前三季度主動(dòng)權(quán)益基金冠軍最新前十大重倉股曝光。

　　10月22日，永贏基金任桀管理的永贏科技智選披露了三季報(bào) 。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì) ，在今年前三季度的主動(dòng)權(quán)益類基金業(yè)績榜中
，永贏科技智選以194.49%的收益率位居榜首；截至10月21日，該基金的年內(nèi)收益率為194.96% ，持續(xù)領(lǐng)跑全市場主動(dòng)權(quán)益基金
。

　　規(guī)模方面，永贏科技智選已躋身“百億級 ”行列。截至三季度末
，該基金的資產(chǎn)凈值飆升至115.21億元，較二季度末時(shí)的11.66億元增長888.08% ，較一季度末時(shí)的2.52億元更是激增近45倍 。

　　資產(chǎn)配置方面
，2025年三季度，永贏科技智選進(jìn)一步提升了股票倉位 ，由二季度的86.38%增至91.59%；前十大重倉股所占基金凈值比則由此前的82.24%降至73.25%
，持倉集中度略有分散。

　　永贏科技智選重點(diǎn)關(guān)注云計(jì)算投資機(jī)會
。截至2025年三季度末，該基金前十大持倉集中于全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè) ，覆蓋光通信（CPO） 、PCB等重點(diǎn)領(lǐng)域。

　　具體來看
，永贏科技智選的前十大重倉股為新易盛（300502.SZ）
、中際旭創(chuàng)（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ） 、深南電路（002916.SZ）、滬電股份（002463.SZ）
、生益科技（600183.SH）、太辰光（300570.SZ） 、瀾起科技（688008.SH）
、仕佳光子（688313.SH）、長芯博創(chuàng)（300548.SZ） 。

　　持倉變動(dòng)方面，永贏科技智選大幅度增持了深南電路 、太辰光
、滬電股份 ，持倉數(shù)量相對上期增加了500%；新易盛、中際旭創(chuàng) 、天孚通信這三只個(gè)股的持倉數(shù)量也均增長超230%
，長芯博創(chuàng)獲增持超235%
。

　　值得關(guān)注的是，生益科技
、瀾起科技、仕佳光子在三季度期間首次進(jìn)入該基金的前十大重倉股。

　　公開資料顯示 ，生益科技是集研發(fā) 、生產(chǎn)
、銷售、服務(wù)為一體的全球電子電路基材核心供應(yīng)商，年內(nèi)股價(jià)漲幅為150.74%；瀾起科技是業(yè)界領(lǐng)先的集成電路設(shè)計(jì)公司
，為全球僅有的3家內(nèi)存接口芯片供應(yīng)商之一，年內(nèi)股價(jià)漲幅為102.13%；仕佳光子的主營業(yè)務(wù)覆蓋了光芯片及器件 、室內(nèi)光纜、線纜高分子材料三大板塊 ，主要產(chǎn)品涵蓋光纖通信
、移動(dòng)通信、數(shù)據(jù)中心 、光計(jì)算
、光傳感等系列產(chǎn)品
，年內(nèi)股價(jià)漲幅為322.16% 。

　　其中，早在今年上半年期間 ，永贏科技智選便已建倉98.76萬股的仕佳光子
，三季度對該股的持倉數(shù)量再增加了636.27萬股；而生益科技、瀾起科技則均為該基金三季度期間首次買入的個(gè)股
。

　　此外，勝宏科技（300476.SZ） 、源杰科技（688498.SH）
、工業(yè)富聯(lián)（601138.SH）退出了永贏科技智選的持倉前十。

　　任桀在三季報(bào)中表示 ，基于其二季度做出的“全球模型/應(yīng)用——算力投入閉環(huán)形成
，中國光通信、PCB 廠商分享全球AI發(fā)展紅利
”的判斷，繼續(xù)聚焦全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)鏈的投資 ，這一邏輯在5月至8月得到驗(yàn)證
，海外算力板塊完成了一輪業(yè)績*估值的雙擊 。

　　展望后市，任桀認(rèn)為 ，全球云計(jì)算產(chǎn)業(yè)仍然值得重點(diǎn)關(guān)注
。

　　任桀稱，“最近幾個(gè)月
，AI 模型的價(jià)值得到了進(jìn)一步提升。全球旗艦?zāi)Ｐ驼谕ㄟ^不降價(jià) 、限流
、降規(guī)等方式進(jìn)行實(shí)質(zhì)性‘提價(jià)’，甚至可能調(diào)整商業(yè)模式（從訂閱到按量） ，而token 數(shù)保持100%的季度環(huán)比增長
，算力投入保持10%-20%的季度環(huán)比增長，意味著AI模型的價(jià)值模型（token*單價(jià)-成本）的明顯優(yōu)化 ，預(yù)計(jì)這與模型能力、性能 、用戶數(shù)
、商業(yè)化等方面的發(fā)展是密不可分的 。”

　　在商業(yè)化上
，任桀認(rèn)為，全球頭部模型廠商 ，通過與不同的主體合作
，開始創(chuàng)造新的市場，并挑戰(zhàn)過去大廠的主業(yè) ，搜索、公有云 、電商、辦公等領(lǐng)域的巨頭均面臨不同程度的跨界競爭
。相比2023年至2025年大廠基于現(xiàn)金流投資
，新云廠商掀起的舉債投資
、芯片與模型廠商的相互投資，可能會將全球AI算力投資推向更高水位。

　　對于國內(nèi)算力投資 ，任桀指出，由于提前下單和備貨需求
，市場對2026年的算力行業(yè)發(fā)展情況已經(jīng)有較完善的跟蹤預(yù)測，他在投研方向中提升了產(chǎn)業(yè)長期發(fā)展方向的權(quán)重 。隨著模型和算力架構(gòu)的深度匹配 ，計(jì)算/ 通信/存儲的配置方案變得豐富
，將帶來更多產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)會。

　　“而對于光通信和PCB行業(yè)，預(yù)計(jì)2027年有望成為新技術(shù)交匯的大年 ，CPO、OCS 、Scaleup 的光方案
、正交背板、中板 、載板等技術(shù)有望進(jìn)入落地期
，相關(guān)新品的價(jià)值量變化和滲透率提升值得期待
。 ”任桀稱。

（文章來源：澎湃新聞）