早上好 ，來看一些最新消息 。

特朗普：尚未決定是否襲擊委內瑞拉境內目標

　　據央視報道，美國總統特朗普10月31日稱
，他尚未決定是否對委內瑞拉境內地面目標發動襲擊。

　　美國《邁阿密先驅報》當天早些時候報道稱，特朗普政府決定襲擊委內瑞拉軍事設施 ，可能“數日甚至數小時內”發動空襲
。特朗普乘專機“空軍一號 ”前往佛羅里達州度周末時
，被隨行記者問及是否就此作出決定，他回答說：“不 ，這不是真的。”

　　近期
，特朗普多次威脅對委內瑞拉發動地面打擊，五角大樓在加勒比海地區的軍事部署達到30多年來最大規模 。美國廣播公司10月31日報道 ，特朗普政府已經制定一份目標清單
，只待特朗普下令
。一些專家預期，目標包括委內瑞拉港口 、機場及其他設施。

　　美國緝毒署近年報告顯示 ，委內瑞拉并非流入美國毒品的主要來源地 。委內瑞拉政府多次指責美國意圖通過軍事威脅在委策動政權更迭
，并在拉美進行軍事擴張
。

　　油市很快對上述消息作出反應。美股盤前，國際原油期貨漲幅迅速擴大并刷新日高 ，美國WTI原油逼近61.40美元/桶，日內漲逾1.3%
，布倫特原油1月合約漲至65.10美元/桶上方，日內漲1.2% ，但隨后漲幅收窄 。

摩根士丹利預測：金價將在2026年年中漲至4500美元/盎司

　　摩根士丹利周五表示
，受ETF與各國央行的強勁實物需求推動，加之經濟前景仍存不確定性 ，黃金價格有望在2026年年中升至每盎司4500美元
。

　　該行在報告中表示：“近期金價走勢一度令其在相對強弱指數(RSI)指標上處于‘超買’區間
，但近期的回調使投資者過度集中的持倉被削減或出清，整體倉位結構變得更健康、更平衡。
”

　　摩根士丹利預計 ，隨著美國基準利率下行
，黃金ETF的買盤將持續增長，同時各國央行的購金活動也將保持穩定 ，盡管增速可能放緩
，而珠寶需求料將趨于穩定 。

　　不過，摩根士丹利也警告稱 ，黃金價格仍存在下行風險，包括潛在的價格波動可能促使投資者轉向其他資產類別
，或央行決定削減黃金儲備等情況
。

　　截至目前，黃金今年以來已累計上漲逾53% ，在2025年多次創歷史新高
，最新一次高點為10月20日觸及的每盎司4381.21美元，但此后已回落逾8%。今年黃金的強勁上漲主要受到地緣政治不確定性
、降息預期、央行購金及黃金ETF強勁流入的共同推動 。

博弈加劇 ，集運指數（歐線）期貨沖高回落

　　10月31日
，集運指數（歐線）期貨價格沖高回落，主力合約EC2512盤中沖至1950點 ，收盤跌2.54%。分析人士認為
，集運指數（歐線）期貨周五下跌主要是受到部分航司下調即期運價進行攬貨的影響
。

　　事實上，10月中旬以來 ，集運指數（歐線）期價持續上漲
，光大期貨研究所能源化工分析師杜冰沁認為，這主要是受到宏觀情緒的帶動和現貨運價上漲預期的支撐。隨著中美吉隆坡經貿磋商取得積極成果 ，市場宏觀情緒有所好轉 。另外，11月下旬運價仍有上漲預期
，疊加馬士基上調長協旺季附加費，支撐盤面價格上行
。

　　國貿期貨研究院能源化工資深分析師盧釗毅認為 ，集運指數（歐線）期貨此輪上漲行情由政策緩和與旺季預期共同驅動
，但航司聯盟分化與地緣不確定性令盤面波動加劇，市場正處于預期與現實的博弈中。

　　他分析稱 ，10月30日中美領導人會晤
，雙方確認吉隆坡磋商成果，美方明確將取消針對中國商品加征的10%所謂“芬太尼關稅” ，對中國商品加征的24%“對等關稅 ”繼續暫停一年
，同時暫停實施9月29日公布的出口管制50%穿透性規則一年，并暫停對華海事 、物流和造船業301調查措施一年 。中方將相應調整針對美方上述關稅的反制措施 ，暫停實施10月9日公布的相關出口管制等措施一年
，并研究細化具體方案，雙方還同意繼續延長部分關稅排除措施
。此共識顯著緩解了貿易摩擦對跨洋貨量的壓制 ，雖直接影響集中于美線市場，但市場情緒外溢帶動歐線市場預期改善。

　　“此外
，航司挺價與旺季預期共振 。
”盧釗毅表示，10月至12月傳統提價周期下 ，航司啟動兩輪挺價
。10月上旬運價跌至1300~1400美元/FEU低位后
，首輪宣漲至2000美元/FEU，最終落地在1700~1800美元/FEU ，淡季挺價收效超預期。目前第二輪及第三輪挺價正在推進中
，疊加歐洲圣誕節前備貨補庫需求逐步釋放，市場對后續多輪提價形成期待 ，推動盤面提前反映旺季邏輯 。

　　“目前集運指數（歐線）期貨仍處于旺季漲價周期之中
，同時價格也會受到關稅談判
、地緣局勢等因素的影響
。”杜冰沁分析稱，從基本面看 ，供應端
，11月歐線周均運力在27萬TEU左右，環比和同比均有所下行 ，整體壓力不高；需求端，11月上旬訂艙需求仍未完全恢復
，預計下旬有所好轉，國內港口吞吐量維持較高水平 ，顯示出口依然具有韌性。

　　盧釗毅表示
，當前集運指數（歐線）期貨的交易邏輯圍繞強預期與弱現實的博弈展開 。期貨盤面升水反映出市場對航司協同挺價的信心，但PA聯盟與頭部聯盟報價分化 ，凸顯出供需面的矛盾。

　　盧釗毅認為
，供給端呈現名義上寬松、實際上相對健康 、全年運力同比增加的狀態，但11月航司通過停航調控周均運力 ，令供給端收縮
。需求端承壓
，但邊際有所改善。地緣方面，加沙停火協議執行仍有反復 ，紅海復航需突破“協議穩定
、武裝撤防、航路保障 ”三重關卡
，至明年二季度前繞行好望角的運力損耗仍將持續 。

　　展望后市，盧釗毅表示 ，短期宏觀利好 、運力調控與多輪挺價預期仍將支撐盤面，旺季預期被證偽前
，集運指數（歐線）期貨主力合約大概率維持偏強震蕩，但盤面已經提前計入一定升水
。操作上 ，可逢低布局主力合約多單
，重點跟蹤停航及航司裝載率情況，防范提價落地失敗引發的回調風險。

　　杜冰沁表示 ，由于11月初的船期受圣誕假期的影響
，訂艙量暫時偏弱，因此部分航司下調即期運價進行攬貨 。當前市場對11月下旬運價有上漲預期 ，但需觀察貨量的改善情況是否能支撐漲價落地
。此外
，需要格外注意宏觀消息擾動給盤面價格帶來的影響，建議投資者做好風險管理。

（文章來源：期貨日報）