A股盤后，深圳發(fā)布重磅政策 ，支持企業(yè)并購重組！

　　10月22日
，深圳市地方金融管理局等多部門印發(fā)《深圳市推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》。其中提出，在集成電路、人工智能 、新能源
、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域 ，支持“鏈主”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購重組 。

　　行動(dòng)方案還提出，加快實(shí)施國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合
，提升地方國有控股上市公司對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)并購重組標(biāo)的估值包容度，加快國資新興產(chǎn)業(yè)前瞻性布局
。

　　此外 ，行動(dòng)方案還提到
，支持證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設(shè)一流投資銀行。

　　值得關(guān)注的是 ，自去年9月“并購六條 ”發(fā)布以來
，并購重組市場活躍度顯著提升，主要以產(chǎn)業(yè)整合和新質(zhì)生產(chǎn)力并購為主導(dǎo) 。有券商表示 ，未來
，并購重組將持續(xù)引導(dǎo)資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

　　事關(guān)并購重組！深圳重磅發(fā)布

　　10月22日傍晚時(shí)分，深圳市地方金融管理局 、深圳市發(fā)改委、深圳市科技創(chuàng)新局
、深圳市工業(yè)和信息化局、深圳市商務(wù)局 、深圳市國資委等多部門聯(lián)合印發(fā)《深圳市推動(dòng)并購重組高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案（2025—2027年）》（以下簡稱“行動(dòng)方案
”）
。

　　行動(dòng)方案提出 ，到2027年底
，轄區(qū)上市公司質(zhì)量全面提升，境內(nèi)外上市公司總市值突破20萬億元 ，培育形成千億級(jí)市值企業(yè)20家。并購重組市場量質(zhì)齊升，累計(jì)完成并購項(xiàng)目超200單
、交易總額超1000億元
，落地一批行業(yè)示范案例 。加快打造并購基金矩陣，培育集聚優(yōu)秀并購基金管理人 ，帶動(dòng)社會(huì)資本形成萬億級(jí)“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群
，帶動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同并購，構(gòu)建完備產(chǎn)業(yè)鏈并購生態(tài)圈
。

　　重點(diǎn)任務(wù)方面 ，行動(dòng)方案提到
，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力開展并購重組。在集成電路、人工智能 、新能源
、生物醫(yī)藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，支持“鏈主 ”企業(yè)、龍頭上市公司等開展上下游并購重組 ，收購有助于強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈和提升關(guān)鍵技術(shù)水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)
，推動(dòng)重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群能級(jí)提升 。

　　鼓勵(lì)企業(yè)在合成生物 、智能機(jī)器人
、量子信息、前沿新材料等未來產(chǎn)業(yè)賽道上積極開展并購重組，快速提升產(chǎn)業(yè)規(guī)模和實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破
。鼓勵(lì)有實(shí)力的民營企業(yè)基于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)開展并購重組 ，支持專精特新企業(yè)收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或作為并購標(biāo)的積極參與并購重組。加快實(shí)施國有企業(yè)戰(zhàn)略性重組和專業(yè)化整合
，提升地方國有控股上市公司對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)并購重組標(biāo)的估值包容度，加快國資新興產(chǎn)業(yè)前瞻性布局 。

　　建立上市公司并購重組標(biāo)的項(xiàng)目庫 ，形成基本覆蓋深圳市重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的并購標(biāo)的項(xiàng)目儲(chǔ)備資源
。建立“市區(qū)聯(lián)動(dòng)+部門協(xié)同+市場推薦”項(xiàng)目推優(yōu)機(jī)制，分領(lǐng)域 、分行業(yè)在全市范圍內(nèi)開展并購重組標(biāo)的項(xiàng)目梳理
、征集、遴選 、入庫申報(bào)工作。對(duì)于符合并購重組政策要求的項(xiàng)目
，積極推進(jìn)申報(bào)；對(duì)于暫不符合但屬于“硬科技
”“三創(chuàng)四新”屬性領(lǐng)域的項(xiàng)目，納入深圳市后備項(xiàng)目庫培育 。加快推出一批符合國家產(chǎn)業(yè)政策、具備并購重組潛力
、具有發(fā)展前景的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目 ，形成“后備一批、意向一批 、儲(chǔ)備一批 ”的滾動(dòng)實(shí)施機(jī)制
。

　　鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)綜合運(yùn)用現(xiàn)金
、股份、定向可轉(zhuǎn)債 、科創(chuàng)債券等方式實(shí)施并購重組
，用好重組股份對(duì)價(jià)分期支付
、配套募集資金儲(chǔ)架發(fā)行等機(jī)制。鼓勵(lì)銀行機(jī)構(gòu)通過并購貸款、銀團(tuán)貸款 、投貸聯(lián)動(dòng)等方式對(duì)企業(yè)市場化兼并重組給予信貸支持 。探索開展非居民并購貸款
、科技型企業(yè)并購貸款創(chuàng)新試點(diǎn)。發(fā)揮融資擔(dān)保、再擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信功能，為并購重組及后續(xù)運(yùn)營提供擔(dān)保增信服務(wù)
。

　　支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過共保體 、大型商業(yè)保險(xiǎn)和統(tǒng)括保單等形式 ，為并購重組企業(yè)運(yùn)行提供綜合性保險(xiǎn)解決方案。對(duì)企業(yè)運(yùn)用并購重組貸款
、債券融資等方式募集資金的
，鼓勵(lì)有條件的區(qū)結(jié)合實(shí)際情況，給予企業(yè)貼息補(bǔ)助等政策支持 。

　　支持證券公司通過并購重組提升核心競爭力

　　上述行動(dòng)方案提到 ，支持金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)并購重組專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)
，加快形成一批行業(yè)領(lǐng)先的專業(yè)服務(wù)頭部機(jī)構(gòu)
。支持證券公司通過并購重組提升核心競爭力，加快建設(shè)一流投資銀行。鼓勵(lì)聚焦并購重組業(yè)務(wù)的全球性投資銀行和機(jī)構(gòu)在深設(shè)立總部或分支機(jī)構(gòu) 。

　　建立并購重組人才滾動(dòng)培養(yǎng)計(jì)劃 ，納入“深圳市百千萬金融人才培養(yǎng)工程
”
。引進(jìn)一批具有“產(chǎn)業(yè)+金融”復(fù)合背景的高層次并購重組人才
，支持符合條件的優(yōu)秀人才及優(yōu)秀團(tuán)隊(duì)成員按規(guī)定落戶，并按相關(guān)政策做好住房、教育 、醫(yī)療等服務(wù)。

　　行動(dòng)方案還提到 ，鼓勵(lì)社會(huì)資本參與并購重組 。支持企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（CVC）圍繞產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)、基于提升技術(shù)優(yōu)勢開展并購重組
。推動(dòng)私募股權(quán)基金通過直接投資
、并購基金、資產(chǎn)證券化等方式參與并購整合，落實(shí)私募投資基金投資期限與重組取得股份的鎖定期限“反向掛鉤 ”機(jī)制。

　　開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)
，支持私募股權(quán)二級(jí)市場基金（S基金）為并購重組項(xiàng)目提供接續(xù)型 、賦能型融資資源，支持股權(quán)創(chuàng)投基金通過并購重組實(shí)現(xiàn)“退出－再投資
”的良性循環(huán) 。穩(wěn)妥支持各類耐心資本及境外投資者通過戰(zhàn)略投資
、合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、合格境外有限合伙人（QFLP）等方式參與深圳市企業(yè)并購重組
。

　　支持符合條件的行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市或再融資 ，提升跨區(qū)域并購重組實(shí)施效率
，拓寬資源整合范圍。創(chuàng)新運(yùn)用跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓 、跨境雙向股權(quán)投資
、跨境銀團(tuán)貸款等工具，促進(jìn)境內(nèi)外企業(yè)有序開展雙向并購整合 ，對(duì)企業(yè)通過跨境換股收購資產(chǎn)予以支持 。引導(dǎo)深港合作設(shè)立股權(quán)投資基金投入產(chǎn)業(yè)并購項(xiàng)目。

　　支持深圳證券交易所與香港聯(lián)合交易所加強(qiáng)合作
，探索并購重組及股債融資機(jī)制互聯(lián)互通，先行豐富并購融資工具、提升支付靈活性 ，爭取推動(dòng)創(chuàng)新并購案例落地
。支持轄區(qū)證券公司聯(lián)合境外分支機(jī)構(gòu)
，通過投融資 、財(cái)務(wù)顧問
、跨境并購等專業(yè)服務(wù)，助力中資企業(yè)開展跨區(qū)域布局。

　　支持深圳證券交易所構(gòu)建適配上市公司并購重組的服務(wù)體系 ，為項(xiàng)目提供全周期、一站式服務(wù)；支持深圳證券交易所科技成果與知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心持續(xù)深化科創(chuàng)企業(yè)梯度培育 、科技成果轉(zhuǎn)化
、輔導(dǎo)培訓(xùn)、路演推介 、融資對(duì)接等服務(wù)
，將科技成果轉(zhuǎn)化業(yè)務(wù)與股權(quán)激勵(lì)、技術(shù)并購和投融資對(duì)接等業(yè)務(wù)相結(jié)合，提升科技成果的可交易性和轉(zhuǎn)化效率 。支持深圳前海股權(quán)交易中心深化科創(chuàng)企業(yè)規(guī)范培育體系建設(shè) ，高質(zhì)量建設(shè)“專精特新”專板，支持科技型中小企業(yè)通過多種方式實(shí)現(xiàn)內(nèi)外部資源整合
。