股市場大跌的主要原因
。

　　近期多位美聯儲官員密集發聲 ，進一步加劇了美聯儲內部分歧。美東時間11月6日，芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）表示
，由于政府“停擺 ”導致關鍵通脹數據缺失，他對進一步下調利率持謹慎態度 。

　　盡管古爾斯比此前一貫主張逐步降息 ，但他在最新的講話中表示
，重要物價報告的缺位令其擔憂，特別是在總體通脹近期呈現回升態勢的背景下。

　　他聲稱：“如果通脹方面出現問題 ，我們需要相當長一段時間才能察覺；而如果勞動力市場惡化
，我們幾乎可以立刻看到變化
。
”

　　古爾斯比在今年12月的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上將擁有投票權，屆時美聯儲將決定是否繼續此前兩次會議的降息步伐。

　　相比之下 ，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克（Beth Hammack）的講話更加“鷹派”
，她當天在紐約經濟俱樂部的活動上明確表示，相比勞動力市場疲軟 ，通脹是更緊迫的擔憂 。

　　哈瑪克認為當前利率設定“幾乎沒有限制性 ”
，主張貨幣政策應繼續對通脹施加壓力
。

　　哈瑪克估計，通脹要到2026年之后一到兩年才能達到美聯儲2%的目標 ，這與美聯儲19名政策制定者的中位數預期一致。這意味著，美聯儲將在“近十年的大部分時間里
”無法實現價格目標
，并有將高通脹嵌入經濟的風險 。

　　哈瑪克表示，她主張對政策利率采取溫和限制性立場 ，以確保通脹及時回歸2%
，當前利率設定“幾乎沒有限制性”
。

　　此外，"美聯儲三把手" 、紐約聯儲主席威廉姆斯（John Williams）同一天表示 ，低利率時代仍在持續
，中性利率估計在1%左右。在現實世界的政策制定中，當前數據比中性利率估計更重要 。

　　曾擔任美聯儲負責金融監管副主席的美聯儲理事巴爾（Michael Barr）則表示 ，美聯儲必須關注“如何確保就業市場保持穩健狀態 ”
。

　　另外
，美聯儲新任理事米蘭在前一日的講話中表示，他認為美聯儲繼續降息仍是“合理的行動
” ，包括12月的議息會議繼續降息。

　　上述官員們的表態凸顯了美聯儲內部對降息路徑的分歧進一步加劇
，為12月的議息會議增添了不確定性 。