周一(11月3日)儲能概念表現強勢 ，迪爾化工漲超20%
，阿特斯 、天華新能漲超12%，康盛股份
、特變電工等多股漲停 。

　　東方財富Choice數據顯示 ，截至11月3日收盤，總市值超100億的儲能概念中
，多只個股2025年三季報凈利潤高增長，其中同洲電子排名第一 ，三季報凈利潤增長超17倍
，年內至今漲幅超130%；杉杉股份排名第二，三季報凈利潤增長超11倍 ，年內至今漲幅超77%
。

　　華銀電力、固德威 、科力遠、國軒高科
、多氟多、遠東股份 、科陸電子等個股三季報凈利潤增長率也在954%至200%之間不等。

　　而儲能業務大增是儲能概念股業績靚麗的重要原因 。比如排名第四的固德威
，東吳證券研報點評稱，公司25Q1-3 儲能電池營收 7-7.5 億 ，出貨超 500MWh
，其中 25Q3 出貨約 310MWh，毛利率維持在 35% ，25 年預計電池有望出 1GWh 左右
，同增 330%+。

　　儲能行業“量價齊升”

　　華源證券11月2日研報顯示，當前儲能產業鏈維持景氣
。1）招投標方面：根據 CESA 儲能應用分會不完全統計 ，2025年1-9月實際儲能系統需求為 89.2GW/321.2GWh，同比增長 178%。

　　2）產業鏈價格方面：儲能系統：2025 年 9 月鋰電儲能 EPC/PC（不含工商業儲能柜EPC）入圍報價主要集中在0.5131-2.2838 元/Wh 區間內
，中標加權均價 0.9892 元/Wh，環比+17.57%

　　華源證券表示 ，儲能作為新型電力系統建設的重要靈活性資源
，正處于政策支持
、商業模式逐步完善的關鍵發展階段，收益率改善驅動的裝機增長態勢有望維持 ，需求預期的改變促進業績預期改變
，產業鏈相關企業有望迎來價值重估 。

　　華安證券研報顯示，全球大儲招標數據持續火熱 ，儲能電芯價格上漲驗證儲能下游需求火熱
。國內政策頻出助力獨立儲能市場增長
，歐洲補氣周期電價上漲，歐洲戶儲需求持續復蘇 ，新興市場戶儲需求超預期
，建議關注大儲以及海外戶儲預期修復。

　　機構：上調明年國內儲能新增裝機至翻倍

　　中信建投研報表示，國內儲能全面迎來經濟性拐點 。上調明年國內儲能新增裝機至翻倍：（1）招標景氣上行（2）社會資本投資積極（3）經濟性提升多省成為投資富礦
。因此 ，在旺盛的需求下，明年鋰電池總需求有望超過2700GWh
，同比增速30%以上，多個環節均可能出現短缺。此外 ，海外最大的機會來自數據中心帶來的儲能需求
，龍頭企業已有大量訂單 。

　　東吳證券表示，獨立儲能接力新能源配儲 ，容量電價政策陸續配套出臺
，國內儲能有望實現強勁增長
。25年1-9月國內儲能招標102GWh，同比增長30% ，招標景氣度旺盛。9月伴隨電芯供需緊缺
，儲能設備順價傳導，中標價已筑底反彈 。

　　開源證券表示 ，當前光伏行業“反內卷 ”已取得一定積極成效
，三季度主鏈上游環節預計顯著減虧，后續關注底部反轉；儲能行業呈現供需兩旺態勢 ，國內外需求共振，新型儲能“一芯難求
”
，頭部電池企業持續滿產，電池價格延續上漲趨勢 ，供應鏈整體具備價格傳導能力
，儲能景氣度有望持續
。