加密貨幣，集體跳水！

　　昨日晚間至今日早間 ，加密貨幣集體跳水 。其中
，比特幣下跌超3500美元并跌破11萬(wàn)美元關(guān)口
。截至券商中國(guó)記者發(fā)稿時(shí)，比特幣、以太坊 、XRP跌幅均超過(guò)2%。coinglass數(shù)據(jù)顯示 ，24小時(shí)內(nèi)
，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉(cāng)近6億美元，爆倉(cāng)人數(shù)超過(guò)13萬(wàn) 。

　　隔夜美聯(lián)儲(chǔ)如期降息25個(gè)基點(diǎn) ，但美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的講話打擊了市場(chǎng)情緒
。鮑威爾告誡投資者
，需要降低對(duì)12月降息的預(yù)期。

　　鮑威爾的偏“鷹 ”言論令市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，今日亞市早盤 ，金價(jià)小幅拉升，截至發(fā)稿時(shí)漲幅超過(guò)0.60% 。不過(guò)
，金價(jià)的漲幅可能會(huì)受到抑制，澳新銀行研究部分析師在一份報(bào)告中稱 ，在貿(mào)易談判前景樂(lè)觀的情況下
，該貴金屬的避險(xiǎn)買盤料將受到抑制
。

　　日韓股市則走勢(shì)分化。今日早盤，日經(jīng)225指數(shù)開盤報(bào)51146.27點(diǎn) ，下跌0.31% 。韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)開盤報(bào)4105.95點(diǎn)
，上漲0.6%。

　　超13萬(wàn)人爆倉(cāng)

　　美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，加密貨幣卻集體跳水了
。昨晚至今 ，以比特幣為首的加密貨幣集體下挫
，截至發(fā)稿時(shí)，比特幣下跌2.58%報(bào)10.99萬(wàn)美元 ，以太坊跌2.45%報(bào)3882美元
，XRP的跌幅也超過(guò)2%，艾達(dá)幣跌近1%。

　　coinglass數(shù)據(jù)顯示 ，24小時(shí)內(nèi)，加密貨幣全網(wǎng)合約爆倉(cāng)5.88億美元
，爆倉(cāng)人數(shù)達(dá)到13.36萬(wàn)人 。其中，多單爆倉(cāng)4.55億美元 ，空單爆倉(cāng)1.33億美元
。最大單筆爆倉(cāng)單發(fā)生在Bybit-BTCUSD
，價(jià)值1100萬(wàn)美元。

　　消息面上，當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月29日 ，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)
，為年內(nèi)第二次降息，符合市場(chǎng)預(yù)期 。不過(guò) ，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾表示
，市場(chǎng)預(yù)期的12月份再度降息“遠(yuǎn)未成定局
”
。鮑威爾的上述言論打擊了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。

　　鮑威爾當(dāng)日在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)根據(jù)最新數(shù)據(jù)
、不斷變化的經(jīng)濟(jì)前景以及風(fēng)險(xiǎn)平衡來(lái)確定適當(dāng)?shù)呢泿耪吡?chǎng) 。針對(duì)12月的政策走向 ，本次委員會(huì)會(huì)議的討論中存在著截然不同的看法
。12月是否進(jìn)一步降息遠(yuǎn)未成定局。

　　有分析指出
，鮑威爾直言不諱地告誡投資者需要降低對(duì)12月降息的預(yù)期，凸顯決策層內(nèi)部對(duì)就業(yè)和通脹前景看法迥異者之間的爭(zhēng)斗愈發(fā)激烈 。盡管鮑威爾明確表示 ，部分人士的主要擔(dān)憂是就業(yè)市場(chǎng)降溫，但美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部其他人士則警告稱
，持續(xù)的通脹將限制進(jìn)一步放松政策的空間
。雪上加霜的是，目前聯(lián)邦政府停擺 ，官方經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的發(fā)布遭到凍結(jié)。

　　據(jù)CME“美聯(lián)儲(chǔ)觀察”
，美聯(lián)儲(chǔ)12月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為67.8%，維持利率不變的概率為32.2% 。美聯(lián)儲(chǔ)到明年1月累計(jì)降息25個(gè)基點(diǎn)的概率為56% ，維持利率不變的概率為21.5%
，累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為22.5%。

　　美債創(chuàng)近五個(gè)月來(lái)最大單日跌幅

　　在美聯(lián)儲(chǔ)如期降息的同時(shí)，美國(guó)國(guó)債大幅下跌 ，創(chuàng)近五個(gè)月最大單日跌幅
。盡管勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱促使決策者在周三將基準(zhǔn)利率下調(diào)至3.75%～4%
，但鮑威爾在會(huì)后釋放的強(qiáng)硬政策信號(hào)沖擊了30萬(wàn)億美元的美債市場(chǎng)。

　　摩根大通資產(chǎn)管理固定收益執(zhí)行董事Kelsey Berro指出，鮑威爾顯然在重置市場(chǎng)對(duì)12月降息的概率預(yù)期 ，使12月成為“真實(shí)存在政策懸念 ”的會(huì)議 。其表態(tài)迫使投資者重估未來(lái)降息路徑
，雖然市場(chǎng)仍認(rèn)為12月降息幾率偏高，交易員已明顯削減押注
。

　　不過(guò) ，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，本輪收益率上行空間有限。Fort Washington的Dan Carter稱
，就業(yè)減弱已成為連續(xù)兩次降息的主要依據(jù)，在12月會(huì)議之前這一邏輯難以發(fā)生本質(zhì)逆轉(zhuǎn) 。美債此前在就業(yè)放緩跡象推動(dòng)下持續(xù)上行 ，但通脹仍維持在約3%的年化水平之上
，未觸及2%目標(biāo)區(qū)間
。

　　摩根大通投資管理的Priya Misra表示，本次決議屬于“又一次風(fēng)險(xiǎn)管理型降息
” ，符合市場(chǎng)定價(jià)。但理事Miran支持一次性更大幅度降息
，而堪薩斯城聯(lián)儲(chǔ)主席Schmid主張暫緩降息，這種分歧凸顯委員間對(duì)于勞動(dòng)力風(fēng)險(xiǎn)和“中性利率”水平判斷的結(jié)構(gòu)性裂口 。AmeriVet Securities的Gregory Faranello則指出 ，隨著鮑威爾任期接近尾聲
，其他委員表達(dá)不同觀點(diǎn)的顧慮顯著減少
。

　　有策略團(tuán)隊(duì)指出，本次會(huì)議結(jié)果與市場(chǎng)原始預(yù)期出現(xiàn)偏差 ，原本預(yù)期一次25基點(diǎn)降息、更快結(jié)束QT且無(wú)鷹派異議
，如今伴隨“鷹式降息 ”信號(hào)釋放，或?qū)⑦M(jìn)一步推動(dòng)美債賣壓延續(xù)。

　　中金公司最新研報(bào)表示 ，美聯(lián)儲(chǔ)在10月會(huì)議如預(yù)期降息25個(gè)基點(diǎn)，但鮑威爾的言論明顯偏“鷹
”
，暗示12月降息絕非鐵板釘釘 。這表明美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部支持暫停降息的觀點(diǎn)正在占據(jù)上風(fēng)
。展望未來(lái)，盡管美聯(lián)儲(chǔ)仍具備一定的寬松空間 ，但降息節(jié)奏可能放緩
，不宜抱過(guò)度樂(lè)觀預(yù)期。同時(shí)，本輪降息的刺激效應(yīng)或?qū)⑷跤谝酝芷? ，部分原因在于“再融資效應(yīng)”明顯減弱 。美聯(lián)儲(chǔ)還宣布將于12月結(jié)束量化緊縮（QT）
，這更多是出于技術(shù)性考量，不宜過(guò)度解讀；在政策利率仍具有較大下調(diào)空間的情況下 ，購(gòu)買非常規(guī)的金融資產(chǎn)的必要性不大。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）