今日 ，電力設備概念股集體爆發
，包括雙杰電氣、特變電工 、保變電氣
、太陽電纜在內共計十余股漲停 ?？v觀今日漲幅榜，多只證券簡稱中含有“電 ”字的個股位居前列
。

　　消息面上 ，微軟CEO納德拉與OpenAI CEO奧爾特曼近日共同接受采訪時表示，當前人工智能行業面臨的問題并非算力過剩
，而是缺乏足夠的電力來支撐所有GPU運行。其指出，如果不能保證在靠近電源的地方足夠快地建成基礎設施 ，可能就會有一堆芯片放在倉庫里卻無法啟用 。

　　事實上
，美國AI繁榮之下的用電荒已在各個方面有所體現。此前OpenAI便呼吁白宮擴大美國能源容量，并表示電力是人工智能基礎設施的戰略資產
。美國能源部更是警告稱 ，電力供貨商若無法在尖峰需求期間增加發電量
，美國停電次數可能在5年內呈現倍增。

　　AI數據中心的大規模建設被視作本輪電力需求爆發的核心推手 。美國能源信息署（EIA）預期美國的電力消耗將在2025年和2026年創下歷史新高，需求的增長主要受人工智能、數據中心擴張等因素驅動
。而據高盛最新預測 ，到2030年
，人工智能數據中心將使全球電力需求比2023年增長175%。

　　較為直接的影響是，電力供需失衡或將進一步推高用電價格 。今年7月 ，有消息稱美國電力供應商正尋求對消費者實施大幅漲價
，這一舉措引發了關于誰應為人工智能電力負擔買單的爭議
。消費者維權組織對漲價提出異議，質疑家庭用戶是否應承擔確保美國在AI技術領域保持領先地位的成本。

　　從數字上看 ，能源負擔能力倡導組織PowerLines報告顯示，電力公司在2025年上半年已申請監管部門批準總計290億美元的費率上調
，較去年同期激增142% 。

　　“新瓦特時代
”

　　另一顯著的影響是，美國電力需求激增將引起電網設備大規模“換新潮” ，野村東方國際證券稱美國已進入“新瓦特時代 ”
。該機構最新報告顯示
，美國大量電網設備已超設計壽命，電網線路 、變壓器、斷路器未來十年需替換總量分別占電力系統比例為30%
、30%、12%。

　　這一預期直接推動了部分電力設備企業訂單和業績的增長 ，如伊頓公司今年二季度電氣化業務訂單持續增長
，其中數據中心場景新增訂單同比增長約55% 。2025年美國電氣化業務營業利潤率增速指引29.5%-29.9%；日立公司二季度能源業務利潤率更是創下新高，其與OpenAI深化合作亦推動其訂單穩定增長
。

　　而在電網設備升級方興未艾之時 ，燃料電池 、光儲
、核電等新能源技術有望成為補充數據中心電力缺口的關鍵。中金公司指出
，在北美數據中心供電系統的選擇上，具有“在運核電-新建重燃-新建航改型燃機-新建SOFC燃料電池、SMR”逐步滲透的趨勢 ，核心變化是交期逐步縮短 。

　　該機構表示
，盡管氣電是理想的離網式供電選擇，但不論是重型燃氣輪機還是小型燃氣輪機都面臨2-3年以上的交付周期壓力。對比之下 ，SOFC具有高效 、清潔
、部署靈活等特點，能夠實現90天左右交付的快速落地大幅縮短工期
，充分適配當下數據中心建設的供需特征，預計2026-2030年北美數據中心年化平均SOFC裝機規模或有望達到0.5-1.25GW
。

　　除此之外 ，核電憑借其清潔屬性和高能量密度為科技巨頭們所看好。《科創板日報》于10月18日報道 《AI電力警報拉響！巨頭押寶核聚變 AIDC電源架構同步演進》 時提到
，OpenAI創始人奧爾特曼已投資核裂變初創公司Oklo；谷歌則與Kairos、田納西河流域管理局合作建設50兆瓦核電站Hermes 2，預計2030年為東南部數據中心供電 。

　　值得一提的是 ，根據美國商務部長盧特尼克的發言
，在日美達成的5500億美元對美投融資框架中， 核電已確認意向投資額可達2000億美元 ，其中西屋電氣在美建設AP1000核反應堆與SMR項目也囊括在意向項目之中
，投資額最高可達1000億美元，預計對應約12.5GW AP1000反應堆裝機 ，或對應約8GW SMR裝機
。

　　華泰證券強調
，AI敘事對美國電力系統建設再加速具有拉動作用，預測美國短期將推遲煤電退役并增加光儲 、SOFC
、中期全面建設大型燃機、長期建設核電 ，看好這一過程中電新板塊各細分標的有望百花齊放。